David Brady: Bullionbanken lieben magere Märkte

Nach der Volatilität in den beiden vorangegangenen Wochen war es in dieser Woche ein Schnarchfest. Das ist typisch für diese Jahreszeit, in der sich die Händler bis zum ersten Januar in den Ferien befinden. Erschwerend kommt hinzu, dass es an wichtigen Ankündigungen mangelt, die die Märkte bewegen könnten. Die einzigen Daten, die in Frage kommen, sind der Q3 PCE und der BIP-Preisindex am Donnerstag und, was vielleicht noch wichtiger ist, die Core PCE-Zahlen am Freitag.



Magere Märkte wie diese sind reif für Volatilität. Nehmen Sie zum Beispiel die Bullionbanken. Ihre Manipulation der Märkte ist so offensichtlich, dass sie vorhersehbar ist, wie ich am 3. Dezember prognostiziert habe. Die Banken lieben dünne Märkte, weil sie viel weniger Kapital benötigen, um die Märkte zu bewegen, wenn die Liquidität gering ist.



Am Dienstag, den 12. Dezember, waren die Banken bei Gold mit 168.000 Kontrakten Netto-Short. Dies ist ein leichter Rückgang gegenüber dem Höchststand der Vorwoche von 177.000 Kontrakten, der die höchste Netto-Short-Position seit dem Höchststand im Mai darstellte. Damals erreichte der Goldpreis einen Höchststand von 2.085 und setzte dann zu einer fünfmonatigen Korrektur an, die bis Anfang Oktober andauerte, als der Goldpreis mit einem Rückgang von 261 Dollar bzw. 12,5% seinen Tiefststand bei 1.824 erreichte. Ich rechne diesmal nicht mit einem ähnlichen Rückgang, aber wir sollten mit einer deutlichen Umkehr rechnen, etwa einem Tiefststand unter 1.988.


Sinkender Goldpreis?

Zurück zu dem winzigen Rückgang ihrer Netto-Short-Position um 9.000 von 177.000 auf 168.000. Dies geschah nach einer Talfahrt von 2.152 auf 1.992 in nur sieben Tagen, doch die Banken nutzten die Gelegenheit nicht, um ihre Short-Positionen einzudecken und wie immer massive Gewinne zu erzielen. Stattdessen beschlossen sie, an 95% dieser Short-Positionen festzuhalten. Was sagt mir das? Die Banken - das Smart Money, die ultimativen Insider - erwarten, dass die Preise noch weiter sinken werden.

Sie wussten, dass magere Märkte bevorstanden, und sie wissen auch, dass es nicht viel Kapital braucht, um den Goldpreis nach unten zu drücken, indem sie die Stopps auf dem ganzen Weg nach unten herausnehmen, während nur wenige Händler an ihren Schreibtischen sitzen, um die Dips zu kaufen.