Warum eine Rendite auf Gold wichtig ist

Der Mechanismus eines Goldwährungssystems

Die erste Frage, die man sich stellen sollte, lautet: Wenn die Verbraucher Gold nicht zu Spekulationszwecken kauften (oder überhaupt Gold kauften), wie gelangte das Gold dann in ihre Hände, damit sie es ausgeben konnten? Die Antwort lautet: Ihre Löhne wurden in Gold gezahlt.

Die zweite Frage: Wie gelangte das Gold in die Hände der Arbeitgeber, damit diese die Löhne zahlen konnten? Die Antwort lautet: Die Arbeitgeber verdienten das Gold, indem sie ihre Produkte im Tausch gegen Gold verkauften. Dies ist ein einfacher zweistufiger Kreislauf. Aber selbst in diesem stark vereinfachten Modell können wir erkennen, dass die Verbraucher Gold für Waren und Dienstleistungen und die Unternehmen Gold für Löhne bezahlten.

Natürlich ist die Sache komplizierter als das. Ein Unternehmen muss Löhne zahlen, bevor es Waren verkaufen kann. Und bevor es Löhne zahlen kann, muss es Geld aufbringen, um seine Gebäude und Anlagen zu kaufen. Das führt zur dritten Frage: Woher haben die Unternehmen das Gold, um ihre Investitionsgüter zu bezahlen? Die Antwort lautet: Sie haben es geliehen.

Dies verleiht unserem einfachen Modell eine gewisse Tiefe. Die Unternehmen leihen sich Gold, um die Produktion zu finanzieren. Sobald sie produzieren, erhalten sie Gold als Einkommen. Die Unternehmen zahlen den Arbeitnehmern Gold. Und die Verbraucher zahlen Gold für die Produkte, die sie kaufen.


Woher kommt die Goldrendite?

Die nächste Frage lautet: Wer verleiht das Gold an Unternehmen? Die Antwort lautet: Es wird zumeist von Finanzvermittler ausgeliehen. Der typischste Finanzvermittler ist ein Einlagenkreditinstitut, z. B. eine Bank. Die Arbeitnehmer zahlen einen Teil ihres Lohns ein, um Zinsen zu erhalten. Die Bank leiht diesen Teil aus. Der Kreditnehmer zahlt Zinsen, die es der Bank ermöglichen, Zinsen an die Sparer zu zahlen.


Auf Gold lautende Schulden schaffen eine Nachfrage nach Gold

Die Zinsen sind der einzige Anreiz, Gold an ein produktives Unternehmen zu verleihen. Unternehmen, die Gold leihen, können ihre Löhne in Gold bezahlen. Und sie müssen Produkte herstellen, die sie im Tausch gegen Gold und nicht wie heute gegen Staatsscheine verkaufen. Mit anderen Worten: Ein Unternehmen, das Gold leiht, hat eine echte Nachfrage nach Gold. Heute ist dieser Effekt bei Unternehmen zu beobachten, die Dollar-Kredite aufnehmen.

Nebenbei bemerkt, ist dies der Grund, warum der Dollar seinen Wert so gut hält, wie er es tut. Alle Unternehmen, die auf Dollar lautende Schulden haben - und das sind fast alle Unternehmen - müssen so viele Waren produzieren, dass sie genügend Bruttoeinnahmen in Dollar generieren, um nach Begleichung der Ausgaben genügend Nettogewinne in Dollar zu haben, um ihre Schuldendienstkosten zu decken. Mit anderen Worten: Sie müssen die Dollar-Zinsen zahlen. Diese Nachfrage nach Dollar sollte nicht unterschätzt werden. Jedes Unternehmen, das sich Gold statt Dollar leiht, verlagert seine Geldnachfrage auf Gold.

Wenn Gold im Umlauf sein soll, muss es willige Goldverleiher geben. Und die gibt es, zum richtigen Zinssatz. Sie leihen Gold an Unternehmen, um deren Produktion zu finanzieren. Diese Unternehmen können ihre Zulieferer und Angestellten mit Gold bezahlen, und diese wiederum können ihr Gold anlegen, um Zinsen zu erhalten, wodurch sich der Kreislauf schließt. Man könnte sagen: "Das ist großartig, so funktioniert es in einem funktionierenden Goldwährungssystem, aber dieses System ist seit 90 Jahren tot. Kann es nach so langer Zeit wiederbelebt werden?"


