Gold erreicht "Fluchtgeschwindigkeit"

Apropos Bergbauaktien: Der Junior-Minen-ETF (den wir über die November-Calls besitzen) übertraf den Senior-Minen-ETF (3,40% gegenüber 3,15%), ein weiterer großer Pluspunkt für den Sektor. Wenn die Junior-Bergbauunternehmen mehr Interesse auf sich ziehen als die Senior-Bergbauunternehmen, ist dies immer ein positives Zeichen und ein Hinweis darauf, dass die Stimmung im Sektor wieder ansteigt.

Die untere Tabelle, die mit freundlicher Genehmigung einer hervorragenden Studie von Trey Reik erstellt wurde, macht es deutlich: Der Goldbergbausektor wurde auf ein Bewertungsniveau gedrückt, das es seit der ersten Veröffentlichung des Barron's Gold Stock Index durch die Zeitschrift Barron's in den 1930er Jahren nicht mehr gegeben hat.

Würden die Unternehmen im GDM-Index ihre Namen so ändern, dass das Wort "Gold" nicht mehr vorkommt, würden sie wahrscheinlich die Suchmaschinen der Kampfhund-Algobots meiden, die alles verkaufen, was mit Gold und Silber zu tun hat, unabhängig von Preis oder Wert. Barrick Gold sollte seinen Namen in Barrick "Blockchain" Corp. ändern, um eine sofortige Neubewertung um ein Vielfaches seines aktuellen Preises zu erreichen.

Diese Bewertungskompression bei den GDM-Namen hat sich deutlich negativ auf die unteren Mitglieder der Gold- und Silbernahrungskette ausgewirkt, weil die Banker in New York und Toronto einen Dealflow verlangen, und da kein leitender Angestellter im GDM-Bereich einen Deal mit einer komprimierten Bewertung abschließen möchte, kann es null Interesse seitens der Banker oder ihrer angeheuerten Analysten geben, die diesen Bereich abdecken.



Genau hier liegt das Problem für viele der wirklich vielversprechenden Entwickler (wie Getchell Gold), bei denen hervorragende Bohrergebnisse, die ihre Ressourcen erheblich erweitern, von den Marktteilnehmern völlig ignoriert werden, die einen unglaublichen Erfolg beim Handel mit den S&P-Namen haben, die einfach Monat für Monat neue Höchststände erreichen, ohne sich um den Buffett-Indikator oder die sich verschlechternde Advance-Decline-Linie zu kümmern.

Was Junior-Goldanleger dringend brauchen, ist eine solide Periode, in der der S&P unterdurchschnittlich abschneidet oder der XAU/GDM überdurchschnittlich gut abschneidet, um die Handelsströme von den äußerst beliebten Namen abzulenken, die Nullgewinne und toxische Bilanzen aufweisen und trotzdem immer weiter steigen.

Es gibt ein altes Sprichwort, das besagt, dass "Geld dorthin fließt, wo es am besten behandelt wird", und - trotz der Tiraden von Old-School-Analysten, die im Sezieren von Bilanzen und Gewinn- und Verlustrechnungen geschult sind - wurde das Geld (dank der Fed) in den Namen, die einfach "nach oben gehen", wunderbar behandelt.

Ich sehe einen Katalysator, bei dem die Goldbergbauunternehmen zu einem sicheren Hafen für diejenigen werden, die Gewinne aus dem "Müll" ziehen wollen, der sie so gut behandelt hat, und es gibt keinen besseren Ort dafür als den Markt für hochverzinsliche oder "Schrottanleihen", wo die Renditen von den Staatsanleihen abzuweichen beginnen. Wenn im spekulativsten Bereich des Anleihemarktes die Renditen zu steigen beginnen, muss ich aufhorchen; vielleicht ist es genau das, was die große Bewegung des Goldpreises signalisiert hat.

Die kommende Woche wird entscheidend sein, um das Potenzial für eine große Jahresendrally zu ermitteln, denn mit der sich abzeichnenden Steuerverlustsaison stehen viele S&P-500-Gewinne in den Büchern und bisher ebenso viele GDM/XAU-Verluste, die als Ausgleich dienen können. Wenn es jedoch so aussieht, als würde sich die Dynamik verlagern, könnten die Verkäufe von Steuerverlusten minimal ausfallen, so dass die Minenaktien bis zum Januar einen rasanten Anstieg erleben könnten.

Ich denke, wir befinden uns in der Anfangsphase der "Fluchtgeschwindigkeit", und das Geld wird schnell in die Senioren fließen, und angesichts der winzigen Marktkapitalisierung des Gold- und Silbersektors wird ein winziger Umtausch einen enormen Einfluss auf den Preis haben, so wie wir es im März 2020 erlebt haben.

Wenn dann die Gesetze der Physik greifen, wird der Trickle-Down-Effekt dazu führen, dass Kapital in die Junior-Entwickler fließt, wo meiner Meinung nach die größte Hebelwirkung und das größte Kapitalgewinnpotenzial besteht. Die Metalle stehen kurz davor, sich aus der Anziehungskraft der letzten fünfzehn Monate zu befreien, genießen Sie diese Fluchtgeschwindigkeit und investieren Sie entsprechend.


© Michael Ballanger
The Gold Report



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Dieser Artikel wurde am 11. November 2021 auf www.theaureport.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.