Der richtige Vergleich zwischen Aktien und Gold

1. Frage: Bewegt sich der Dax in einem Trend?

Ganz eindeutig: Ja. Sie erkennnen dies an der schwarzen Aufwärtstrendgeraden und dem 52-Wochen-GD (=256-Tage-GD= durchschnittlicher-Jahresverlauf).


2. Frage: Seit wann?

Diese Frage ist wesentlich schwieriger zu beantworten. Wollten wir es uns einfach machen, würden wir einfach den Tiefkurs vom März 2003 nehmen, also in der Retrospektive den zeitlichen Beginn der Hausse (blau eingekreist). ABER:

Allerdings wussten wir zu dem damaligen Zeitpunkt noch nicht, dass eine Hausse starten wird. Ganz im Gegenteil waren 99,8% der Aktienanleger damals dank der gnadenlosen Baisse eher mega-pessimistisch.

Ab wann hätten wir denn damals behaupten können, dass sich der Dax in einem Aufwärtstrend befindet? Schwierige Frage. Ich habe versucht, das Problem zu lösen, indem ich den Bruch der (grünen) Abwärtstrendgerade als Einstiegszeitpunkt definierte (grüner Kreis). Ich denke, dies dürfte im nachhinein gesehen in etwa die Wahrheit treffen, da auch der 52-Wochen-GD bereits überwunden wurde und aufwärts tendiert. Halten wir die beiden Daten fest:

Einstiegszeitpunkt A: Tiefpunkt am 13.3.2003 bei 2203 Dax-Punkten

Einstiegszeitpunkt B: Bruch der Abwärtstrendgeraden am 1. September 2003 bei (etwa) 3.500 Dax-Punkten


3. Wie hoch ist die jährliche Rendite seit den Einstiegspunkten?

Bei Einstiegszeitpunkt A: Der Dax stieg seit dem 13.3.2003 von 2203 Punkten auf aktuell cirka 7.570 Punkte. Dies entspricht einem Gewinn von 243% und einer durchschnittlichen Jahresrendite von etwa 28,4%. (zur Erklärung: Das wäre also so, wie wenn Sie vor 5 Jahren, am 12. März 2003 ein Sparbuch eröffnet hätten mit einer Verzinsung von 28,4%!)

Bei Einstiegszeitpunkt B: Der Dax stieg seit dem 1.9.2003 von 3.500 Punkten auf aktuell cirka 7.570 Punkte. Dies entspricht einem Gewinn von 116% und einer durchschnittlichen Jahresrendite von knapp 19%...

Jetzt käme die entsprechende Gold-Darstellung, aber:

Liebe Leser, ich gebe es zu, während ich diesen Text schreibe, switche ich ständig in mein Kurs-System und beobachte Dax, Dow, einige Einzeltitel (Wahnsinn, Solarworld minus 13%...) und weitere Indizes. Dadurch ist mir die Zeit davon gerannt und ich muss Ihnen die Gold-Darstellung für heute schuldig bleiben.

Aber ich reiche diese morgen nach und schließe das Thema dann ab. Danach widmen wir uns wieder der aktuellen Marktentwicklung und einigen brisanten Leserfragen.

Was mich momentan am meisten interessiert und ich daher auch mit einigen befreundeten Analysten telefonisch ständig diskutiere: Findet diese (!) Woche ein Reversal-Tag statt (dreht die Börse also wieder nach oben) oder geht es noch weiter bergab?

Schließlich (wohl kaum verwunderlich) legen Redakteure und Analysten auch ihr eigenes Geld an… und da dürfte es, zumindest meiner Meinung nach, heute und/oder in den nächsten Tagen noch sehr, sehr interessant werden. Morgen folgt der dritte und letzte Teil.


© Tom Firley
Quelle: Auszug aus dem Newsletters "Geldanlage-Strategie"