Preisanalyse - Unterstützung wird zum Widerstand

Andere Faktoren

USD und Staatsanleihen

Die Preisentwicklung kann durch die Aktivitäten auf dem Markt für Staatsanleihen oder den Wechselkurs des US-Dollar beeinflusst werden. Ein starker Anstieg des Goldpreises erfolgt häufig gleichzeitig mit einem Rückgang der US-Schuldenzinsen (einem Anstieg der Preise für Staatsanleihen) oder einem Rückgang des Dollarkurses.



Der Dollar setzt seinen Höhenflug fort und hat in dieser Woche neue Mehrjahrzehnthochs erreicht und die Marke von 113 Dollar durchbrochen. Auch die Zinsen explodieren, was die Attraktivität von Gold schmälert. Auch hier handelt es sich um ein bearisches Momentum, aber es zeigt einen Markt, auf dem jeder auf einer Seite des Handels steht.

Prognose: Bearisch, bis sich der Dollar umkehrt


Gold-Silber-Verhältnis

Ein Hoffnungsschimmer in den Daten ist der jüngste Rückgang des Gold-Silber-Verhältnisses. Abgesehen von dem durch den COVID ausgelösten Anstieg im Jahr 2020 hatte das Verhältnis den höchsten Stand seit Jahren erreicht. Trotz eines hässlichen Freitags konnte Silber endlich Stärke gegenüber Gold zeigen. Wenn Silber den Schwung beibehalten kann, könnte dies eine Trendwende im Sektor bedeuten.

Prognose: Vorsichtig optimistisch



Zusammengefasst

Die nachstehende Tabelle zeigt eine Momentaufnahme der Trends, die in den obigen Charts zu sehen sind. Sie vergleicht die aktuellen Werte mit denen von vor einem Monat, einem Jahr und drei Jahren. Außerdem werden die gleitenden 50- und 200-tägigen Durchschnitte betrachtet. Während DMAs in der Regel nur für Preise berechnet werden, kann der DMA für die anderen Variablen zeigen, wo die aktuellen Werte im Vergleich zur jüngsten Geschichte stehen. Beide Metalle sind weiterhin auf Talfahrt, und die Kennzahlen sehen nicht gut aus:

- Der HUI Gold Ratio ist in diesem Monat um 6,5% gefallen und liegt 20% unter dem Wert von vor einem Jahr.
- Das Open Interest bei Silber fiel um weitere 6,5%, aber der Preis hielt sich gut und sank nur um 0,3%.
- Der Goldpreis fiel um 6%, was zu einer Verbesserung des Gold-Silber-Verhältnisses um 5,7% führte.



Abschließend

Wenn alles so einseitig bearisch ist, kann das ein Zeichen der Kapitulation sein. Hüten Sie sich jedoch vor dem Versuch, ein fallendes Messer zu fangen. Aufgrund der technischen Faktoren bei Gold und Silber neigen Bewegungen dazu, sich über das scheinbar Mögliche hinaus auszudehnen, wenn die Dynamik die Bewegung vorantreibt. Der Markt steht vor einem Aufschwung, aber wird es sich dabei um einen "Dead Count"-Aufschwung oder um etwas langfristiges handeln?

Der Papiermarkt treibt die Preise an, und die Spekulanten sehen nirgendwo einen Schwenk der US-Notenbank, was darauf hindeutet, dass es noch länger dauern wird, bis eine Trendwende eintritt. Jeder, der den physischen Markt verfolgt, sollte jedoch erkennen, dass Papier-Shorts mit dem Feuer spielen. Gold und Silber fließen in einem noch nie dagewesenen Tempo aus dem Comex-Register. Der physische Markt kann den Schwenk der Fed erkennen. Bei diesem Tempo braucht der Papiermarkt den Umschwung vielleicht nicht einmal zu sehen, um die Mutter aller Leerverkäufe auszulösen, die sowohl Gold als auch Silber auf neue Allzeithochs treiben werden.

Zwar könnte es in den kommenden Wochen und Monaten zu Kursschwankungen oder Abwärtsbewegungen kommen. Das fundamentale Bild wird sich durchsetzen. Langfristig sollten physische Investoren den Markt nicht timen, sondern von Preisen profitieren, die vielleicht nie wieder erreicht werden.


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Dieser Artikel wurde am 25.09.2022 auf www.schiffgold.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.