Dominic Frisby: Wie die Inflation Ihr Portemonnaie trifft
15.05.2023
Anlässlich des 40. Geburtstags der Pfundmünze schrieb Tom Haynes neulich einen interessanten Artikel im The Telegraph. "Das Pfund in Ihrer Tasche ist jetzt nur noch 30 Pence wert", lautete die Überschrift, gefolgt von der Zwischenüberschrift: "Rund 40 Jahre nach der Prägung der ersten Pfundmünzen nimmt ihre Bedeutung ab." Das kann man wohl sagen! Aber das Pfund hat tatsächlich weit mehr als 70% seines Wertes verloren, wie die Statistiken des Artikels zeigen. "Das durchschnittliche Haus kostete 27.386 Pfund, verglichen mit 290.000 Pfund heute", sagt Haynes. Das ist ein Rückgang von mehr als 90%. Eine Briefmarke erster Klasse kostete 16 Pence. Jetzt kostet sie 1,10 Pfund. Das bedeutet einen Wertverlust von über 85%.Ein Pint der Biermarke London Pride kostete 58 Pence. Viel Glück, wenn man es heute außerhalb von Wetherspoons unter einem Fünfer findet - ein weiterer Kaufkraftverlust von 90%. Eine Schachtel Zigaretten kostete 1,02 Pfund. Die gleichen B&H-Zigaretten kosten heute das 14-fache: ein Kaufkraftverlust von 93%. Ein Mars-Riegel kostete 15 Pence. Heute kostet er 65 Pence, 77% weniger. Vor 40 Jahren kostete ein Dutzend Eier 73 Pence. Heute kostet es zwischen 2,50 und 4 Pfund. Aber selbst bei den Lebensmitteln scheint der Kaufkraftverlust bei mindestens 70% zu liegen.
"Ein Wocheneinkauf kostete eine Familie 8,54 Pfund. Heutzutage geben Familien 26,38 Pfund in der Woche für Lebensmittel aus." Ich weiß nicht, wie es mit den 8,54 Pfund steht, aber welche Familie gibt schon 26,38 Pfund für Lebensmittel aus? Das ist kaum genug für eine Familienmahlzeit in meinem Haushalt, wenn es sich um Fisch oder Fleisch handelt. Der Kaufkraftverlust von mehr als 90% gegenüber Alkohol und Zigaretten ist natürlich zu einem großen Teil auf die erhöhten Steuern zurückzuführen. In der Zwischenzeit hat der massive Anstieg der Verschuldung in den letzten 40 Jahren zu einem enormen Anstieg des Geldangebots geführt, das den Dingen hinterherläuft, die wir mit Schulden kaufen: Häuser sind unerschwinglich geworden.
Der wahre Übeltäter
Mein letzter Kritikpunkt ist folgender: Der Wert des Pfunds, so Haynes, "ist durch den Lauf der Zeit erodiert". Nein, nein, nein, nein, nein! Tausendmal nein! Der Wert des Pfunds wurde nicht durch die Zeit, sondern durch die Regierung aufgezehrt. Die Inflation wird nicht richtig gemessen. Das Wachstum des Geldangebots wird ignoriert. Die Hauspreise werden ignoriert. Gemessen werden nur die Preise bestimmter Konsumgüter und Dienstleistungen, von denen die meisten von den deflationären Kräften der Produktivitätssteigerung betroffen sind. Das Ergebnis ist, dass die Zinssätze schon zu lange zu niedrig sind. Und lassen Sie mich nicht mit der quantitativen Lockerung und den fiskalpolitischen Anreizen anfangen, die mit COVID einhergingen. Es handelt sich nicht um eine Erosion durch den Lauf der Zeit, sondern um die zunehmenden und sich verstärkenden Auswirkungen einer jahrzehntelangen Entwertung.
Ich erinnere die Menschen oft daran, dass es im 19. Jahrhundert, als die Welt einen Goldstandard hatte, keine Inflation gab. Die Kaufkraft des Geldes ist in 40 Jahren nicht um über 90% oder gar 70% gesunken. Sie nahm im Laufe der Zeit sogar zu. In den 30 Jahren nach dem Ende der napoleonischen Kriege im Jahr 1815 halbierten sich die Preise. Dank der Auswirkungen des amerikanischen Bürgerkriegs in den 1860er Jahren stiegen sie wieder an, aber zwischen dessen Ende und der Wende zum 20. Jahrhundert verdoppelte sich die Kaufkraft des Geldes erneut, während sich die Preise halbierten. Glauben Sie, dass Sie in vierzig Jahren mit Ihrem Geld mehr oder weniger kaufen können?
Es wird weniger sein; die Frage ist nur, wie viel weniger. Aber stellen Sie sich vor, Sie wüssten, dass Sie mit Ihrem Geld in 40 Jahren das Doppelte der heutigen Waren oder Dienstleistungen kaufen könnten. Die ganze Dynamik der Gesellschaft würde sich ändern. Geld ist in gewisser Weise gespeicherte Energie. Sie wenden Energie auf, um zu arbeiten, und erhalten dafür Geld, das Sie zu einem späteren Zeitpunkt für das Produkt der von jemand anderem aufgewendeten Energie ausgeben werden. Aber warum sollte der Wert Ihrer gespeicherten Energie sinken? Sie sollte ihren Wert beibehalten. Das ist für eine ehrliche Gesellschaft unerlässlich. Kein Wunder, dass die Befürworter des Goldstandards in der Vergangenheit gesundes Geld als eine der wichtigsten Säulen einer freien Gesellschaft betrachteten, so wie Eigentumsrechte oder Habeas Corpus.
Der einfachste Weg für den Normalbürger, sich vor der Geldmengenexplosion der letzten 40 Jahre zu schützen und davon zu profitieren, war die Immobilie. Deshalb sind Häuser zu Sparanlagen geworden und nicht nur zu Häusern. Jetzt haben wir eine ganze Generation, die sich keine Wohnung leisten kann und deshalb die Gründung einer Familie aufschiebt. Wie viel besser wäre es für die Gesellschaft, wenn Häuser einfach nur Häuser wären und stattdessen Geld das Sparmittel wäre.
Man bedenke, dass ein Chart der Verbraucherpreise seit 1695 (als das Zentralbankwesen begann, mehr oder weniger) Hunderte von Jahren der Preiskonstanz zeigt, bis das Ende des Goldstandards die Ära der staatlich kontrollierten Währungen und eine Preisexplosion einleitete. Natürlich sind die Löhne gestiegen, aber bei weitem nicht in dem Maße, in dem die Kaufkraft des Geldes gesunken ist. Heute braucht man zwei Gehälter, weniger Kinder und viel mehr Schulden, um den Lebensstil der Mittelklasse zu genießen, den viele in den 1950er Jahren für selbstverständlich hielten.
Seit ich 2013 "Das Leben nach dem Staat" und 2012 "Die vier Reiter" geschrieben habe, vertrete ich die Ansicht, dass bei aller Aufregung über die Kulturkriege der Ring der Macht in all dem unser Geldsystem ist. Wirft man das Fiatgeld ins Feuer des Schicksalsberges und ersetzt es durch ein Geldsystem, das keine einzelne Instanz erschaffen kann, werden sich all diese anderen Kämpfe schnell in Luft auflösen. Die Regierungen werden unweigerlich schrumpfen und es gäbe keinen Sauerstoff mehr für ihre Existenz. In der Zwischenzeit bleiben die Argumente für Gold stark.
© Dominic Frisby
The Flying Frisby
Der Artikel wurde am 11. Mai 2023 auf www.moneyweek.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.