Wie geht es jetzt mit dem Gold- und Silberpreis weiter?

Fundamentale Analyse des Goldpreises



Dieser Chart zeigt denselben 10-Jahreszeitraum. Anstelle des Goldpreises, gemessen in Dollar, zeigen wir jedoch den Preis des Dollars, gemessen in Gold. Sie können den Höchststand von über 29 Milligramm Gold pro Dollar im Dezember 2015 sehen. Gleichzeitig können Sie den Beginn eines Trends zu einer steigenden Basis und einer sinkenden Cobasis (Überfluss bzw. Knappheit des Metalls auf dem Markt) erkennen. Mit anderen Worten: Bei einem Preis von 29,6 mg pro Dollar (d. h. 1.050 Dollar je Unze) ist Gold ziemlich knapp. Die Menschen bringen kein Gold auf den Markt. Wenn der Goldpreis steigt, zieht er mehr Gold aus dem Markt.

Nebenbei bemerkt, ist die Basis tendenziell höher, wenn die Zinsen höher sind. Das liegt daran, dass die Marktmacher Dollar leihen müssen, um Gold zu kaufen und Futures zu verkaufen. Dieser Carry Trade begrenzt die Basisspanne. Wir würden die Basismesswerte zwischen März und August 2020 mit Vorsicht genießen. Die Abriegelung verursachte logistische Probleme, die den Goldtransport behinderten, und wir glauben, dass die Basiswerte in diesem Zeitraum falsch sind und kein echtes Signal darstellen.

Es ist offensichtlich, dass der Trend der sinkenden Knappheit bereits im Dezember 2018 endete. Und dieser Trend beschleunigte sich bis März dieses Jahres. Seitdem bewegt sich die Basis seitwärts. Aber hier ist das Wichtigste zu beachten. Das erhöhte Knappheitsniveau liegt heute bei knapp unter 1.800 Dollar. Als die Knappheit im Dezember 2018 zu steigen begann, lag der Preis knapp über 1.200 Dollar.


Fundamentale Analyse des Silberpreises



Bei Silber gibt es die gleichen Merkmale wie bei Gold. Allerdings sehen wir uns den rechten Rand an und fragen uns, ob die rote Cobasis-Linie näher an der blauen Basislinie liegt. Wenden wir uns also dem Chart des Verhältnisses der Goldbasis zur Silberbasis und der Gold-Cobasis zur Silber-Cobasis zu.



Sie haben sich in der Tat überschnitten. Der Chart der letzten 150 Tage zeigt dies noch deutlicher.



Dieser Chart zeigt, dass die Fundamentaldaten für Angebot und Nachfrage bei Silber stärker sind als je zuvor seit der COVID-Krise. Dies ist keine Vorhersage des Zeitpunkts, und es bedeutet nicht, dass das Gold-Silber-Verhältnis nicht weiter steigen kann. Es bedeutet, dass physisches Silber knapper ist als Gold.


© Keith Weiner
Monetary Metals



Der Artikel wurde am 23. August 2021 auf www.monetary-metals.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.