NGX Ltd.: Bevorrechtige Zeichnung

Zusammen mit den bestehenden Aktien (ausgebebene Gratis-Aktien an Sovereign-Aktionäre) wird NGX 90,611 Millionen Aktien ausstehend haben. Bei 0,20 AUD ergibt dies einen Börsenwert von 18,12 Millionen AUD bei einem Cash-Bestand von rund 9,5 Millionen AUD.

Der Enterprise-Value (EV) würde also bei sehr niedrigen 8,6 Millionen AUD liegen, was für zwei Grafit-Projekte mit vorhandener Ressource und dem Malingunde Projekt mit fertiger Vormachbarkeitsstudie deutlich zu günstig erscheint.

Ich kalkuliere, dass NGX mindestens einen EV von 30 Millionen AUD an der Börse haben sollte, so dann wir zusammen mit dem Cash in Richtung eines Börsenwertes von 40 Millionen AUD kommen sollten.

Dies ist für mich die Mindestbewertung am unteren Ende. Dies würde einem Kurs von 0,44 AUD je Aktie entsprechen, also in etwa einer Kursverdopplung des IPO-Preises.


Risiken:

Wie immer gibt es Risiken, die man beachten muss. Das größte Risiko aus meiner Sicht ist die Zeitfrage. NGX hat bereits die Minen-Lizenz für Malingunde beantragt und diese soll dann direkt auf NGX ausgestellt werden, nicht mehr auf Sovereign. Der Übertrag der Grafit-Projekte hat schon sehr lange gedauert und das Management von NGX wagt nicht zu sagen, wann die Minenlizenz kommt. Es können 6 Wochen sein, aber auch 6 Monate. Ansonsten die üblichen Risiken, bis hin zum Totalverlust.


Schnell zeichnen: Frist 21.04.2023

Obwohl die offizielle Zeichnungsfrist eigentlich bis zum 03.05.2023 läuft, will meine Bank die Order bis Freitag, den 21.04.2023 haben. Das ist sehr kurzfristig und deshalb muss man sich beeilen, wenn man denn mitmachen möchte.


Fazit:

NGX hat alle "alten" Grafitprojekte von Sovereign Metals erhalten und noch einige zusätzliche Explorationsprojekte. Alle Projekte befinden sich in Malawi (MALAWI, nicht MALI. Ist wie Australien und Austria, klingt ähnlich, ist aber nicht das Gleiche!).

Ich war bei meinem Projektbesuch in Malawi auch auf dem Malingunde Grafit-Projekt, welches sehr einfach über die holprigen Straßen zu erreichen ist.

Aufgrund der jahrelangen Zusammenarbeit zwischen Sovereign Metals und der Regierung gehe ich davon aus, dass auch NGX gut behandelt wird. Grafit wird ein wichtiges Thema für die nächsten Jahre sein und der Markt läuft in ein starkes Defizit.

Die Aufbereitung und Verfeinerung (downstreaming) für die Batterien ist das wichtigste Thema, auch wenn die traditionellen Märkte die "einfacher zu bedienenden" sind. Aufgrund des sehr niedrigen EV´s in diesem Börsengang werde ich versuchen eine größere Position (2% Depotgewichtung) für das Depot zu bekommen. Ob ich diese dann auch erhalte, muss ich abwarten. Wenn nicht, hat man später immer noch die Chance im Markt zu kaufen.

Der Börsengang ist für den 24.05. angesetzt.


Chart Sovereign Metals:



© Hannes Huster
Quelle: Auszug aus dem Börsenbrief "Der Goldreport"



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