Erinnerungen an Wharton: Erkennen, wann die Fed "für oder gegen Sie" ist

Für die Banker ist die einzige Konstante, die ihnen jedes Jahr eine Gehaltserhöhung garantiert, die ständige Zunahme der in der Wirtschaft zirkulierenden Geldmenge (M2), denn alles muss durch den Bankensektor gefiltert werden, und ob es sich nun um die Hypothek handelt, die es ihnen erlaubt, Ihr Haus zu kontrollieren, oder um die Gebühr, die sie Ihnen jeden Monat für die Aufbewahrung Ihres Gehaltsschecks berechnen, sie bekommen ihr Pfund Fleisch, egal bei welcher Gelegenheit.

Wenn ich also ständig über die Fed schimpfe, dann deshalb, weil die Mainstream-Medien, angeführt von CNBC, die Fed als Verwalter des finanziellen Wohlergehens der Öffentlichkeit darstellen, während nichts weiter von der Wahrheit entfernt sein könnte. All diese "Anreize" führen dazu, dass immer mehr Geld im System herumschwappt. Die Makler sprechen gerne über ihre "AUM" (Assets Under Management"), weil die meisten jetzt auf der Grundlage eines gebührenbasierten Vergütungssystems arbeiten, d.h. wenn Sie eine Pauschalgebühr von 2% erheben, dann basiert Ihre gesamte "Vergütung" ausschließlich auf den AUM.

Da die Banken als Branche ebenfalls auf einem gebührenbasierten System arbeiten, erhöhen die Fed und das Finanzministerium (oder die Bank of Canada und das Parlament), wenn sie die Hähne öffnen und die Geldmenge aufblähen, standardmäßig die AUM für eine ganze Branche.

Worüber ich mich aufrege, ist, dass nicht ein einziger anderer Bürger oder ein einziges anderes Unternehmen von der Entwertung der eigenen Währung profitiert, aber da die Zentralbanken von und für ihre Mitglieder (den Bankensektor) geschaffen wurden, bieten Pandemien, Finanzkrisen und Marktzusammenbrüche den Banken die nötige Deckung, um a) die Sicherheiten für ihre Kredite zu sichern und b) einen größeren Kapitalpool (AUM) bereitzustellen, auf den sie Gebühren erheben können. Die ultimative Form der "inflationsindexierten Vergütung" ist der Gehaltsscheck, den ein Banker verdient. Je mehr Inflation sie erzeugen, desto mehr Gebühren verlangen sie - und das macht mich wahnsinnig.

Wenn man es genau nimmt, war dieses Jahr für viele (wenn nicht sogar für die meisten) Gold- und Silberanleger eine Enttäuschung, denn wer keinen Great Bear oder Pretium oder Amarillo hatte, war die sprichwörtliche sitzengelassene Braut am Altar. Wir bekamen Finanzturbulenzen (Zahlungsausfall von Evergrande), wir bekamen globale Konjunkturprogramme (überall), und wir bekamen steigende Verbraucherpreise (6,8% CPI).

Was wir nicht bekamen, war irgendetwas, das einer handelbaren Rally im Edelmetallsektor nahe kam. Die größte Ohrfeige gab es für Silber, wo jeder Marktkenner und Podcast-Promoter völlig falsch lag. Der "Elektrifizierungs-Trade" sah im Mai großartig aus und sieht hier im Dezember furchtbar aus, während mein "Verkaufssignal" für Öl im November bei über 80 USD je Barrel eine rückblickende Übung in Contrarian Investing war. Überall, wo ich damals hinschaute, sah ich "Öl auf 150 Dollar" vom Stiel bis zum Knauf.

Die Investitionsprognose ist nun "im Fluss", und alle Annahmen, auch meine, sind äußerst kritisch zu hinterfragen. John Maynard Keynes wird oft als Urheber des Zitats "Wenn sich die Tatsachen ändern, ändere ich meine Meinung" zitiert, oder wie ich zu sagen pflege: "Wenn sich die Bedingungen ändern, ändere ich mich." Wir haben alles Mögliche auf die Weltwirtschaft in Form von gold- und silberfördernden Stimuli geworfen und dennoch ist Gold im Jahresvergleich um 5,72% und Silber um 15,38% gefallen, während der S&P500 im Jahresvergleich um 25,98% zugelegt hat.

Darüber hinaus gehen wir in die letzten zwei Wochen des Handelsjahres, in denen die Botschaft der Fed ganz klar besagt, dass die Inflation jetzt ihre oberste Priorität ist, was bedeutet, dass sie "feindselig" geworden ist und dass das angenehme warme Gefühl, das Aktienanleger seit März 2009 in ihrem Rücken hatten, jetzt zu einem vergifteten Dolch geworden ist, der auf ihr Rückgrat gerichtet ist. Der Zwiespalt, in dem ich mich jetzt befinde, besteht darin, dass die Edelmetalle "das einzige Spiel in der Stadt" werden müssen, aber mit einer feindseligen Fed muss man sich fragen, wie sich die Stimmung für die Edelmetalle zum Besseren wenden kann.

Ich denke, es liegt an der unheimlichen Fähigkeit von Gold, als Barometer eine Änderung der Politik zu signalisieren. Im Mai 2019, während Jerome Powells lahmer Versuch einer "Bilanznormalisierung", begann der Goldpreis von 1.269 USD auf über 1.500 USD anzusteigen, als die REPO-Maßnahmen zur Rettung von Hedgefonds mit Hochzinsanleihen bekannt wurden.



Wären die Banker gezwungen, die Girokonten der Menschen zu verwalten und sich nur darauf zu konzentrieren, die Einlagen dorthin zu bringen, wo die Kunden sie haben wollten, hätte es 2008 kein globale Finanzkrise gegeben. Deshalb war es so wichtig, einen Deckmantel zu schaffen, hinter dem die Banken, die mit einer hauchdünnen Hebelwirkung arbeiten und jetzt insolvent sind, die "Liquidität" der Fed anzapfen können, um sich über Wasser zu halten. Die beste Option ist es, eine Panik nach der anderen auszulösen, um den "Notfall-Liquiditätstresor" zu öffnen, denn letzten Endes werden alle "politischen" Maßnahmen von der Fed orchestriert, um alle Fed-Mitglieder zu schützen.

Sobald die Welt diese traurige und schmerzhafte Wahrheit akzeptiert und diese Praxis per Gesetz in Vergessenheit gerät, kehrt der Kapitalismus der freien Marktwirtschaft zurück und das Spielfeld gleicht sich aus. Dies wird mein letzter Beitrag für dieses Jahr sein, denn die Ausgabe der Prognose für 2022 soll am Neujahrstag erscheinen. Ich wünsche allen meinen Abonnenten, Anhängern, Freunden und Feinden eine schöne Saison und ein gutes Jahr 2022.


© Michael Ballanger
The Gold Report



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Dieser Artikel wurde am 20. Dezember 2021 auf www.theaureport.com veröffentlicht und exklusiv in Auszügen für GoldSeiten übersetzt.