Der Streifenpolizist - Teil III

10. Dezember 2007


Sehr geehrter Kommissar Chilton

Danke für ihre Antwort vom 7.Dezember. Ihre Antworten kamen rechtzeitig, sie waren spezifisch und konstruktiv - etwas, dass ich aus meiner 22-jährigen Erfahrung mit Petitionsschreiben an die Kommission zum Thema Silbermanipulation noch nicht erlebt habe. Meines Wissens nach sind sie der erste Kommissar, der zu diesem Problem öffentlich Stellung nimmt. Aus ihrer Antwort geht hervor, dass sie die Wichtigkeit dieser Angelegenheit anerkennen. Ich verstehe ebenfalls, dass sie sich auf die Angaben, die ihnen ihre Angestellten liefern, beziehen müssen.

Die Angaben der Kommission bestätigen, dass die 4 größten Händler bei den Silber-Futures an der COMEX über 50 % des Gesamtmarktes kontrollieren, wenn man von bereinigten Zahlen ausgeht (wenn die Spread-Positionen der Non-Commercials und der Commercial vom gesamten Open Interest abgezogen werden). Kontrolle in jedem Geschäftszweig oder Markt wird, laut Definition, dann ausgeübt, wenn man den Mehrheitsanteil besitzt - oder aber 50,01 % oder mehr. Laut Definition kontrollieren die 4 größten Short-Händler den COMEX-Silbermarkt - unter Bezugnahme auf ihre Angaben.

Da sich die Preise seit einigen Jahren sich von ihren Tiefs aus verdreifacht haben, könnte man davon ausgehen, dass eine steigende Anzahl von Produzenten (und auch Spekulanten) von den höheren Preisen angezogen wird und folglich Short-Hedge-Positionen etabliert werden. Jedoch ist eben genau das Gegenteil der Fall - was als zusätzlicher, deutlicher Hinweis auf Manipulation gewertet werden sollte. Die Angaben der Kommission legen offen, dass die Anzahl der Bericht erstattenden Commercial-Short-Händler in Wirklichkeit abgenommen hat - 4 große Short-Händler bestimmen eine größere und stärker konzentrierte Position, als es sie jemals zuvor gegeben hat. Über ungefähr die letzten fünf Jahre, halten die 5 bis 8 größten Händler tatsächlich eine viel kleinere Netto-Short-Position als vorher, während die verbleibenden, Bericht erstattenden Commercials zum ersten Mal überhaupt für längere Zeit durchgängig long gewesen sind. Neben diesem Muster, dass schon dem Verhalten eines freien Marktes widerspricht, isolieren und konzentrieren sich die 4 größten Short-Händler zunehmend und werden somit zu einer Gefahr für den Markt.

Es ist klar, dass die vier großen Silber-Shorts ausländischer Herkunft sind, da keine heimische Institution eine mögliche Absicherungsrechtfertigung für das Halten einer so großen Short-Position bieten könnte. Niemand in den USA produziert so viel Silber. Daher stellen diese riesigen ausländischen Silber-Shorts auch eine schwerwiegende und einzigartige Bedrohung für unser Land dar - nicht nur, weil sie eine Kontrollposition bei den Silber-Futures an der COMEX halten, sondern auch aufgrund der Eigenschaft dieser Position.

Nach eigener Aussage ist die New York Mercantile Exchange, Inc. (sie besitzt die COMEX) die größte Futures-Börse für physische Rohstoffe und das Haupthandelsforum für Energie und Edelmetalle. Dahingehend ist die NYMEX/COMEX eine finanzielle Institution, die für die Interessen unseres Landes von Bedeutung ist. Die größte Aufmerksamkeit seitens der Aufsichtsbehörden sollte sich auf alles richten, dass seine Existenz bedrohen könnte. Die 4 großen, ausländischen Silber-Shorts stellen eine solche Bedrohung dar.

