China als Retter in der Not

Volatilität



Meine Abonnenten müssen denken, dass ich ein Verrückter bin. Ich hatte bisher ein großartiges Jahr, was vor allem daran lag, dass ich richtig (oder zum Glück) in Gold und Kupfer positioniert war, aber auch daran, dass ich auf die großen Drawdowns im April und August bei den QQQs vorbereitet war und Ende Juli eine Long-Position in der Volatilität hatte.

Ich bin wieder Long bei der Volatilität und bescheiden Short bei den QQQs über einige Oktober-Put-Optionen, aber ich muss gestehen, dass mich etwas an diesem Markt völlig verängstigt hat. Ich unterhielt mich mit meinem lebenslangen Freund, der in den Ozarks (südliches Missouri) wohnt, wo ich Mitte der 70er Jahre zum Barschangeln war, und er stimmt mit mir überein, dass irgendetwas am derzeitigen Markt nicht ganz "richtig" ist.

Wenn man auf die Volatilität der Märkte spekuliert, muss man die Höchststände nicht unbedingt auf die Sekunde genau abpassen. Was mich fasziniert, ist, wie der Anstieg des VIX als "Frühwarnsignal" für einen bevorstehenden Rückgang der großen Marktdurchschnitte dienen kann.

Da das "Front-Running" einer großen institutionellen Liquidation von der US-Börsenaufsichtsbehörde SEC verboten werden kann, kann man sich mit einer Long-Position in der Volatilität von jeglichem Papierkram im Zusammenhang mit einem milliardenschweren Rebalancing befreien. Heute Nachmittag war der letzte Tag des dritten Quartals, der normalerweise recht harmlos verläuft, aber der VIX, der um 15:05 Uhr unter 16 lag, stieg in der letzten Stunde bis zum Börsenschluss um 16:00 Uhr auf 16,97.

Das war kein Zufall, und deshalb habe ich am Mittwoch meine Volatilitätspositionen aufgestockt und einen ganzen Wagen voller VIX-Oktober-Calls für 15 Dollar zu 3,00 Dollar gekauft, um dann zuzusehen, wie sie am Freitag bei 4,97 Dollar verfallen. Um ein Shakespeare-Sonett zu zitieren: "Etwas Böses kommt des Weges."


Getchell Gold

Am Donnerstag veröffentlichte Getchell Gold Corp. eine Pressemitteilung, die als Vorgeschichte zur bevorstehenden vorläufigen wirtschaftlichen Bewertung ("PEA") für das Goldprojekt Fondaway Canyon in Nevada diente. Ich habe in den letzten Tagen eine Reihe von Anfragen erhalten, warum Investoren ein Unternehmen mit 2,3 Mio. Unzen Gold in einer der besten Bergbauregionen der Welt trotz eines Goldpreisanstiegs von über 600 Dollar je Unze allein im Jahr 2024 verwaist haben.

Es gibt zwar keine einfache Antwort, aber ich hatte diese Woche ein Gespräch mit einer Investor-Relations-Managerin, die mit einer Reihe von Junior-Bergbauunternehmen zusammenarbeitet, und sie äußerte dieselben Beschwerden, die viele Getchell-Aktionäre geäußert haben. Was wird nötig sein, um Investoren wieder in den Explorations- und Entwicklungsbereich zu locken?

Früher brauchte man in der Regel eine neue Entdeckung, um die Kurse der Juniors wieder nach oben zu bringen. Ich erinnere mich, dass im Winter 1995, als die Junior-Diamanten-Szene nach einer Reihe von enttäuschenden Testergebnissen und dem Kettle-River-Betrug, der die Investoren in die Flucht schlug, völlig am Boden lag, eine neue NWT-Diamantenentdeckung von Mountain Province diese Aktie schreiend nach Norden schickte und den Rest mit sich zog.

Noch weiter zurück lag die Entdeckung von Hemlo im Jahr 1981, die mitten in einer der schlimmsten Bärenmärkte, die ich je erlebt habe (1981-1982), eintraf. Die Aktien von Golden Sceptre und Goliath Gold sowie von International Corona bewahrten die Kunden vor einem Verlustjahr und retteten die Juniors für die nächsten fünf Jahre.

Im Jahr 2024 gibt es nur wenige neue Entdeckungen, die die Privatanleger begeistern könnten, und solange die Branche nicht in der Lage ist, Kapitalgewinne zu erwirtschaften, werden sie sich weiterhin auf Technologie, Kryptowährungen und "Sondersituationen" wie Biotech als Vehikel ihrer Wahl konzentrieren.

Im Fall von Getchell wird die bevorstehende PEA die Privatanleger vielleicht nicht begeistern, aber je nachdem, wie "robust" die Zahlen sind, könnte sie schnell einen mittelgroßen Produzenten anlocken, der auf der Suche nach einer "wachstumsfähigen" Lagerstätte in einer günstigen Gerichtsbarkeit mit unbegrenztem Zukunftspotenzial durch zusätzliche Bohrungen ist. Ich kann mir nicht vorstellen, dass jemand bei Fondaway Canyon für weniger als 50 Dollar je Unze einsteigt, was eine Verfünffachung der Aktie gegenüber dem derzeitigen Stand bedeuten würde.

Die PEA wird "im Herbst" erwartet, was bedeutet, dass sie "kurz bevor" steht. Ich freue mich darauf, die Zahlen zu sehen, die ein für alle Mal alle Zweifel an der Metallurgie oder, was noch wichtiger ist, an der wirtschaftlichen Lebensfähigkeit des Fondaway Canyon-Vermögenswertes ausräumen werden. Dies wird der notwendige Katalysator sein, um neue Investoren "über die Mauer" zu bringen. Getchell Gold Corp. ist ein Kauf, aber das hören Sie ja auch schon seit Ewigkeiten...


© Michael Ballanger
The Gold Report



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Dieser Artikel wurde am 30. September 2024 auf www.theaureport.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.