Zerohedge: Visualisierung der drei verschiedenen Arten von Inflation

Die Inflation beherrscht die Nachrichten, da die Preise 40-Jahreshochs erreichen. Während die Preise für Güter des täglichen Bedarfs, einschließlich Lebensmittel und Energie, die am häufigsten genannte Art der Inflation sind, gibt es auch andere Formen im breiteren Wirtschaftssystem. In dieser Ausgabe von Markets in a Minute von New York Life Investments stellt Dorothy Neufeld von Visual Capitalist drei Arten von Inflation und die makroökonomischen Faktoren dar, die jede Art beeinflussen.


1. Monetäre Inflation

Monetäre Inflation tritt auf, wenn die Geldmenge in den USA im Laufe der Zeit zunimmt. Dabei handelt es sich sowohl um physisches als auch um digitales Geld, das in der Wirtschaft zirkuliert, einschließlich Bargeld, Girokonten und Geldmarktfonds. Die US-Zentralbank beeinflusst die Geldmenge in der Regel, indem sie Geld druckt, Anleihen kauft oder die Mindestreserveanforderungen der Banken ändert.

Die Zentralbank steuert die Geldmenge, um die Wirtschaft anzukurbeln oder die Inflation einzudämmen und die Preise stabil zu halten. Zwischen 2020 und 2021 stieg die Geldmenge als Reaktion auf die COVID-19-Krise um etwa 25% - ein historischer Rekord. Seitdem hat die Federal Reserve begonnen, ihre Anleihekäufe zu reduzieren, als die Wirtschaft Anzeichen von Stärke zeigte.




Es ist erwähnenswert, dass es theoretisch zu einer Inflation der Verbraucherpreise kommen kann, wenn die Geldmenge schneller wächst als die reale Produktion, insbesondere wenn die Umlaufgeschwindigkeit des Geldes hoch ist. Der Grund dafür ist, dass mehr Geld für die gleiche Anzahl von Gütern benötigt wird, was schließlich zu Preissteigerungen führt.


2. Verbraucherpreisinflation

Eine Verbraucherpreisinflation liegt vor, wenn die Preise für Waren und Dienstleistungen steigen. Sie wird in der Regel durch den Consumer Price Index (CPI) gemessen, der den durchschnittlichen Preisanstieg eines Warenkorbs, z. B. für Lebensmittel, Kleidung und Wohnungen, anzeigt. Probleme in der Lieferkette, geopolitische Ereignisse, das Geldangebot und die Verbrauchernachfrage können die Verbraucherpreisinflation beeinflussen.

Mit einem Anstieg von 8,6% im Mai gegenüber dem Vorjahresmonat erreichte der Consumer Price Index den höchsten Stand seit vier Jahrzehnten. Der Einmarsch Russlands in die Ukraine und COVID-19 haben zu einer weitreichenden Unterbrechung der Versorgungsketten geführt, von Öl bis Weizen, was den Preisdruck weltweit erhöht hat.




Wenn die Verbraucherpreisinflation zu stark ansteigt, kann die Zentralbank die Zinssätze erhöhen, um die Ausgaben einzuschränken und eine Abkühlung der Preise zu ermöglichen.


3. Inflation der Vermögenspreise

Die Inflation der Vermögenspreise schließlich stellt den Preisanstieg von Aktien, Anleihen, Immobilien und anderen Finanzanlagen im Laufe der Zeit dar. Es gibt zwar eine Reihe von Möglichkeiten, die Vermögenspreisinflation darzustellen, wir werden jedoch das Nettovermögen der privaten Haushalte als Prozentsatz des BIP verwenden.

Ein Niedrigzinsklima schafft oft ein günstiges Umfeld für Vermögenspreise. Dies war in den letzten zehn Jahren zu beobachten, als niedrige Kreditkosten auf steigende Vermögenspreise und ein starkes Anlegervertrauen trafen. Im Jahr 2021 lag das Nettovermögen der privaten Haushalte in Prozent des BIP bei 620%.




Manchmal können steigende Vermögenspreise ein irreführendes Zeichen für eine erstarkende Wirtschaft sein, da keine reale Produktion entsteht. Stattdessen kann dies auf eine Vermögensblase hindeuten.


Wie sich die verschiedenen Arten der Inflation auf Sie auswirken

Bei der monetären Inflation steht Unternehmen und Verbrauchern mehr Geld zur Verfügung, was die Nachfrage ankurbeln und die Inflation in der Gesamtwirtschaft weiter erhöhen könnte. Inwieweit sich dies auf die Verbraucherpreisinflation auswirkt, kann jedoch unklar sein. In den letzten zehn Jahren ist die Geldmenge stark angestiegen, die Verbraucherpreisinflation blieb jedoch relativ stabil. Stattdessen hatten die Angebotsschocks, die mit COVID-19 und dem Einmarsch in die Ukraine auftraten, eine unmittelbarere Wirkung.

Die Verknappung der Güter hat dazu geführt, dass die Preise stärker auf die Nachfrage reagieren. Dies zeigt sich an den Benzinpreisen, die Rekordhöhen erreicht haben. Was die Inflation der Vermögenspreise anbelangt, so sind neben anderen Variablen eine erhebliche Ausweitung des Geldangebots und niedrige Zinssätze die wahrscheinlichen Faktoren für steigende Vermögenspreise. Da die Federal Reserve eine restriktivere Geldpolitik verfolgt, bleibt die Zukunft der Vermögenspreisinflation jedoch abzuwarten.


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Der Artikel wurde am 21. Juni 2022 auf www.zerohedge.com veröffentlicht und in Auszügen exklusiv für GoldSeiten übersetzt.