The Daily Bell: Amerika hat weniger als ein Jahrzehnt, um das Ruder herumzureißen
24.06.2023
Nun, das hat nicht lange gedauert. Von dem Zeitpunkt an, an dem es der US-Regierung gelang, den Beschluss über die Schuldenobergrenze zu unterzeichnen, dauerte es nur dreizehn Tage, bis die Staatsverschuldung um fast 600 Milliarden Dollar anstieg. Bei diesem Tempo kamen jede Sekunde über 500.000 Dollar hinzu. Die US-Staatsverschuldung hat inzwischen die Marke von 32 Billionen Dollar überschritten, was bedeutet, dass das Verhältnis zwischen Schulden und BIP in Amerika jetzt 121% beträgt. Historisch gesehen geraten fortgeschrittene Nationen in Schwierigkeiten, wenn die Verschuldung im Verhältnis zum BIP etwa 90% erreicht. Die USA haben diese Schwelle weit überschritten - aber darauf komme ich gleich zurück.Erstens: Jedes Mal, wenn es eine Diskussion über die Staatsverschuldung gibt, sagt irgendein Idiot etwas Dummes wie "die Schulden spielen keine Rolle, weil wir sie uns selbst schulden". Dies ist einer dieser irrationalen Aphorismen (wie "Schweigen ist Gewalt"), den die Leute immer wieder gerne wiederholen, bis sie ihn für wahr halten. Aber es ist nicht wahr. Die Schulden sind wichtig. Aber lassen Sie uns zuerst untersuchen, wem sie gehören:
Ausländische Regierungen wie China, Japan und Saudi-Arabien halten zusammen 7,4 Billionen Dollar an US-Schulden. Die Federal Reserve besitzt 5,1 Billionen Dollar der US-Schulden. Die Sozialversicherung besitzt weitere 2,7 Billionen Dollar an US-Schulden, die natürlich den amerikanischen Rentnern geschuldet sind. Auch der Pensionsfonds des Militärs hält etwa 1,36 Billionen Dollar. Staatliche und lokale Regierungen halten zusammen etwa 1,55 Billionen Dollar an US-Schulden. Investmentfonds besitzen weitere 2,84 Billionen Dollar. Die Banken sind Eigentümer von Billionen von Staatsschulden. Die Banken kaufen US-Staatsanleihen mit dem Geld ihrer Einleger, d. h. mit Ihrem Geld.
Allein JP Morgan Chase besitzt US-Staatsschulden im Wert von 300 Mrd. Dollar. Die Silicon Valley Bank besaß bekanntlich etwa 120 Milliarden Dollar an US-Staatsschulden, bevor sie pleite ging. Selbst die Federal Deposit Insurance Corporation, die Bankeinlagen bis zu 250.000 Dollar garantieren soll, besitzt US-Staatsschulden im Wert von 128 Milliarden Dollar. Hinzu kommen zahllose Unternehmen und Einzelpersonen auf der ganzen Welt, die US-Staatsanleihen besitzen, weil sie als "risikofrei" gelten. Wenn die Leute sagen, dass "wir es uns selbst schuldig sind", meinen sie damit, dass der größte Teil der Schulden nicht bei Ausländern zu finden ist. Und das ist richtig. Knapp 25% der Schulden gehören Ausländern.
Aber heißt das, dass es in Ordnung ist, die anderen 75% ausfallen zu lassen? Ist es irgendwie akzeptabel, Banken in ganz Amerika in Verzug zu setzen, die mit dem Geld ihrer Kunden US-Staatsanleihen gekauft haben? Ist es in Ordnung, 50+ Millionen Sozialversicherungsempfänger in Verzug zu setzen? Oder die Rentner des Militärs? Das ist der Grund, warum die "Wir schulden es uns selbst"-Leute völlig wahnhaft sind. Sie scheinen zu glauben, dass es keine Rolle spielt, ob die Regierung z. B. bei der Federal Reserve oder der Sozialversicherung zahlungsunfähig wird. Dies hätte jedoch katastrophale Folgen - Zusammenbruch der Weltwirtschaft, nationale soziale Krise usw. Um eine größere Katastrophe zu vermeiden, müssen die Schulden also zurückgezahlt werden. Aber ist eine Rückzahlung bei einer Staatsverschuldung von 121% des BIP überhaupt noch möglich? Technisch gesehen, ja. Und alles hängt vom Wachstum ab.
In den 1980er und 1990er Jahren wuchs die US-Wirtschaft inflationsbereinigt um durchschnittlich 3,3% im Jahr; Wirtschaftswissenschaftler nennen dies "reales" BIP-Wachstum. Seit dem Jahr 2000 ist das reale BIP-Wachstum jedoch viel niedriger und liegt im Durchschnitt bei nur 2%. Und es zeigt sich, dass der Unterschied von 1,3% im Wachstum enorme Auswirkungen hat. Ein Beispiel: Wäre das reale US-Wirtschaftswachstum in den letzten 20 Jahren bei 3,3% geblieben, wären die Steuereinnahmen des Staates (die im Durchschnitt ~18% des BIP ausmachen) erheblich gestiegen. Zusammen mit einer sehr bescheidenen Ausgabenzurückhaltung wären die Haushaltsdefizite in den letzten zwei Jahrzehnten geschmolzen, und die Schuldenquote der USA läge heute unter 50% des BIP... Tendenz fallend.
Und im Jahr 2033 würde die Staatsverschuldung der USA bei Null liegen. Die Sozialversicherung wäre vollständig finanziert. Die USA hätten keinerlei finanzielle Probleme mehr. Und die Dominanz des US-Dollar wäre unantastbar. Das Wirtschaftsleben wäre heute eine völlig andere Realität... wenn die US-Wirtschaft nur schneller gewachsen wäre. Es ist ja nicht so, dass ein zusätzliches Wachstum von 1,3% nicht möglich wäre; wie gesagt, die USA haben diese Zahl seit Jahrzehnten immer wieder erreicht. Man sollte meinen, dass die Politiker etwas so Offensichtliches verstehen und alles in ihrer Macht Stehende tun würden, um das Wachstum zu maximieren. Sie würden den Kapitalismus begrüßen, Bürokratie abbauen, Anreize für die Produktion schaffen, kleine Unternehmen unterstützen, die Steuern effizienter gestalten, usw.
Oder zumindest würden sie einfach aus dem Weg gehen. Aber stattdessen tun sie das Gegenteil. Sie bezahlten die Menschen dafür, dass sie zu Hause blieben und nicht arbeiteten. Sie wählen kritische Sektoren (wie Energieunternehmen) aus und bestrafen sie. Sie bedrohen ständig Unternehmen, erfinden neue Vorschriften, ersticken Innovationen und versuchen, den Kapitalismus systematisch zu zerstören, Stein für Stein. Nein, so wie es derzeit aussieht, wird sich das Schuldenproblem weiter verschärfen... bis die Katastrophe der Zahlungsunfähigkeit unvermeidlich ist. Die Bundesregierung hat bereits zugegeben, dass der Treuhandfonds der Sozialversicherung in etwa 10 Jahren erschöpft sein wird. Das bedeutet, dass Amerika im besten Fall weniger als ein Jahrzehnt Zeit hat, um sich zu sanieren. Auch das ist technisch möglich. Aber die Zeit läuft ab.
© The Daily Bell
Der Artikel wurde am 20. Juni 2023 auf www.thedailybell.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.