Die makroökonomische Gleichung

Der andere Grund ist, dass ein Unternehmen einen Kredit aufnehmen kann, wenn R > I ist, und dass die Zinssätze später steigen. Das letztendliche Ergebnis kann von mehreren Variablen abhängen. Eine davon ist, ob das Unternehmen einen Kredit zu einem variablen oder festen Zinssatz aufgenommen hat. Bei einem Trend zu steigenden Zinsen (1947-1981) wollen die Unternehmen Kredite mit langen Laufzeiten zu festen Zinssätzen aufnehmen.

Bei einem rückläufigen Trend (1981 bis heute) wollen sie jedoch kurzfristige Kredite aufnehmen (aus Angst vor einer Kreditkrise wie 2008, wenn sie ihre Verbindlichkeiten nicht mehr verlängern können). Solange die Kosten für den Schuldendienst nicht auf den Marktzins ansteigen und das Darlehen nicht gekündigt wird, kann ein Unternehmen auch bei steigenden Zinsen weiterhin rentabel arbeiten.

Ein Unternehmen kann weiterarbeiten, bis es erneut einen Kredit aufnehmen muss. Unternehmen nehmen Kredite auf, um müde, alte Schaufenster zu erneuern. Sie nehmen Kredite auf, um verschlissene Maschinen zu ersetzen. Und sie nehmen Kredite auf, um auf neue Technologien umzusteigen. Wenn der Zinssatz nun höher ist als die Kapitalrendite, kann ein Unternehmen keinen Kredit aufnehmen. Es ist gezwungen, seine Kapitalanlagen zu liquidieren und seine Türen zu schließen.


Hohe Zinsen = höhere Preise Gelöst

Man könnte einwenden: Was ist, wenn ein Unternehmen seine Preise erhöht? Wenn es das hätte tun können, ohne dass der Umsatz eingebrochen wäre, hätte es das bereits getan. Steigende Zinssätze führen zu höheren Preisen, aber nicht mit dieser simplen Erklärung. Ein anderer Faktor kann die Zeitspanne zwischen einem Zinsanstieg und dem unvermeidlichen Anstieg der Kapitalrendite verlängern. Ein kapitalintensives Unternehmen kann beschließen, dass es besser ist, mit einem relativ geringen Verlust zu arbeiten, als eine große Menge an Kapital abzuschreiben. Dies gilt insbesondere, wenn man die unvermeidliche Folge steigender Zinsen bedenkt.

Die Preise steigen nicht, weil die Unternehmen sie willkürlich erhöhen können. Sie steigen, weil ein Hersteller nach dem anderen aus dem Geschäft ausscheidet. Das Angebot wird verringert. Auch die Nachfrage sinkt, da die Unternehmen Arbeitnehmer entlassen, so dass das Angebot noch stärker reduziert werden muss. Am Ende des Prozesses, egal wie stark beide reduziert werden, muss die verbleibende Industrie in der Lage sein, ausreichend hohe Preise zu verlangen, um R > I zu erzielen.

Ein großes Unternehmen kann seine Konkurrenten analysieren und zu dem Schluss kommen, dass es mehr Kapital zum Verbrennen hat als diese. Folglich kann es sie überleben. Daher wird es der letzte Überlebende sein und schließlich die Preise erhöhen können. Beachten Sie, dass es sich hierbei nicht um eine Investitionsstrategie handelt, wie sie sich die Befürworter des Kartellrechts vorstellen. Es handelt sich um eine Überlebensstrategie, wenn der Industrie das Kapital entzogen wird. Und der Überlebende weiß, dass hohe Zinsen neue Wettbewerber fernhalten werden.


Angebotscrash übertrifft Nachfragecrash

Ich habe viel mehr über die Zerstörung durch fallende Zinsen geschrieben, weil wir uns in einer Welt der fallenden Zinsen befinden. Aber jetzt, da die Fed weiterhin mit steigenden Zinsen spielt, sehe ich mich gezwungen, diesen Artikel zu schreiben, um zwei Dinge zu sagen.

Erstens: Wie ich gerade gezeigt habe, ist eine Wirtschaft mit steigenden Zinsen destruktiv und zielt auf kapitalintensive Branchen ab. Zweitens geht es in diesem Artikel darum, zu zeigen, dass eine Zinserhöhung nur zu höheren Verbraucherpreisen führen kann. Dies geschieht, indem die Produzenten einer nach dem anderen ruiniert werden, wodurch das Angebot sinkt. Und die Nachfrage sinkt. Aber das Angebot muss zwangsläufig weiter sinken. Bis die Preise steigen. Ironisch, dass sie dies in dem Glauben tun, dass die Verbraucherpreise dadurch sinken werden!



Sie folgen wahrscheinlich einer der oben entlarvten Pseudo-Gleichungen.


Die Lösung

Während der künstliche Zinssatz der US-Notenbank weiterhin hin und her schwankt und dabei Unternehmen und Menschen zerstört, suchen immer mehr Menschen nach einer Alternative zum Geldverdienen in Dollar. Und immer mehr dieser Menschen finden ihre Alternative in Zinssätzen, die in Gold denominiert sind, in Gold bezahlt werden und in einem Verfahren festgelegt werden, das die Entscheidungsfreiheit des Einzelnen respektiert.


© Keith Weiner
Monetary Metals



Der Artikel wurde am 23. Mai 2023 auf www.monetary-metals.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.