Immer das Gleiche. Dow Jones sieht gut aus, Gold auch

Was machte den BGMI vor Jahrzehnten im Vergleich zum breiten Aktienmarkt so profitabel? Nach dem Zweiten Weltkrieg sorgten sich die Finanzmärkte um die Zukunft des US-Dollar, und die vom Federal Reserve System ausgehende Geldentwertung trieb die Lebenshaltungskosten in die Höhe. Im Gegensatz zu heute scheuten sich die Finanzmedien vor Jahrzehnten nicht, auf das Federal Reserve System hinzuweisen und auf das, was es tat, was den Dollar so schwach und die Verbraucherpreisinflation so hoch machte.

"Im Großen und Ganzen sind wir so umgänglich wie jeder andere (der hier zufällig ein ordnungsgemäß zugelassener Griesgram ist), aber im Laufe mehrerer Jahrzehnte steigender Inflation haben wir eine zunehmend düstere Sicht auf diejenigen, die die Finanzen der Nation verwalten." - Robert M. Bleiberg: Barron's Managing Editor, 11. Juni 1979

Im Folgenden finden Sie einige alte Barron's-Artikel über die Krise des US-Dollar und die Währungsinflation von vor vielen Jahrzehnten. Artikel wie diese werden von den Finanzmedien des 21. Jahrhunderts nicht mehr veröffentlicht, aber sie könnten es.



Warum erkennen unsere heutigen Finanzmedien nicht, dass die Gefahren für den Dollar und die steigenden Verbraucherpreise nur die vorhersehbaren Folgen der "Geldpolitik" sind, wie sie von den Idioten im FOMC diktiert wird? Ich weiß es nicht. Aber die Tatsache, dass heute fast jeder eine Hochschulausbildung hat, und Hochschulprofessoren mögen, was die Federal Reserve tut: Hochschulprofessoren einstellen, um ihre "Geldpolitik" zu verwalten. Schauen wir uns nun die indexierten Werte für Currency in Circulation (CinC: umlaufende Papierdollar), den Dow Jones und den Barron's Gold Mining Index (BGMI) an, mit 05. Januar 1920 = 1,00.

Dieser Chart bietet eine einzigartige Geschichte des Aktienmarktes. Betrachtet man die grüne Kurve (CinC), so wird deutlich, dass die Geldinflation, die vom FOMC ausgeht, in den letzten 100 Jahren ein kontinuierlicher Prozess war. Wenn die monetäre Inflation in den Dow Jones (rotes Diagramm) einfließt, sieht die Wall Street einen Bullenmarkt, und die Wirtschaftswissenschaftler sprechen von "Wirtschaftswachstum". Wenn sie in den BGMI (blaue Kurve) einfließt, ist die Verbraucherpreisinflation ein Problem für die Wirtschaft. Es gibt aber auch Zeiten, in denen der Dow Jones und der BGMI gemeinsam steigen oder fallen.



Betrachtet man den obigen BGMI, so hat er vor 1965 nicht viel bewirkt. Nach 1980 oszillierte der BGMI zwischen 25 und 180. Außerdem scheint der BGMI von 1970 bis etwa 2011 besser abgeschnitten zu haben als der Dow Jones im obigen Chart. Aber das ist nicht der Fall. Was der BGMI hervorragend konnte, war das Erreichen neuer Allzeithochs, wie im August 1980, um dann diese Gewinne über ein Jahrzehnt oder länger langsam wieder abzubauen.

Um einen besseren Überblick über den BGMI seit 1920 zu erhalten, sollten wir ihn so betrachten, wie es Herr Bär tut: in Form von neuen Allzeithochs und prozentualen Rückschlägen von diesen Allzeithochs, wie im BEV-Chart unten dargestellt. Interessant ist, dass der BGMI von 1920 bis 1971 die meisten seiner wöchentlichen Schlusskurse oberhalb der -40%-Linie des BEV verzeichnete. Nach 1971 schloss der BGMI in den meisten Wochen deutlich unter der BEV-40%-Linie.

Was geschah im Jahr 1971? Ach ja, das war, als das US-Finanzministerium den Dollar von seiner 35-Dollar-Goldbindung befreite. Man sollte meinen, dass ein solches Marktereignis, das zu einem enormen Anstieg der Geldinflation führte, für die Gold- und Silberminen sehr vorteilhaft gewesen wäre. Aber wie Sie unten sehen können, war das nicht der Fall. Zumindest noch nicht, denn die Idioten im FOMC waren sehr erfolgreich darin, ihre monetäre Inflation in das Finanzsystem zu leiten und sie von Inflationsabsicherungen wie Gold, Silber und Bergbauaktien fernzuhalten.