Anleihenrenditen steigen weiter an

Die 30-Jahres-Hypothekenzinsen schlossen letzte Woche bei 7,63%. Betrachtet man meine Hypothekendaten, wie sie von Barron's veröffentlicht wurden (siehe Chart unten), muss man bis Dezember 2000 zurückgehen, um höhere Sätze zu sehen. Mit anderen Worten, diese Woche schlossen die Hypothekenzinsen auf einem 23-Jahreshoch.



Eine Sache, die man heute nur noch selten sieht, ist das gelegentliche Verkaufsschild auf dem Rasen, wenn man durch die Stadt fährt, denn die Hypothekenzinsen sind auf einem 23-Jahreshoch. Sehen Sie sich die Tabelle im obigen Chart an. Im Januar 2021 waren die Zinssätze für 30-jährige Hypotheken auf einem historischen Tiefstand - 2,65%, und ein Hypothekenzins von 2,65% qualifizierte jeden, der in der Lage war, eine 30-jährige Hypothek mit einer monatlichen Zahlung von 1.000 Dollar zu bedienen, für eine Hypothek von 250.000 Dollar.

Aber das war der Höhepunkt des Marktes. Drei Jahre später, im Oktober 2023, sind die Hypothekenzinsen auf 7,63% gestiegen, und jetzt qualifiziert eine monatliche Zahlung von 1.000 Dollar einen potenziellen Hausbesitzer nur noch für eine Hypothek von 142.000 Dollar. Mit anderen Worten, dieser Anstieg der Hypothekenzinsen hat die dem Hypothekenmarkt zur Verfügung stehenden Kredite in den letzten drei Jahren um enorme 43,2% schrumpfen lassen.

Die Menschen haben den Verkauf ihrer Häuser aufgeschoben, weil sie auf eine Wende des Marktes warten. Deshalb sieht man die Seufzer der Verkäufer auf den Rasenflächen nur noch selten. Aber dies ist ein Bärenmarkt für Immobilien, und Herr Bär erpresst jetzt jene Hausbesitzer, die verkaufen wollen, aber nicht wollen oder können, zu den aktuellen Marktpreisen. Herr Bär ist ein echter Mistkerl, jemand, der kein Mitgefühl hat, wenn es darum geht, die Notlage auf einem deflationären Markt zu lindern.

Einer meiner jüngeren Verwandten erzählte mir, dass der Bezirk den Marktwert seiner Immobilie immer höher ansetzt, was in einem Immobilienmarkt, der in den letzten drei Jahren von steigenden Hypothekenzinsen geprägt war, lächerlich ist. Aber die Banken, die ihre Hypotheken halten, sehen das nicht so. Also haben ihre Banken ihre Treuhandkosten um mehr als 1.000 Dollar im Jahr erhöht, um die steigenden Versicherungskosten für ihr Eigentum zu decken, die mit den steigenden Immobilienpreisen verbunden sind, und das auf einem Immobilienmarkt, der eigentlich eine allgemeine Deflation der Marktbewertung erlebt.

"Wir leben in einem Dschungel, in dem die Starken die Schwachen fressen", heißt es in der Schule. Um diese Lektion von den Experten in der akademischen Welt zu lernen, müssen die meisten Kinder natürlich über 80.000 Dollar an Schulkrediten aufnehmen. Wer sagt denn, dass Banker und Akademiker keinen Sinn für Humor haben? Wie bereits erwähnt, folgt auf jeden Boom, der von den Idioten des FOMC in den Markt gepumpt wird, eine Pleite. Die einzige Frage, die sich mir stellt, ist: Wird dieser Immobilienboom mit Hypothekenzinsen über oder unter den 18,53% vom Oktober 1981 enden?

Als großer Bär denke ich, dass die Hypothekenzinsen über das alte Allzeithoch von 18,53% steigen werden. Das, oder der Hypothekenmarkt, wie wir ihn kennen, wird sich komplett selbst zerstören, und die Hypothekenzinsen werden zu einer historischen Kuriosität, die in den Büchern der Wirtschaftsgeschichte vermerkt wird.

Das ist nicht unmöglich. Schauen Sie sich den "monetären" Blödsinn an, den unsere Politiker den akademischen Idioten im FOMC und den Bankern der Wall Street erlaubt haben, mit Amerikas Finanzen anzustellen (Tabelle unten). Der Bestand an Staatsschulden, die von der Federal Reserve im Oktober 2023 monetarisiert werden, ist 316% größer als die gesamte US-Staatsverschuldung im August 1987, als Alan Greenspan der idiotische Primat des FOMC bei der Fed wurde. Kein Land kann Idiotie auf diesem Niveau in seinen nationalen Finanzangelegenheiten überleben und überleben.



Hier ist etwas, das meine Leser aufmuntern sollte: Gold schloss die Woche in seinem BEV-Chart unten in Punkterichtung. Vor etwa einem Monat habe ich mich gefragt, ob Gold als nächstes seine BEV-Linie von -15% oder -5% überschreiten würde, und jetzt, Ende Oktober, wissen wir, dass es die BEV-Linie von -5% sein würde, die überschritten werden würde.



Dass Gold die Woche mit einem Punktestand abschloss, ist ein bemerkenswertes Marktereignis, denn der Boden, von dem aus Gold jetzt steigt, war nur ein BEV von etwa -11%. Wenn sich Gold in einem Bärenmarkt befinden würde, hätte man erwartet, dass der BEV-Wert unter den Tiefststand vom letzten Herbst mit einem BEV von unter -20% fällt, was aber nicht geschehen ist. Sollte sich dieser Aufwärtstrend bei Gold fortsetzen, könnten wir in den nächsten Wochen oder vielleicht schon nächste Woche ein neues Allzeithoch für Gold sehen.

In der nachstehenden Stufensummentabelle für Gold ist zu erkennen, dass der Verkaufsdruck nachlässt. Es ist sehr ermutigend, dass der Goldpreis so gut auf die Zunahme der täglichen Vorschüsse reagiert. Bemerkenswert ist auch, dass der 200DMA der täglichen Volatilität von Gold ansteigt und letzte Woche mit 0,64% abschließt. Goldbullenmärkte sind volatile Märkte. Wenn der Anstieg des Goldpreises in der letzten Woche legitim ist, werden wir bald eine tägliche Volatilität von über 1,00% sehen.



Auch der Dow Jones hat seit dem 3. Oktober eine Zunahme an Aufwärtstagen zu verzeichnen. Und wie Gold stieg auch der Dow Jones mit dieser Zunahme der täglichen Fortschritte an. Aber dann kam der 18. bis 20. Oktober, als dieser Anstieg stark gebremst wurde. Ich habe den 200DMA der täglichen Volatilität des Dow Jones für die letzte Woche rot markiert, um darauf hinzuweisen, dass die tägliche Volatilität am Freitag bei 0,58% lag.

Frage: Hat die tägliche Volatilität des Dow Jones am Donnerstag mit 0,57% ihren Tiefpunkt erreicht? Wenn ja, könnte der Aktienmarkt in der Dämmerung des Jahres 2023 auf eine neue deflationäre Phase zusteuern. Sollten wir in den nächsten Wochen Tage mit extremer Marktvolatilität erleben, 2% für den Dow Jones, wird die tägliche Volatilität bald steigen und der Dow Jones fallen. Ich verspreche hier nichts, ich denke nur an das, was sein könnte.


© Mark J. Lundeen



Dieser Artikel wurde am 22.10.2023 auf www.gold-eagle.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.