Gary Tanashian: Rohstoffaktien sind jetzt mit von der Partie

Der Punkt ist, dass eine anekdotische Mehrheit (in meinem Umfeld bei X) für Edelmetalle und gegen (oder zumindest ablehnend gegenüber) Aktien war, obwohl Aktien zusammen mit den Edelmetallen an der breiten Rally teilgenommen haben.

etzt kommen die Rohstoffsuperzykliker und stoßen, wie erwartet, auf den Bullenmarkt an. Sie mögen jubeln, dass der "Superzyklus" endlich angekommen ist. Wahrscheinlich ist das aber nicht der Fall, auch wenn die Rally innerhalb des Komplexes stark sein und sich auf die Nachzügler in den Bereichen Energie und Landwirtschaft ausdehnen könnte, bevor alles gesagt und getan ist.

Bemerkenswert sind auch die reinen Bodenbildungstendenzen. Kürzlich hatte ich einen fantastischen kurzfristigen Bottom-Feed-Kauf bei einem Platingruppenmetallproduzenten, ein paar Seltene-Erden-Produzenten, dem Uransektor (nach einer harten Korrektur), Kupferunternehmen (Gewinnmitnahmen), Energie (mäßig profitabel auf dem Papier, aber ich warte immer noch darauf, dass es losgeht) und zuletzt ein paar Agrarrohstoffe, die sowohl vom Preis- als auch vom saisonalen und vom Stimmungsprofil her ein niedriges Risikoprofil aufweisen.

Ich schreibe häufiger über Edelmetalle und Goldbergbauaktien, weil mein fundamentales Engagement dort auf mehr basiert als nur auf der "ausgebombten" Bodenbildung, die es bei Rohstoffen ist. Aktien? Das ist und war nur ein Spiel. Aber als TA und Makrobeobachter, der in der Lage ist, auf der Grundlage der Makrosignale, die ich erhalte (und nicht auf der Grundlage von Vorurteilen), Geschichten zusammenzustellen, habe ich kein Problem damit, auch dort zu spielen. Unser Ziel für Aktien war und ist immer noch "bis zur Wahl oder durch die Wahl".

Wenn die Aktienmarktrally zu Ende geht, würde ich erwarten, dass auch die Rohstoffrally zu Ende geht und den Edelmetallbullenmarkt zumindest eine harte Korrektur erfährt.

Abgesehen von der oben dargelegten makrofundamentalen Sichtweise und als Beispiel für die technischen Gründe, warum ich Rohstoffe und das Thema "Superzyklus" noch nicht mit Haut und Haaren übernehmen würde, ist der Tageschart des Herstellers von Seltenen Erden MP Materials (MP) zu sehen, der innerhalb eines intakten Abwärtstrends hart abprallt.

Dabei ist noch nicht einmal von den Rohstoffen als Komplex die Rede, die sich ebenfalls im Abwärtstrend befinden, wie GNX/CRB/DBC zeigen. Zurück zu MP: Ich besitze die Aktie derzeit und habe fundamentale Gründe, sie im Großen und Ganzen positiv zu beurteilen. Aber diese Gründe waren auch bei der Tankaktion im August intakt.

Technisch gesehen ist MP auf dem Tageschart überkauft, und ich für meinen Teil muss entscheiden, ob ich einen Gewinn von (derzeit) 32% mitnehme oder nicht. Die einzigen Gründe, warum ich zögere, sind die Tatsache, dass sich die Position auf einem steuerpflichtigen Konto befindet, bei dem ich vorsichtig bin, wenn es darum geht, unüberlegte Gewinnmitnahmen vorzunehmen, und dass ich das große Ganze aus fundamentaler Sicht betrachte.

Ein reiner Techniker würde jedoch einen Takeout des Mai-Hochs von 19,23 sehen wollen, der hält, vielleicht nach einem volatilen Ausbruchtest. Ist dies nicht der Fall, befindet sich MP nach wie vor in einem starken Abwärtstrend.



NFTRH hat die allgemeine Makrolage seit Beginn des Crashs von 2008 ziemlich genau getroffen. Aber für unsere Zwecke verwenden wir jetzt einfach die anfänglichen Projektionen einer Goldlöckchen-Phase (2. Februar 2023) bis heute, in der wir ein Ende des Renditeanstiegs und einen zwischenzeitlichen Rückgang, ein Abklingen der Konjunktur- und Inflationssignale, eine mildere Haltung der Fed und ab Anfang 2024 eine Projektion von "bis zur oder durch die Wahl" für die breite Rally, die Aktien, den noch nicht einzigartigen Goldsektor und vielleicht als letzten Akt auch mehr Rohstoffwerte einschließt, vorweggenommen haben.

Ich bin wohl voreingenommen, aber wenn ich auf der Suche nach einem Makromarktmanager wäre, der immer richtig liegt, dann wissen Sie wahrscheinlich, für wen ich mich entscheiden würde.


© Gary Tanashian



Dieser Artikel wurde am 30.09.2024 auf www.gold-eagle.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.