Wendepunkt der Goldaktien

Der GDX ist im vergangenen Jahr um 60,7% gestiegen, ein guter Anstieg. Im Vergleich zu Gold ist er jedoch nach wie vor recht schwach und weist lediglich eine 1,3-fache Verstärkung auf. Das liegt weit hinter historischen Präzedenzfällen zurück. Die letzten ähnlichen Monsteraufschwünge von Gold erreichten beide im Jahr 2020 ihren Höhepunkt und brachten im Durchschnitt 41,4% Zuwachs. Der GDX legte während dieser Zeit im Durchschnitt um 105,4 % zu und verdoppelte sich bei einer Hebelwirkung von 2,5! GDX sollte im heutigen Monster-Goldbullenmarkt bereits um 95% bis 140% gestiegen sein.

Goldaktien haben also noch viel mehr Mean-Reversion-Normalisierungsrally vor sich, selbst bei den heutigen Goldpreisen, ganz zu schweigen davon, wohin dieser Bullenmarkt führt. Und der GDX muss nur noch ein wenig höher steigen, um einen größeren technischen Ausbruch zu erreichen, der das Erreichen des entscheidenden psychologischen Wendepunkts beschleunigen wird. Ein entscheidender Anstieg über die 42-Dollar-Marke dürfte zu einer zunehmenden und enthusiastischen Berichterstattung in den Finanzmedien über Goldaktien führen und eine von Gier getriebene Dynamik erzeugen.



Als der GDX Ende September einen Stand von 41,64 Dollar erreichte, waren dies die besten Werte für Goldaktien seit 4,0 Jahren. Während ich diese Zeilen schreibe, notiert der GDX am Donnerstagmittag sogar noch höher bei 41,86 Dollar. Das letzte Mal, dass GDX über 42 Dollar schloss, war Mitte September 2020, sechs Wochen nachdem ein kräftiger Anstieg der Goldaktien den GDX um 134,1% auf 44,48 Dollar katapultiert hatte. Wenn das noch übertroffen wird, wird dieser führende Goldaktien-Benchmark sein bestes Niveau seit Januar 2013 erreichen!

Händler lieben es, Gewinnern hinterherzujagen, und die Finanzmedien berichten gerne über sie. Die Höchststände von Goldaktien, die weniger als 9% über dem Niveau von Mitte der Woche liegen, dürften bald erreicht werden, was die Aufmerksamkeit der Öffentlichkeit für die Aufwärtsdynamik der Goldbergbauaktien deutlich erhöht. Diese Dynamik kann schnell zu einem Selbstläufer werden und schließlich in einer populären Spekulationsmanie gipfeln. Ich habe wirklich das Gefühl, dass sich dieser Prozess beschleunigt und dass der Kipppunkt der Stimmung näher rückt.

In meinem Beruf bin ich den ganzen Tag über intensiv mit den Märkten beschäftigt. Ich schalte Bloomberg und CNBC frühmorgens ein, wenn ich auf dem Ellipsentrainer strample und Gewichte hebe, und habe sie auch in meinem Büro immer eingeschaltet. Normalerweise sind sie stummgeschaltet, damit ich arbeiten kann, aber wenn mir die Berichterstattung über Gold oder Goldaktien ins Auge fällt, höre ich zu. Die Häufigkeit und der Aufwärtstrend der Goldanalysen haben in letzter Zeit zugenommen, und die Erwähnung von Goldaktien nimmt zu.

Und nachdem ich ein Vierteljahrhundert im Geschäft mit Finanznachrichten verbracht und zehntausende von bezahlten Abonnenten bedient habe, bieten sie ein fantastisches Fenster in die vorherrschende Stimmung. Ich habe immer viel Feedback erhalten, endlose E-Mails, die widerspiegeln, wie die Händler über Goldaktien denken und handeln. Der allgemeine Tenor dieser E-Mails wird definitiv immer bullischer, da Gold und GDX per Saldo weiter ansteigen.

