Craton Capital sieht erhebliches Aufholpotential bei kleinen u. mittleren Minen

• NAV-Wachstum durch gesunde und starke Fundamentaldaten
• Nach wie vor gute Einstiegschancen
• Substantielle Engpässe durch Förderausfälle
• Sekulärer Bullen-Markt für Edelmetalle noch lange nicht zu Ende
• Edelmetallaktien als sinnvolle Ergänzung und Alternative zu traditionellen Anlagenkategorien

Johannesburg/Frankfurt, 11. Februar 2008 - Vor dem Hintergrund der jüngsten Finanzmarktturbulenzen zeigen sich Edelmetalle und viele Rohstoffe relativ unbeeindruckt. Viele Faktoren sprechen aus Sicht von Craton Capital, dem auf Edelmetalle und Rohstoffe spezialisierten Fondsmanager, dafür, dass dies auch in den nächsten Monaten und Jahren so bleiben wird. Durch die hohe Nervosität der Finanzmärkte käme es kurzfristig immer wieder zu erheblichen Schwankungen, was aber den grundlegenden positiven Trend nicht nachhaltig aufhalten würde.

Während der Gold- und Platinpreis immer neue Höchstpreise erzielte, konnten von diesem Anstieg vor allem einige wenige, groß kapitalisierte Unternehmen hiervon profitieren. In schwierigen Marktphasen werden die großen Goldproduzenten zuerst als direkter Hebel zum ansteigenden Goldpreis wahrgenommen und als ‚sicherer Hafen’ angesteuert. Ohne steigende Rohstoffpreise werden diese Unternehmen langfristig jedoch kein nachhaltiges NAV-Wachstum generieren.


Gesunde und starke Fundamentaldaten

Viele kleine und mittlere Werte waren, ungeachtet der gesunden und starken Fundamentaldaten, in den letzten Monaten von der generellen Risikoaversion betroffen. ‚Wir sind überzeugt, dass ein Fokus in Richtung kleinerer und mittlerer Unternehmen die Bewertungsunterschiede in der nächsten Zeit erheblich korrigiert, sagt Markus Bachmann, Gründer von Craton Capital und Fondsmanager. Historisch betrachtet seien die Bewertungen der Goldproduzenten, trotz der teilweise gestiegenen Aktienpreise, auch heute nicht teuer. "Kleinere und mittlere Minenunternehmen mit gesunden und starken Fundamentaldaten weisen im Verhältnis zu anderen Anlageklassen und den großen Goldproduzenten erhebliches Potential für überdurchschnittliche Renditen auf und es bieten sich gerade jetzt noch sehr gute Einstiegschancen in diesen Sektor", ergänzt er.


Stromkrise in Südafrika-Engpässe bei Minenförderung

Eine Reihe südafrikanischer Gold- und Platinminen mussten kürzlich mangels Strom ihre Produktion still legen. Südafrika ist weltweit der größte Platin- und der zweitgrößte Goldproduzent. Experten schätzen, dass es zwischen 5 und 7 Jahre dauern wird, um die Stromversorgung des Landes zuverlässig zu gewährleisten. Dies wird zu regelmäßigen Produktionsunterbrechungen führen, die Expansionspläne für die Förderung von Platin und Gold werden eingeschränkt und es entstehen substantielle Engpässe bei Edelmetallen. Die Förderkosten werden wesentlich steigen und es werden signifikant weniger Unzen produziert. Auch dies, so Craton Capital, wird sich auf die Edelmetallpreise unterstützend auswirken.


Allgemeine Marktverhältnisse günstig für Edelmetalle

Auch die übrigen Marktverhältnisse bleiben günstig für Edelmetalle und einige Rohstoffe. Die Folgen der überschwänglichen Kreditexpansion in den USA, die bereits in den frühen achtziger Jahren begann, seien nachhaltig und würden das Finanzsystem nicht über Nacht verlassen. Insbesondere vor dem Hintergrund der letzten Zinssenkungen sei Craton Capital mehr als skeptisch, dass das Ende der Ära des billigen Geldes nahe sei. Eine logische Begleiterscheinung hiervon sei Inflation, was auch weiterhin für Gold spräche. "Eine Rezession in Amerika bedeutet nicht das Ende der zivilisierten Welt wie wir sie kennen", sagt Bachmann.