Wenn diese vier großen Händler beschlössen, dass sie genug vom Leerverkauf beim Silber haben, dann könnten sie (anstatt ihre Short-Positionen glattzustellen oder das physische Silber zu liefern) höhere Gewalt geltend machen und einfach von dannen ziehen - zurück blieben ganz alleine die Aufsichtsbehörden und die Clearingmitglieder der NYMEX. Da sich jene Händler außerhalb der Gerichtsbarkeit der Kommission bewegen, gibt es zurzeit wenig Chancen, dies zu vermeiden.

Wenn eine Manipulation auf der Long-Seite zu Ende geht, dann kollabiert der Preis der manipulierten Rohstoffe und passt sich schnell an das neue Preisniveau an - trotz allen Schadens, den unschuldige Marktteilnehmer erleiden mussten. Aber wenn diese Silbermanipulation auf der Short-Seite endet, wird der Schaden viel tief greifender und durchdringender sein - und der Anpassung wird viel länger dauern. Dem ist so, weil wir kurz vor einer Silberknappheit stehen und die vier großen Shorts die Preise und das Angebot managen. Wenn sie die Knappheit nicht länger managen können, werden sie sich davon machen. Und wer könnte sie aufhalten?

Die Reaktion für den Silberpreis wäre eine heftige und ungeordnete Aufwärtsbewegung, wenn die ausländischen Shorts ihre Zeltlager abbrechen und fort gehen. Wie könnte die COMEX weiterhin die Funktion eines Marktes aufrechterhalten, wenn seine am meisten dominierende Kraft plötzlich verschwände? Neben dem Schock, der das System erfassen würde, würde auch die NYMEX - da sie mehrfach vorgewarnt wurden ist - mit einem Stakkato an Rechtsstreits überzogen werden, dies könnte sie zu Boden zwingen, wenn sie dann überhaupt noch stehen würde. Dies könnte sich zu einem weiteren amerikanischen Finanzskandal ausweiten, von dem wir alle Schaden tragen werden, da er durch korrupte ausländische Interessen verursacht wurde - in Verbindung mit einer laxen Überwachung durch die Aufsichtsbehörden.

Wenn diese Geschichte erst einmal zur vollen Reife gelangt, dann wird rückblickend nur noch eine Frage gestellt werden: "Wie konnten die Aufsichtsbehörden und die NYMEX-Direktoren es nur zulassen, dass es soweit kommt, trotzdem sie vorher gewarnt wurden?"

Kommissar Chilton dies ist eine wirklich ernste Angelegenheit. Es geht hier nicht um die deutlich höheren Silberpreise in der Zukunft, sondern um die Tatsache, dass nichts dagegen getan werden kann. Es geht darum, die richtige Sache für unser Land zu tun. Jetzt ist es an der Zeit, aktiv zu werden, denn eine Unze Vorkehrung ist mehr wert als eine Tonne Nothilfen später. Wenn es wenigstens etwas behördliche Vorkehrung vor der derzeitigen Immobilien- und Hypothekenkrise gegeben hätte, dann wäre uns eine ganze Menge jetziger und kommender Probleme erspart geblieben.

Die einzig guten Nachrichten sind, dass es immer noch möglich ist, Korrekturen vorzunehmen. In relativ naher Zukunft werde ich von dieser Gefahr öffentlich und detailliert an die NYMEX/COMEX berichten und eine einfache und konstruktive Lösung anbieten. Ich hoffe inständig, dass sie die Kommission davon überzeugen können, pünktlich zu reagieren.


Hochachtungsvoll

Theodore Butler






(Diese Abhandlung wurde vom Silberanalysten Theodore Butler, einem unabhängigen Berater, verfasst. Investment Rarities teilt seine Ansichten nicht notwendigerweise, diese können sich als richtig oder falsch herausstellen.) Exklusiv übersetzt für GoldSeiten.de. Das Original wurde am 10.12.2007 auf der Website www.investmentrarities.com veröffentlicht.