Nick Giambruno: Der große Währungsumschwung 2024

Die Tatsache, dass Gold seine historische inverse Beziehung zu den Realzinsen durchbrochen hat und auf Rekordhöhen gestiegen ist, deutet darauf hin, dass etwas Merkwürdiges im Gange ist. Es ist, als würde der Markt eine große rote Flagge schwenken. Das letzte Mal, dass so etwas passierte, war in den 1970er Jahren, als die Inflation außer Kontrolle geriet. Damals stürzten sich die Anleger auf Gold, weil sie nicht glaubten, dass die US-Notenbank die Inflation in den Griff bekommen könnte, selbst als die Realzinsen stiegen. Die Chancen stehen gut, dass uns der Markt heute etwas Ähnliches sagt.

Meiner Meinung nach ist dies ein deutliches Marktsignal, dass die Fed in der Falle sitzt. Die steigende Verschuldung der US-Regierung wird die Fed dazu zwingen, ihren Kampf gegen die Inflation aufzugeben und sich auf eine weitere Entwertung der Währung einzulassen. Mit anderen Worten, die Fed versucht zu behaupten, dass sie ein Ponzi-Schema auslaufen lassen kann, und der Goldmarkt lässt die Fed bluffen.

Es ist wichtig zu verstehen, dass die Fed, indem sie vor der Inflation kapituliert, zu denselben Maßnahmen zurückkehrt, die den Preisanstieg überhaupt erst verursacht haben. Quantitative Easing (QE) ist ein Euphemismus für die zügellose Entwertung von Währungen durch die Zentralbanker. Es wird sicher bald zurückkehren und größer sein als frühere Programme. (Auch wenn die Fed vielleicht einen anderen verwirrenden Namen ausheckt und es anders als QE nennt, bin ich sicher, dass der Effekt derselbe sein wird - die Entwertung der Währung).

Während der COVID-Hysterie schuf die Fed jeden Monat 120 Milliarden Dollar aus dem Nichts, was deutlich mehr war als die 40 Milliarden Dollar/Monat während QE3, die wiederum deutlich mehr waren als die monatlichen Beträge während QE1 und QE2. Deshalb erwarte ich, dass die kommende QE - oder wie auch immer sie es nennen - deutlich größer sein wird als die 120 Milliarden Dollar/Monat an Falschgeld, die sie während der COVID-Hysterie in die Wirtschaft pumpten, was diesen anhaltenden Inflationsschub verursachte.

Wenn der Goldpreis angesichts steigender Realzinsen bereits Rekordhöhen erreicht, kann man sich ausmalen, was passieren könnte, wenn die Fed zur Lockerung zurückkehrt und die Währung noch mehr entwertet als bei den vorherigen Konjunkturprogrammen. Setzen wir die Teile zusammen, um das große Ganze zu sehen:

1. Einer der stärksten Zinserhöhungszyklen der Geschichte konnte die Inflation nicht aufhalten.

2. Die Fed kann die Zinsen nicht weiter anheben, ohne die US-Regierung in den Bankrott zu treiben, weil die Zinskosten für die in die Höhe schießende Staatsverschuldung immer weiter steigen.

3. QE wird wahrscheinlich zurückkehren, und zwar in größerem Umfang als je zuvor.

Wenn die drei oben genannten Punkte zutreffen - und ich glaube, das tun sie -, werfen sie eine wichtige Frage auf: Wie wird die Fed jemals der Falle der zunehmenden Währungsentwertung (QE-Forever) entkommen? Ich glaube nicht, dass dies möglich sein wird. Die Folgen davon sind enorm.

Das ist die Quintessenz: Dies könnte der letzte Zinserhöhungszyklus vor QE-Forever sein, was den Zusammenbruch des Dollar einleiten würde, oder wie Ludwig von Mises - der Pate der österreichischen Marktwirtschaft - es ausdrückte, die "endgültige und totale Katastrophe des betreffenden Währungssystems". Leider haben die meisten Menschen keine Ahnung, wie schlimm es werden kann, wenn eine Währung zusammenbricht, geschweige denn, wie man sich darauf vorbereitet.

Wir werden wahrscheinlich eine unglaubliche Volatilität auf den Finanzmärkten erleben, die die Ersparnisse und Altersvorsorgevermögen vieler Menschen vernichten könnte. Aber ich spreche nicht nur von einem gewöhnlichen Börsencrash oder einer Währungskrise... Es geht um etwas viel Größeres... mit dem Potenzial, die Struktur der Gesellschaft für immer zu verändern. Es hat eine wirtschaftliche Situation geschaffen, wie wir sie noch nie zuvor gesehen haben, und das Ganze entwickelt sich zu einer schweren Krise an mehreren Fronten. Es könnte bald alles zusammenbrechen... und es wird nicht schön werden.


© Nick Giambruno



Dieser Artikel wurde am 08.07.2024 auf www.internationalman.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.