Vorsicht mit dem Barometer
25.01.2024 | The Gold Report
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Einer dieser brillanten Köpfe ist Cem Karsan von Kai Advisors, dessen einzige Aufgabe darin besteht, die Volatilität der heutigen Märkte einzuschätzen. Ich habe 2014 die Prüfung zum "Certified Investment Manager" abgelegt und dachte, ich würde ein neues Universum durchqueren, aber wenn ich Cem über "Volatilität" im Zusammenhang mit "Beta", "Vega" und "Alpha" reden höre, ist das so, als würde ich einem Taxifahrer aus Toronto zuhören, der mit seiner Mutter in Äthiopien spricht. Völlig fremd...Cem ist der Meinung, dass der Verfall der Call- und Put-Optionen vom Januar, die am kommenden Freitag (19. Januar) auslaufen, einen "Wendepunkt" darstellen könnte. Interessant ist, dass viel Geld in das Jahr 2024 ging, um "die Welt" durch nackte Calls, die alle gegen Long-Positionen der "steuerlich benachteiligten" Öffentlichkeit geschrieben wurden, Netto-Short zu stellen. Jetzt, da das Steuerjahr 2024 vor der Tür steht, müssen die Calls und Puts vom Januar (bei denen "Short Calls" dominieren) umgedreht werden. Das bedeutet, dass die großen Optionsbüros bis zum nächsten Freitag Aktien kaufen werden, weshalb ich bis Ende nächster Woche short sein möchte.
Uran
Ein verrückter Markt, in dem wir uns hier im Jahr 2024 befinden. Die Erzählungen, die den Einzelhandel dazu brachten, Lithiumaktien auf dem absoluten Höchststand bis Mitte letzten Jahres zu kaufen, haben nun auch die Uranjuniors erfasst, wenn auch angetrieben durch einen steigenden Yellowcake-Preis, der die Marke von 92 US-Dollar je Pfund überschritten hat.
In dieser Woche segelte Cameco Corp. als mein wichtigster Blue-Chip-Wert am Freitag nördlich von 51 USD. Ich genieße die Entwicklung bei Uran sehr, denn sie hat mich die Kunst gelehrt, geduldig darauf zu warten, dass die Geldströme auf mich zukommen, anstatt ihnen hinterherzulaufen, wie es die Kiddies letztes Jahr um diese Zeit bei den batterie- und narrativgesteuerten Metallen taten, wo diese Meisterpodcaster und Videopumpen unter dem Deckmantel der "unvoreingenommenen Berichterstattung" dieselbe Gruppe von YouTube-Notaren auffuhren, die dieselben bullischen Tiraden über EV-Wachstumstrends und unhaltbare Defizite in allen Dingen des Lithiums ausspuckten.
Wenn es etwas gibt, das ich im Laufe der Jahre gelernt habe, das über Lehrbücher hinausgeht, dann ist es, dass "das beste Heilmittel für hohe und steigende Preise hohe und steigende Preise sind", da der Preis immer das Angebot bestimmt. Der Anstieg der Ölpreise unmittelbar nach dem Einmarsch Russlands in die Ukraine führte zu einer wahren Ölschwemme, die aus der Strategischen Ölreserve und jeder anderen denkbaren Quelle fossiler Brennstoffe auf dem Planeten stammte. Seitdem sind die Ölpreise mit Hilfe der Leerung der Strategischen Ölreserve in den Keller gegangen, da das Angebot diesen hohen und steigenden Preisen hinterherlief.
Wann immer es zu Engpässen kommt, sei es durch niedrige Preise oder eine unkluge Regierungspolitik, bleibt das Angebot aus Protest gegen die mangelnde faire und gerechte Behandlung durch den Markt verschlossen. Es bleibt in seinem Bunker der Verbitterung, bis der Bedarf des Marktes die Verfügbarkeit übersteigt. Dann setzt die absolute Schönheit der freien Marktwirtschaft ein und erlaubt es dem Preis, als Anstoß für eine beschleunigte Produktion zu dienen.
An diesem Punkt drängt das spekulative Kapital in den Vordergrund und ergreift die Gelegenheit, neue Versorgungsquellen zu finanzieren, um die Versorgung des hungernden Marktes zu unterstützen. So war es auch bei Uran in den Jahren 2017-2020, und deshalb wird es heute von den unterversorgten Endverbrauchern mit großem Erstaunen betrachtet. Lithium im Jahr 2020 und Uran im Jahr 2021 waren zwei klassische Beispiele für unterversorgte Materialien, die plötzlich explodierten und heute von denjenigen gejagt werden, die in der Kunst des FOMO (Angst, etwas zu verpassen) geübt sind - dem Akt der spekulierenden Schar, die immer am oder kurz vor dem Ende großer Marktbewegungen auftaucht.
Als professioneller Spekulant versuche ich, die Qualen zu vermeiden, in Wertfallen wie Gold und Silber vor allem seit August 2020 gefangen zu sein, wo die Bedingungen für Rekordkäufe und Allzeithochs so klar waren wie die aufgehende Sonne am Morgen, aber wo demografische Verschiebungen die unvermeidliche Ankunft eines manieartigen Umfelds verzögerten, wie wir es bei den jüngsten Mondraketen von Lithium und Uran gesehen haben.
Diese Woche war ein weiteres Beispiel dafür, dass amerikanische und britische Kampfflugzeuge zahlreiche Ziele der Houthi im Jemen bombardierten, wodurch sowohl Gold als auch Silber über Nacht stark anstiegen, um dann von den westlichen Papierhändlern zurückgeschlagen zu werden, während die Cameco Corp. still und leise neue Höchststände erreichte.
Kupfer
Aus meiner Sicht wird der nächste Rohstoff, der in die Manie-Phase eintritt, das rote Metall Kupfer sein, das untätig in der Marktflaute sitzt, nicht im Rampenlicht und nirgendwo im Fadenkreuz der Geizhälse. Ich erinnere mich an die frühen Uran-Podcaster, die 2017 und 2018 und 2019 und 2020 mit zähflüssiger Hartnäckigkeit und ungezügelter Leidenschaft auf den Uran-Tisch hämmerten und gnadenlos für ihren "Mangel an Vision" und ihre "bezahlten Anpreiser" angegriffen wurden. Es war ein langes Warten, aber wir Uran-Bullen wurden schließlich reichlich belohnt.