Den Goldstandard für die heutige Zeit neu denken

Auch heute noch, nach fast einem Jahrhundert, gibt es Unternehmen, die über ein Goldeinkommen verfügen. Die konventionelle Finanzwelt belastet sie mit einer Verbindlichkeit, die auf Dollar lautet. Und die bereits erwähnte Preisvolatilität ist eine Geißel für Goldunternehmen. Sie ist das größte Risiko, das sie nicht kontrollieren können (außer durch Absicherungen, was wiederum Kosten, Komplexität und Risiken mit sich bringt). Die Finanzierung in Gold löst dieses Problem für sie.

Diese Unternehmen sind die Quelle, aus der der neue Goldstandard hervorgehen wird. Und es gibt viele andere Unternehmen, für die Goldfinanzierungen attraktiv sein werden. Es zeigt sich, dass Kredite, die in einer stabilen Einheit denominiert sind - im Gegensatz zu einer, die fällt (oder steigt), aber Schwankungen unterliegt - sowohl für den Kreditnehmer als auch für den Kreditgeber von Vorteil sind.


Eine Goldrendite im Vergleich zu einer Bitcoin-Rendite

Vergleichen Sie dies mit der jüngsten Nachricht, dass ein führendes Kryptounternehmen Dollar geliehen hat, um sein Wachstum zu finanzieren. Es hat sich keinen Bitcoin geliehen, weil erwartet wird, dass Bitcoin so stark ansteigt, dass es bankrott gehen würde. Wir vermuten, auch wenn dies noch nicht bewiesen ist, dass es nicht genügend Kreditgeber geben würde. Wenn Spekulanten erwarten, dass ein Vermögenswert um das 10-fache steigen wird, warum sollten sie sich dann um einen einstelligen Zinssatz kümmern?

Wir betonen die Kreditvergabe zur Finanzierung produktiver Unternehmen. Das mag schwer vorstellbar sein. Es ist etwas anderes, als wenn Sie einen Teil Ihres Goldes oder Ihrer Bitcoins ausgeben, wenn diese im Preis steigen. Wenn ein Vermögenswert chronisch im Preis steigt, dann ist er offensichtlich eine Freigeldmaschine. Angenommen, Sie müssen eine Reise nach London im Wert von 1.000 Dollar bezahlen, dann kaufen Sie den Vermögenswert einfach im Wert von 500 Dollar. Und warten, bis der Wert auf 1.000 Dollar steigt.

Dies ist in Wirklichkeit nur der Verbrauch von 500 Dollar Kapital, das der Käufer zur Verfügung gestellt hat. Es liegt uns fern zu sagen, dass man den Handel nicht machen sollte, wenn man es kann. Wir wollen damit sagen, dass so ein richtiges Geldsystem nicht funktioniert. Es ist kein Weg, um diesen Vermögenswert, sei es Bitcoin oder Gold, als Geld zu verwenden.


Warum eine Rendite auf Gold wichtig ist

Wenn wir uns für mehr als nur einen Handel interessieren, wenn wir uns für den Mechanismus interessieren, durch den die Wirtschaftsteilnehmer beginnen, eine neue Währung zu verwenden (oder eine alte Währung, die wieder neu gemacht wird), dann müssen wir fragen, ob der Händler, der Flachbildfernseher oder Lebensmittel verkauft, mit Gold bezahlt werden möchte. Kann der Händler seine Lieferanten in Gold bezahlen? Flachbildschirme und Lebensmittel sind Geschäfte mit geringen Gewinnspannen, was bedeutet, dass der größte Teil der Einnahmen direkt als Herstellungskosten der verkauften Waren zur Tür hinausgeht.

Bestenfalls könnten die Händler einen Teil ihrer Gewinne in Gold oder Bitcoin behalten. Sagen wir, 1% oder 2%. Aber warum sollte jemand ein Lebensmittelgeschäft mit einem Gold- oder Bitcoin-Hedgefonds mischen wollen? Die Verwendung einer Geldform als Tauschmittel ist untrennbar mit ihrer Verwendung zur Finanzierung der Produktion verbunden. Und die Zahlung und der Erhalt von Zinsen sind der Schlüssel dafür, dass Menschen ihr Geld zur Finanzierung der Produktion verleihen.

Mit anderen Worten, aus diesem Grund ist die Goldrendite wichtig. Eine Goldrendite ist ein wesentlicher Bestandteil der Verwendung von Gold als Geld. Das heißt, eine Goldrendite ist ein wesentlicher Faktor für die Rettung der Zivilisation vor den zerstörerischen Auswirkungen des scheiternden Dollarsystems.


© Keith Weiner
Monetary Metals



Der Artikel wurde am 2. November 2021 auf www.monetary-metals.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.