David Brady - Gold: Kurzfristiger Rückschlag möglich, neue Rekordhochs unvermeidlich

Was Gold betrifft...



Der Zusammenbruch der SVB löste die Rally des Goldpreises von den niedrigen 1.800er-Werten auf über 2.000 aus. Dies war zum Teil dem enormen Anstieg der Nachfrage nach physischen Edelmetallen zu verdanken, der durch den Run auf Bankeinlagen ausgelöst wurde, die nicht nur in Anleihen, sondern auch in Gold und Silber in Sicherheit gebracht wurden. Auch die "vorübergehenden" Rettungsaktionen der Fed haben nicht geschadet, ebenso wenig wie der erneute Rückgang des Dollar. Da die Ängste um den Bankensektor zurückgegangen sind, bleibt Gold im Gegensatz zu Anleihen stark. Und warum?

Vielleicht liegt es daran, dass die Goldanleger das Vertrauen in die Banken verloren haben und nicht glauben, dass die Krise im Bankensektor vorbei ist. Sie sind froh, ihre Gelder langfristig in physischen Edelmetallen zu parken. Yellen hat mit ihrem täglichen Hin und Her, ob die Fed und das Finanzministerium alle Banken retten werden oder nur die, die zu groß sind, um zu scheitern, sicherlich nicht zum Vertrauen in die Banken beigetragen. Die Tatsache, dass sie nicht kategorisch sagt, dass sie alle Banken retten wird, deutet darauf hin, dass sie dies nicht vorhat. Das untermauert auch die Vermutung, dass die Krise im Bankensektor noch nicht vorbei ist.

Wenden wir uns an den Gouverneur der Bank of England, Andrew Bailey, um seine Meinung zu hören. Schließlich ist diese Krise global. Alle Banken sind miteinander vernetzt. Am Dienstag (28. März) sagte er, das britische Finanzsystem befinde sich in einer Phase "sehr erhöhter Spannung und Wachsamkeit" im Hinblick auf weitere Turbulenzen im Bankensektor. Die Zentralbank müsse "sehr wachsam" sein. Aber... "Das britische Bankensystem bleibt in einer 'starken Position'."

Sieht jemand den Widerspruch? Das Bankensystem ist stark... aber wir müssen "sehr wachsam" sein? Dann ist es nicht stark, wenn man so wachsam sein muss. Diese Zentralbanker "erzählen Ihnen, was Sie hören wollen", um das Vertrauen zu erhalten. Bernanke hat dies schon vor Jahren bestätigt. Klingt das, als sei die Bankenkrise vorbei? Weit gefehlt. Vielleicht hat das jeder begriffen, und deshalb fallen Gold und Silber nicht. Sie bereiten sich sogar darauf vor, noch viel, viel höher zu steigen.

Eine kurze Frage am Rande: Warum sollte das US-Finanzministerium nur den größten Banken helfen, die in Schwierigkeiten geraten? Wenn sie trotz ihrer Größe scheitern, bedeutet das nicht, dass sie noch mehr Schuld tragen? Ich vermute, es liegt daran, dass sie die meisten Derivate halten, und das ist die nächste Bombe, die hochgeht, wenn der Bankensektor zusammenbricht. Das ist eine andere Krise für einen anderen Tag. Aber es ist ein starkes Argument für einen weit höheren Goldpreis (und Silberpreis) in der nahen Zukunft.

Wenn die Bankenkrise wieder aufflammt - und Rettungsaktionen an der Tagesordnung sind und sogar die größten Banken in Schwierigkeiten geraten - werden die Anleiherenditen wahrscheinlich zunächst wieder fallen. Doch mit der Ausweitung der Fed-Bilanz wird das Vertrauen in die US-Banken, die Anleihen, den Dollar und letztlich die US-Politik erheblich geschwächt. Die Nutznießer werden Edelmetalle und Bergbauunternehmen sein, und wahrscheinlich auch Bitcoin.

Als wäre das nicht genug, sollte man bedenken, dass die Fed auf der FOMC-Sitzung im März das Ende ihrer Straffungspolitik angekündigt hat. Sie plant nur noch eine weitere Zinserhöhung um 25 Basispunkte im Mai. Sie könnte bei Null liegen, wenn die Banken die Kreditvergabe erheblich einschränken, was zu einem Rückgang der Nachfrage und damit auch der Inflation führen würde. Und was passiert dann mit den Anleiherenditen? Sie werden wahrscheinlich wieder sinken. Was passiert mit dem DXY? Wenn alles andere gleich bleibt, fällt auch er. Welche Vermögenswerte profitieren? Im Grunde alles andere, einschließlich Aktien und Rohstoffe, aber insbesondere Gold, Silber und Bitcoin.

Bei Gold und Silber sind derzeit die Fundamentaldaten die Haupttreiber, was in einem derart volatilen Umfeld Sinn macht. Glücklicherweise zielen sie alle in die gleiche Richtung: höhere Preise. Kurzfristig besteht das Risiko eines Rückschlags auf 1.900, bevor der Goldpreis wieder ansteigt. Aber das ist nur ein anderer Weg mit demselben Ziel: Nach oben! Die üblichen Vorbehalte sind ein Börsencrash oder eine Bankenkrise in Europa, die den Euro schwächt und den DXY nach Norden schickt.

Wie man es auch dreht und wendet, die kommende Rally zu neuen Höchstständen bei Edelmetallen und Bergbauaktien scheint unvermeidlich zu sein, unabhängig davon, welche Schluckaufs auf dem Weg dorthin auftreten.


© David Brady
www.GlobalProTraders.com



Dieser Artikel wurde am 30.03.2023 auf www.sprottmoney.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.