Silber auf dem Weg in die Höhen…
20.09.2007 | Clive Maund
Es ist schon etwas eigenartig gewesen, dass trotz des außergewöhnlich bullischen COT-Profils für Silber, Gold bisher die Hauptrolle spielte und, wie angekündigt, anstieg, auch wenn dessen COT-Profil bei weitem nicht so bullisch aussah, wie das von Silber. Natürlich ist es auch nicht schwer, die Gründe für die, im Vergleich zu Gold, schlechtere Leistung von Silber herauszufinden. Silber unterschritt erst letzten Monat seine wichtige Unterstützung, Gold jedoch nicht. Silber hatte also folglich mit schlechter Stimmung und einem Angebotsüberhang zu kämpfen. Der Flop des letzten Monats bot den Händlern die perfekte Gelegenheit ihre Short-Positionen loszuwerden - bei bestem Gewinn und zu riesigen Mengen. Darüber wurde schon im letzten Silbermarkt-Update geschrieben. Sie haben es liebend gern getan und dies führte zu der niedrigsten Commercial-Short-Position seit mindestens einem Jahr - und wie wir im Verlauf des Artikels noch sehen werden - seit einem viel längeren Zeitraum, nämlich seit mindestens 4 Jahren. Innerhalb von zwei Wochen reduzierten sie ihre Short-Position um fast 20.000 Kontrakte, was 100 Millionen Unzen Silber entspricht. Dieses unanständige Gedränge der Commercials an den Ausgängen, um die Short-Positionen loszuwerden, kann nur eines bedeuten: Der Preis wird steigen - das wird eine große Sache.
Unser erster Chart reicht bis 2004 zurück und zeigt zu dieser Zeit eine Netto-Short-Position der Commercials, die sich in einem Rekordtief befindet. Wie wir sehen können folgten starke Markterholungen auf alle größeren Tiefstände bei der Short-Position der Commercials. Daher ist auch völlig legitim anzunehmen, dass sich mit dem derzeitigen Rekordtief eine RIESIGE ERHOLUNG zusammenbraut. Aus dem einfachen Grund, da die Commercials ihr Geld fast ausschließlich mit dem Schröpfen der Großen Spekulanten machen, die auch ihre hauptsächlichen Opfer sind.
Der zweite Chart zeigt das Verhältnis der Commercial-Short-Positionen zu den Long-Positionen innerhalb desselben Zeitraums. Dieser Chart hat den Vorteil, dass er nur ein Verhältnis wiedergibt, wobei die Zahlen der gehaltenen Kontrakte irrelevant werden. Offensichtlich müsste ein niedriges Verhältnis stark bullisch sein, wenn man auch die Korrelationen mit ehemaligen Tiefständen durchgeht, kann man sehen, dass dies auch tatsächlich der Fall ist. Es ist daher auch sehr ermutigend zu sehen, dass das Verhältnis auf einen noch tieferen Stand gefallen ist als zur Zeit des 2005-Tiefs. Dieses Tief ging dem kräftigen Aufwärtstrend beim Silber in den Jahren 2005 bis 2006 voran.
Zusammenfassend kann man sagen, dass der Silberpreis so aussieht, als sei er bereit in die Höhe zu schießen. Denken sie daran, dass er in der letzten Zeit schlecht abgeschnitten hat, weil er im letzten Monat zusammenbrach und daher immer noch gegen den Widerstand der roten Zone zu kämpfen hat, die im unteren Chart dargestellt ist. Die Rakete startet dann, wenn er erst einmal klar über diese Zonen ausbricht und auch über den Distribution Dome (unten im Chart), das heißt, wenn er über 13 $ geht.
Wie sieht nun der weitere Ausblick für die Silberaktien aus? Wenn es wirklich zu der kräftigen Silbererholung kommt, dann können sie praktisch ihre Augen schließen und mit Dartpfeilen ihre Aktienwahl treffen und immer noch gutes Geld machen. Wir wollen jedoch etwas präziser sein, daher haben wir auch den Artikel The Great Silver Stock Shopping List am 5. September ins Netz gestellt. Demnächst schauen wir auf weitere Silberaktien, die noch nicht auf dieser Liste stehen.
© Clive Maund, 20.08.2007
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