Aktien contra Gold, letzter Teil

1. Frage: Bewegt sich Gold in einem Trend?

Ebenso wie beim Dax können wir die Frage ganz klar mit "Ja" beantworten. Der starke Aufwärtstrend seit 2001 ist unverkennbar, zur Untermauerung betrachten Sie einfach den stetig steigenden 52-Wochen-GD (=256-Tage-GD= durchschnittlicher-Jahresverlauf).


2. Frage: Seit wann?

Auch hier definieren wir zwei Einstiegszeitpunkte. Zum einen den zeitlichen Tiefpunkt am 2. April 2001 bei 255 US-Dollar.

Der "schwierigere" ist der zweite Einstiegszeitpunkt. Hierfür habe ich im oberen Chart den langen 14-jährigen Abwärtstrendkanal (von Ende 1988 bis Ende 2002) eingezeichnet, der bei etwa 320 US-Dollar nach oben durchbrochen wird.

Weiterhin habe ich die Seitwärtsbewegung (grünes Rechteck) eingezeichnet, die zwischen Ende 1997 bis ebenfalls Ende 2002 verläuft. Nebenbei bemerkt hatte der Goldpreis innerhalb dieser Seitwärtsrange etwa nur 11% Prozent nach oben und nach unten Platz.

Dadurch, dass diese beiden Ausbrüche (aus dem Kanal und aus der Seitwärtsbewegung) zeitlich fast zusammenfallen (am 4. Dezember 2002), könnten wir durchaus behaupten, dass am 4. Dezember 2002, bei einem Kurs von 320 US-Dollar die eigentliche Goldhausse ihren Anfang nahm. Somit hätten wir also Punkt B bestimmt, also:

Einstiegszeitpunkt A: Tiefpunkt am 2. April 2001 bei 255 US-Dollar

Einstiegszeitpunkt B: Ausbruch aus Abwärtstrendkanal sowie aus der Seitwärtsrange am 4. Dezember 2002 bei 320 US-Dollar


3.) Wie hoch ist die jährliche Rendite seit den Einstiegspunkten?

Bei Einstiegszeitpunkt A: Gold-Anstieg seit 13.3.2003 von 255 US-Dollar auf aktuell cirka 890 US-Dollar. Dies entspricht einem Gewinn von 249% und einer durchschnittlichen Jahresrendite von etwa 19,7%.

Bei Einstiegszeitpunkt B: Gold-Anstieg stieg seit dem 4.12.2002 von 320 auf aktuell cirka 890 US-Dollar. Dies entspricht einem Gewinn von 178% und einer durchschnittlichen Jahresrendite von knapp 21,77%...

Der direkte Vergleich
Stellen wir die Jahresrenditen von Dax und Gold für die beiden Einstiegspunkte direkt nebeneinander:
Einstiegspunkt A (zeitlicher Beginn der jeweiligen Aufwärtsbewegungen):
Durchschnittliche Jahresrendite Dax: 28,4%
Durchschnittliche Jahresrendite Gold: 19,7%

Einstiegspunkt B ("eigentlicher" Beginn der jeweiligen Aufwärtsbewegungen):
Durchschnittliche Jahresrendite Dax: 19%
Durchschnittliche Jahresrendite Gold: 21,77%

Fazit: Bei den beiden Jahresrenditen (und auf die kommt es schlussendlich an) ist zwischen den beiden Assets kein bahnbrechender Unterschied festzustellen. Hierbei gewichte ich die Renditen resultierend aus den jeweiligen Einstiegspunkten B höher als A. Einfach weil der genaue Einstieg am Tiefpunkt (beim Dax wie beim Gold) schlichtweg unwahrscheinlich / unmöglich gewesen wäre.


Was zeigt uns das?

Wo der Dax oder Gold am Jahresende stehen werden, weiß ich nicht. Niemand weiß das. Daneben habe ich hier Gold "nur" mit dem Dax verglichen, bei anderen Indizes sähe das Ergebnis sicherlich etwas anders aus. Jedoch zwei Dinge möchte ich festhalten:

1.) Falls sich Gold und Dax in diesem Jahr seitens der Rendite weiterhin so verhalten wie seit Start Ihrer Aufwärtsbewegungen, steht Gold Ende Dezember 2008 bei 1.083,75 US-Dollar und der Dax bei 9.008.

2.) Momentan (wie ich schon vor längerer Zeit schreibe) gehören sowohl Gold, als auch Aktien ins Depot.

Ich hoffe, Sie fanden die Darstellungen einigermaßen interessant und aufschlussreich, zumindest was den direkten Vergleich zwischen Gold und dem Dax angeht. Mir zumindest - auch wenn wir uns in einer sehr heißen Börsenphase befinden - hat es Spaß gemacht, einmal in etwas andere Chart-Sphären vorzudringen.

Und vielleicht konnte ich auch darlegen, dass Vergleiche stets mit einem gesunden Maß an Vorsicht zu genießen sind...


© Tom Firley
Quelle: Auszug aus dem Newsletters "Geldanlage-Strategie"