Und das dürfte sich in den nächsten Monaten noch beschleunigen, wenn die Goldbergbauunternehmen ihre neuen Finanz- und Betriebsergebnisse für das dritte Quartal 24 veröffentlichen. Sie stehen kurz davor, ihre mit Abstand fettesten und reichsten Quartalsergebnisse aller Zeiten zu veröffentlichen! In meinem Artikel von letzter Woche bin ich auf diese bevorstehenden epischen Q3-Ergebnisse eingegangen, die zunehmend wieder institutionelle Anleger anziehen dürften. Erstaunlicherweise sind die fantastischen Fundamentaldaten der Goldaktien bullischer als ihre nachlaufenden technischen Daten!

All dies lässt den entscheidenden psychologischen Wendepunkt für Goldaktien näher denn je erscheinen. Auf den Finanzmärkten ziehen Käufe Käufe nach sich. Je schneller und höher etwas steigt, desto größer wird das Interesse der Händler und desto mehr Kapital setzen sie ein, um dem Aufwärtsimpuls zu folgen. Je mehr sie kaufen, desto mehr beschleunigt sich dieser Prozess. Diese starke, sich selbst befeuernde Dynamik entsteht, wenn lange vernachlässigte Goldaktien wieder populär werden.

Während dieser Stimmungsumschwung unaufhaltsam näher rückt, ist der genaue Zeitpunkt immer ungewiss. Der große Verkauf von Goldfutures könnte jederzeit wieder aufflammen und Gold und damit auch die Aktien der Bergbauunternehmen in einen Ausverkauf stürzen, der das Gleichgewicht wiederherstellt. Goldaktien können vorübergehend in einen ausreichend heftigen allgemeinen Ausverkauf am Aktienmarkt hineingezogen werden, etwa wenn diese KI-Aktienblase endgültig platzt. Dieser Wendepunkt kann also noch auf sich warten lassen, aber letztendlich müssen Goldaktien Gold widerspiegeln.

Alle Börsensektoren normalisieren sich letztendlich bei einem angemessenen Kursmultiplikator der zugrunde liegenden Unternehmensgewinne. Und die Kurse von Goldaktien müssen noch viel höher steigen, um mit den massiven und immer noch schnell wachsenden Gewinnen dieser Bergbauunternehmen Schritt zu halten! Um von den bevorstehenden großen Gewinnen zu profitieren, müssen die Händler ihre Hausaufgaben machen. Sie müssen sich über diesen vielversprechenden Sektor informieren und auf dem Laufenden bleiben.

Die größten Gewinne, wenn die Goldaktien weiter nach oben klettern und sich an den Goldpreis angleichen, werden sicherlich nicht vom GDX kommen. Er wird von schwerfälligen Super-Majors dominiert, die ständig darum kämpfen, ihre Produktion zu steigern und die Kosten zu senken. Die kleineren Mid-Tiers und Junioren übertreffen die Majors bei einem Goldaufschwung deutlich, da sie besser in der Lage sind, ihre Produktion kontinuierlich zu steigern und zu entwickeln. Dies sind die Goldaktien, auf die wir uns spezialisiert haben.

Die Quintessenz ist, dass sich der entscheidende psychologische Wendepunkt bei Goldaktien nähert, an dem sie wieder in den Vordergrund treten. Dies ist beim Gold bereits in vollem Gange, das trotz der hohen Ausverkaufsrisiken per Saldo weiter ansteigt. Übertriebene Goldfutures-Spekulanten geben trotz der von der Fed als falsch eingestuften Wirtschaftsdaten nicht auf, und die Anleger kehren langsam zurück. Dieser zunehmende Aufwärtstrend bei Gold wird sich unweigerlich auf die Aktien der Bergbauunternehmen auswirken.

Sie stehen kurz vor einem großen Ausbruch nach oben auf den höchsten Stand seit über zehn Jahren, was zu einer immer optimistischeren Berichterstattung in den Finanzmedien führen wird. Die Rückkehr der Goldaktien auf das Radar der Händler dürfte durch die bevorstehenden epischen Ergebnisse für das dritte Quartal beschleunigt werden. Die hohen Goldpreise bescheren den Bergbauunternehmen enorme Rekordgewinne, so dass die Goldaktien wieder weit nach oben gehen müssen. Eine aufwärts gerichtete Herdenpsychologie wird dies begünstigen.


© Adam Hamilton
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Dieser Beitrag wurde exklusiv in Auszügen für GoldSeiten.de übersetzt. (Zum Original vom 18.10.2024.)

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