Das technische Bild: Mehr Zeit für nachhaltige Rally nötig

Silber

Anfang Oktober verzeichnete Silber einen starken Preisanstieg, doch die CFTC erhöhte sofort die Einschusszahlungen, was zu einer schnellen Trendwende führte. Die CFTC hat reichlich Spielraum, um die Margin-Raten weiter anzuheben, da sie sich immer noch in der Nähe mehrjähriger Tiefststände befinden. Es ist damit zu rechnen, dass jeder Preisanstieg von einer Erhöhung der Margin-Raten begleitet wird, was die Entwicklung abschwächen oder sogar umkehren könnte.

Prognose: Neutral



Goldbergbauunternehmen (Arca Gold Miners Index)

Die Goldminenwerte haben den Goldpreis seit Jahren in beiden Richtungen sehr beständig angeführt. Letzte Woche war eine gute Woche für die Minenwerte, die durch einen beträchtlichen Anstieg von 5% am Freitag gekrönt wurde, der durch einen WSJ-Bericht über eine mögliche Abkehr der US-Notenbank von der geldpolitischen Linie ausgelöst wurde. Kurzfristig ist dies ein gutes Zeichen, solange die Fed in dieser Woche nicht ihre falkenhafte Rhetorik verstärkt.

Prognose: Vorsichtig optimistisch



Ein langfristiger Blick zeigt, wie stark die Minenwerte in den letzten zehn Jahren hinter der Entwicklung des Goldpreises zurückgeblieben sind. Dies zeigt, dass die Händler nie mit Zuversicht auf eine Golddynamik gesetzt haben, da sie davon ausgingen, dass die Preissteigerungen nur von kurzer Dauer sein würden. Wenn sich dieser Trend umkehrt, könnte Gold, angeführt von einem aufstrebenden Minensektor, einen Höhenflug erleben.



Handelsvolumen

Man kann die Händler/Spekulanten auf dem Markt für Papiertermingeschäfte lieben oder hassen, aber es ist unmöglich, ihren Einfluss auf die Preise zu ignorieren. Die nachstehenden Charts zeigen, dass mehr Aktivität die Preise tendenziell nach oben treibt. Das Volumen bei beiden Metallen zeigt einen allgemeinen Mangel an Interesse, der sogar noch schlimmer ist als Anfang 2019. Dies zeigt wahrscheinlich begrenzte Abwärtsrisiken, aber auch viele Aufwärtspotenziale, wenn das Interesse am Markt zurückkehrt.

Prognose: Vorsichtig optimistisch bei Gold und Silber