Chris MacIntosh: Warum dieser 10-jährige Bärenmarkt in der Regel zu einem 10-jährigen Bullenmarkt führt
13.06.2023
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Das Seltsame ist, dass angesichts des dramatischen Anstiegs des Kohlepreises keine Investitionen getätigt werden. Alles hat sich ins Gegenteil verkehrt. Es ist auf den Kopf gestellt... verkehrt herum. Die Sache ist die, dass die Bergbauunternehmen zögern, neue Ressourcen zu erschließen, weil sie Angst haben, dass ihre Anlagen verloren gehen, weil sie ein politisches Risiko eingehen oder - und das ist wichtig - weil sie einfach kein Kapital für die Erschließung neuer Ressourcen aufbringen können, weil die Wall Street zu sehr damit beschäftigt ist, Diversity-Meetings abzuhalten und Tampons auf die Klos der Jungen zu kleben.
Unterschätzen Sie nicht die ganze Rhetorik, die mit dem "Netto-Null-Ziel" einhergeht. Dies könnte der Grund für den größten Teil des Investitionsrückstands sein.
Eines ist sicher. Es ist höchst unwahrscheinlich, dass wir in den nächsten fünf Jahren eine signifikante Erhöhung des Kohleangebots erleben werden. Werfen Sie hier einen Blick auf die Kohle-Futures...
Und zur Veranschaulichung: So sieht es bei der Kohle im Vergleich aus.
Hier der Bloomberg World Coal Miners Index gegenüber S&P 500. Kohleminen sind immer noch billig, sehr billig.
Der schwierige Teil des Kohlehandels (wie bei den meisten unserer Geschäfte) besteht darin, dabei zu bleiben. Mit anderen Worten, nichts zu tun und nicht zur Geisel der Volatilität zu werden.
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