Seit dem zweiten Weltkrieg war die durchschnittliche Dauer einer amerikanischen Rezession auf rund zehn Monate begrenzt. Eine vergleichsweise kurze Zeitperiode. "Statt der Medizin von Zinssenkungen würden wir eine natürliche Gesundung in homöopathischen Dosen bevorzugen", begründet er. Die wirtschaftlichen Daten einer Reihe der Emerging Markets ließen zudem die Möglichkeit einer weltweiten Rezession nach wie vor gering erscheinen. Insgesamt sollte dies den weiteren Rohstoffzyklus und Gold unterstützen.

Auch ein Abwertungswettlauf einiger Referenzwährungen könnte ein mögliches Szenario sein, wobei wiederum Gold als Alternativwährung gewinnen würde. Craton Capital bleibe demnach positiv insbesondere für Anlagen in kleinere und mittlere Edelmetallwerte, für ausgesuchte Rohstoffe und für Realwerte allgemein.



Kontakt:

Markus Bachmann
Tel. +27 11 771 6261
Markus.Bachmann@cratoncapital.com
www.cratoncapital.com

Jutta Funck
Tel: +49 (0) 6103 72514
funck@ffconsult.de







Hintergrund:

Das auf Rohstoffe und Edelmetalle spezialisierte Investmenthaus Craton Capital wurde im Jahr 2003 gegründet. Das Unternehmen operiert aus Johannesburg, Südafrika und ist in England, Australien und Deutschland präsent. Der Hauptsitz in Johannesburg ist in unmittelbarer Nähe eines der größten Rohstoffgürtel der Welt. Dieser Standort verschafft der Gesellschaft einen wichtigen Wettbewerbsvorteil bei der Bewertung von Unternehmen aus dem Rohstoffsektor.

der Unternehmen, der Rohstoffpreise und ihrer bestimmenden Faktoren setzt das Unternehmen auf eine Kombination aus "bottom-up" und "top-down" Analyse. Eine der Stärken des Unternehmens ist es unterbewertete Minenwerte zu identifizieren, die vom Markt häufig ignoriert werden. Das achtköpfige Investment-Team besteht aus Geologen mit langjähriger Bergbau-Erfahrung sowie Analysten und Fondsmanagern mit fundierten, ökonomischen Kenntnissen und bewiesener Erfolgsbilanz. Besonderen Schwerpunkt legt Craton Capital auf die fundamentale Unternehmensanalyse, ein striktes Risikomanagement und unabhängige Kontrollprozesse. www.cratoncapital.com

Der long-only Edelmetallfonds Craton Capital Precious Metal Fund (WKN: 964907; ISIN: LI 0016742681) hat sich seit Auflegung am 14. November 2003 innerhalb seiner Vergleichsgruppe stets im ersten Quartil behauptet. Bei Citywire ist der Fonds A-rated und erhielt vom Finanzen Verlag 2008 einen Award für die 3-Jahres Performance. Anlagestrategie des Fonds ist es in mittlere und kleinere Minenunternehmen, die im Bereich des Abbaus und der Verarbeitung von Edelmetallen und Rohstoffen in den wichtigsten Rohstoffmärkten Australiens, Kanadas, Europas, Südafrikas und der Vereinigten Staaten tätig sind, zu investieren. Der empfohlene Anlagehorizont beträgt drei bis fünf Jahre. Der Fonds entspricht der EU-Richlinie 85/611 und ist somit richtlinienkonform, das mit steuertransparent und zum öffentlichen Vertrieb in Deutschland, Österreich, der Schweiz, Liechtenstein und England berechtigt. In Österreich zählt der Fonds zu den steuertransparenten Meldefonds. Der Craton Capital Precious Metal Fund wird seit Auflage von Markus Bachmann gemanagt. Markus Bachmann wurde von Eckhard Sauren mehrfach ausgezeichnet.