David Brady: Das große Ganze

Heute konzentriere ich mich auf die technische Analyse und die Elliott-Wellen, um zu versuchen, das Geschehen zu verstehen. Die Fundamentaldaten sind ein heilloses Durcheinander, wer weiß, was als Nächstes auf uns zukommt? Die Banken sind nach wie vor stark short bei Gold, aber weit weniger bei Silber. Die Stimmung wird immer pessimistischer, aber wir sind noch lange nicht an den Extremen angelangt. Der DXY tendiert nach oben, aber wie weit wird er gehen? 106 ist "möglich", aber er könnte auch gerade seinen Höchststand erreicht haben. USD/JPY ist das dunkle Pferd. Er hat sich in letzter Zeit erholt, aber solange er nicht den Höchststand von 145 erreicht, wäre ein Durchbruch und ein Schlusskurs unter 137,30 für die Metalle und Bergbauunternehmen extrem zinsbullisch. Bei so viel Verwirrung ist es immer sinnvoll, sich vom Tagesgeschehen zurückzuziehen und einen Blick auf das große Ganze zu werfen:



Der Monatschart für Gold zeigt deutlich, dass wir uns in Welle 5 befinden. Das bedeutet, dass Gold noch viel höher steigen wird, ähnlich wie in Welle 3, bis zu neuen Rekordhöhen im August 2020. Nur ein Schlusskurs unter 1.631 macht diese Gewissheit zunichte. Überspringen wir den Wochenchart, da er im Grunde nichts aussagt, und gehen wir direkt zum Tageschart über:



Der RSI und der MACD auf Tagesbasis sind im Grunde neutral, was ebenfalls nichts aussagt, weshalb ich sie weggelassen habe. Ursprünglich sah es so aus, als ob die Welle (2) von 5 ihren Tiefpunkt bei 1.915 auf Schlusskursbasis und 1.900 auf Tagesbasis erreicht hätte. Doch dann wurde mit Hilfe eines neuen Frontkontrakts für Gold die wichtige Marke von 2.000 für einen Tag überschritten! Mit anderen Worten, ein gefälschter Ausbruch, der extrem rückläufig ist. Nebenbei bemerkt: Wenn ich eine Bullionbank wäre und alle überrumpeln wollte, würde ich zulassen, dass der Goldpreis über 2.000 steigt. Das würde dafür sorgen, dass jeder und sein Hund bullisch wird. Dann würde ich den Goldpreis wieder fallen lassen und neue Long-Positionen dazu zwingen, sich einzudecken, d. h. zu verkaufen, was eine Abwärtsdynamik des Preises zur Folge hätte. Genau das geschieht jetzt.

Dies öffnet die Tür zu einer größeren Welle-2-Retracement als bisher angenommen. Was ich für den Boden der Welle (2) bei 1.900 hielt, kann jetzt nur Welle A von (2) in einer klassischen A-B-C-Korrektur sein. Der Höchststand über 2.000 war Welle B, und jetzt geht es in Welle C abwärts. Damit das stimmt, muss 1.900 überwunden werden. Andernfalls bleibt der ursprüngliche Tiefpunkt der Welle (2) bei 1.900 bestehen, und der Höchststand über 2.000 war die Welle (i) von (3), und jetzt befinden wir uns in der Welle (ii) von (3) nach unten, und als Nächstes folgt die große Rally in der Welle (iii) von (3) auf neue Rekordhöhen.

Einfach ausgedrückt: Solange die Unterstützung bei 1.900 nicht nach unten durchbrochen wird, bleibt der Trend aufwärts gerichtet. Wenn jedoch die 1.900 mit Schwung durchbrochen wird, liegen die Ziele für den Boden der Welle C von (2) bei 1.850, wobei die Größe der Welle C der Welle A entspricht, oder bei 1.750, wobei die Welle C = 1,618*A ist. Dies wäre zwar angesichts der Bewegung über 2.000 enttäuschend, aber wo auch immer wir den Tiefpunkt erreichen, solange er auf Schlusskursbasis über 1.631 liegt, führt die nächste Bewegung über Welle (3) zu neuen Rekordhöhen. Denken Sie daran, dass dies alles keine Rolle spielt, wenn wir die Unterstützung von 1.900 halten. Dann nehmen wir einen direkteren Weg nach oben. Wenn die 1.900er-Marke jedoch durchbrochen wird, könnten wir auf 1.850 oder 1.750 fallen, bevor wir wieder nach oben gehen.


Silber

Was für Gold gilt, gilt doppelt für Silber...



Welle (2) bei Silber sah so aus, als hätte sie ihren Tiefpunkt bei 22,14 erreicht, aber ein größerer Rückgang der Welle (2) könnte 21 erreichen, wobei Welle C = A. Das 61,8%-Retracement der Rally von 17,40 bis 26,43 liegt ebenfalls bei ~21. Der ungünstigste Fall ist 18,50, wobei Welle C = 1,618*A. Auch hier gilt: Wo auch immer wir unseren Tiefpunkt erreichen, solange wir das Tief von 17,40 halten, wird die nächste Rally den vorherigen Höchststand durchbrechen und möglicherweise sogar die 30er-Marke testen. Wie beim Goldpreis um 1.900 bleibt das Risiko nach oben gerichtet, solange 22,14 gehalten wird. Unterhalb von 22,14 ist 21 mein bevorzugtes Ziel für das Tief der Welle (2) und den Beginn der Welle (3).


Schlussfolgerung

Wir werden so oder so neue Höchststände erreichen, aber es gibt zwei sehr unterschiedliche Wege dorthin. Der direkte Weg oder der indirekte, bei dem wir noch einmal Geduld haben müssen.


© David Brady



Der Artikel wurde am 4. August 2023 auf www.sprottmoney.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.