Nick Giambruno: Steht der Zusammenbruch des Petrodollars unmittelbar bevor?
08.04.2023
Es wurde zu Recht gesagt, dass "derjenige, der das Gold besitzt, die Regeln macht". Nach dem Zweiten Weltkrieg verfügten die USA über die mit Abstand größten Goldreserven der Welt. Dies ermöglichte den USA nicht nur den Sieg im Krieg, sondern auch die Umstrukturierung des globalen Währungssystems rund um den Dollar. Das neue System, das auf der Konferenz von Bretton Woods 1944 geschaffen wurde, band die Währungen praktisch aller Länder der Welt durch einen festen Wechselkurs an den US-Dollar. Außerdem wurde der US-Dollar zu einem festen Kurs von 35 Dollar je Unze an Gold gebunden. Es hieß, der Dollar sei "so gut wie Gold". Durch das Bretton-Woods-System wurde der US-Dollar zur wichtigsten Reservewährung der Welt. Es zwang andere Länder, Dollars für den internationalen Handel zu lagern oder sie bei der US-Regierung zum versprochenen Preis in Gold zu tauschen. Das System war jedoch zum Scheitern verurteilt. Ausufernde Ausgaben für Krieg und Wohlfahrt führten dazu, dass die US-Regierung mehr Dollar druckte, als sie zum versprochenen Preis mit Gold zurückzahlen konnte.
Bis 1967 war die Zahl der im Umlauf befindlichen Dollar im Verhältnis zur Goldmenge, mit der sie gedeckt waren, drastisch gestiegen. Dies ermutigte das Ausland, seine Dollar in Gold zu tauschen, wodurch der Goldvorrat der USA in alarmierendem Maße abnahm und der Londoner Goldpool zusammenbrach. Zu diesem Zeitpunkt war klar, dass dieses System zusammenbrechen würde. Am Sonntagabend, dem 15. August 1971, unterbrach Präsident Nixon das geplante Fernsehprogramm und gab der Nation - und der Welt - eine überraschende Erklärung ab. Er verkündete das einseitige Ende des Bretton-Woods-Systems und löste die letzte Bindung des Dollar an das Gold.
Das Ende der Golddeckung des Dollar hatte tiefgreifende geopolitische Folgen. Vor allem fiel damit der Hauptgrund weg, warum ausländische Länder große Mengen an US-Dollar lagerten und den US-Dollar für den internationalen Handel verwendeten. Infolgedessen begannen die ölproduzierenden Länder, eine Bezahlung in Gold anstelle des rasch an Wert verlierenden Dollar zu verlangen. Es war klar, dass die USA ein neues Währungssystem schaffen mussten, um den Dollar zu stabilisieren. Also heckten sie einen neuen Plan aus ... und wählten Saudi-Arabien als ihren Komplizen. Diese Vereinbarung wurde unter dem Namen "Petrodollar-System" bekannt.
Die USA wählten Saudi-Arabien wegen seiner riesigen Erdölreserven und seiner beherrschenden Stellung auf dem globalen Ölmarkt aus. Im Wesentlichen war das Petrodollar-System eine Vereinbarung, dass die USA das Überleben des Hauses Saud garantieren würden. Im Gegenzug würde Saudi-Arabien drei Dinge tun.
Erstens würde es seine beherrschende Stellung in der OPEC nutzen, um sicherzustellen, dass alle Öltransaktionen ausschließlich in US-Dollar abgewickelt würden. Zweitens würde es Hunderte von Milliarden US-Dollar aus den jährlichen Öleinnahmen in US-Staatsanleihen umleiten. Dadurch können die USA mehr Schulden machen und bisher unvorstellbare Haushaltsdefizite finanzieren. Drittens würde es den Ölpreis in einem für die USA akzeptablen Rahmen garantieren und ein weiteres Ölembargo verhindern.
Das Petrodollar-System gab dem Ausland einen weiteren zwingenden Grund, den Dollar zu halten und zu verwenden. Und es bewahrte den einzigartigen Status des Dollar als wichtigste Reservewährung der Welt. Aber... warum Öl? Öl ist der größte und strategisch wichtigste Rohstoffmarkt der Welt. Wie Sie dem nachstehenden Chart entnehmen können, übertrifft er alle anderen großen Rohstoffmärkte zusammengenommen um ein Vielfaches. Der jährliche Produktionswert des Ölmarktes ist zum Beispiel zehnmal größer als der des Goldmarktes.
Jedes Land braucht Öl. Und wenn ausländische Länder US-Dollar brauchen, um Öl zu kaufen, haben sie einen zwingenden Grund, US-Dollar zu halten, auch wenn sie nicht durch ein Versprechen, sie in Gold einzulösen, abgesichert sind. Überlegen Sie einmal: Wenn Frankreich Öl von Saudi-Arabien kaufen möchte, muss es auf dem Devisenmarkt zunächst US-Dollar kaufen, um das Öl zu bezahlen. Dies schafft einen riesigen künstlichen Markt für US-Dollar und unterscheidet den US-Dollar von einer rein lokalen Währung, wie dem mexikanischen Peso.
Der Dollar ist nur ein Mittelsmann. Er wird in unzähligen Transaktionen verwendet, die sich auf Billionen von Dollar belaufen und nichts mit US-Produkten oder -Dienstleistungen zu tun haben. Da der Ölmarkt riesig ist, dient er als Maßstab für den internationalen Handel. Wenn das Ausland bereits Dollar für Öl verwendet, ist es einfacher, den Dollar für andere internationale Geschäfte zu verwenden. Zusätzlich zu fast allen Ölverkäufen wird der US-Dollar für etwa 80% aller internationalen Transaktionen verwendet. Letztendlich stärkt der Petrodollar die Kaufkraft des US-Dollar, indem er Ausländer dazu verleitet, Dollar aufzusaugen.
Das Petrodollar-System hat dazu beigetragen, einen tieferen, liquideren Markt für den Dollar und US-Staatsanleihen zu schaffen. Es hat den USA auch geholfen, die Zinssätze niedriger zu halten, als sie es sonst wären, so dass die US-Regierung enorme Defizite finanzieren konnte, was ihr sonst nicht möglich gewesen wäre. Defizite in Höhe von mehreren Billionen wären ohne die Zerstörung der Währung durch Gelddrucken nicht möglich. Man kann gar nicht genug betonen, wie sehr das Petrodollar-System den USA nützt. Es ist das Fundament des US-Finanzsystems und hat die Rolle des Dollar als Weltreservewährung seit den 1970er Jahren untermauert.