Inflation und Gold: Was ist los?

Durch die Beobachtung dieser Indikatoren und - was ebenso wichtig ist - ihrer Entwicklung bei Veränderungen des Goldpreises können wir uns ein klares Bild von den aktuellen Angebots- und Nachfragebedingungen auf dem Goldmarkt (auch bei Silber) machen. Der folgende Chart zeigt die Überlagerung der Goldbasis mit dem in Gold gemessenen Dollarpreis (die Umkehrung des in Dollar gemessenen Goldpreises).



Beachten Sie, dass es eine Korrelation zwischen der Cobasis und dem Dollarpreis gibt. Das heißt, wenn der Dollar sinkt (was die meisten Menschen für einen Anstieg des Goldpreises halten), wird Gold weniger knapp. Das bedeutet, dass die Händler Goldfutures mit Hebelwirkung kaufen. Sie treiben den Preis der Terminkontrakte in die Höhe. Der Kassapreis folgt aufgrund der Handlungen der Marktmacher, aber nicht ganz so stark.

So sinkt die Cobasis, also Spot - Futures. Dies ist ein Zeichen für Spekulation. Wenn die Cobasis steigen würde, während der Preis steigt, dann wüssten wir, dass die Bewegung durch den Kauf von physischem Gold ausgelöst wurde. Wir haben ein Modell, mit dem wir berechnen können, wie hoch der Preis wäre, wenn der Einfluss der Spekulanten nicht wäre. Hier ist ein Chart:



Das absolute Niveau des Grundpreises ist nicht so wichtig. Konzentrieren Sie sich auf die Richtung. Seit Anfang November bewegen sich die Fundamentaldaten zusammen mit dem Marktpreis seitwärts. Mit anderen Worten: Auf dem Goldmarkt gibt es derzeit nicht viel zu sehen.


Fundamentale Silberpreisanalyse - Silberbasis

Hier ist der Chart der Silberbasis, überlagert mit dem Preis des Dollar in Silber.



Wir sehen eine größere Preisvolatilität und eine größere Volatilität der Basis und der Cobasis. Es besteht jedoch die gleiche Art von Korrelation wie bei Gold. Hier ist der Chart des fundamentalen Silberpreises.



Hier zeigt sich ein etwas anderes Bild als auf dem Goldchart. Die Silber-Cobasis bewegt sich zwar mit dem Dollarpreis, aber nicht proportional dazu. Der fundamentale Preis ist also gesunken. Das bedeutet, dass, obwohl der Silberpreis gefallen ist, die Sammler mehr verkauft haben als die Spekulanten. Das Modell sagt nun voraus, dass der Silberpreis ungefähr auf dem aktuellen Niveau liegen würde, wenn die Spekulationen vom Markt genommen würden.


© Keith Weiner
Monetary Metals



Der Artikel wurde am 20. Dezember 2021 auf www.monetary-metals.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.