Nur ein einziges Silberpreis-Beruhigungsmittel

Zusätzlich zur dokumentierten, konzentrierten Short-Position an der COMEX sind deutliche Indizienbeweise aufgetaucht, die auf eine neue, nicht aufgelistete Silber-Short-Position am großen Silber-ETF, SLV, verweisen. Vor drei Wochen mutmaßte ich im Artikel "Versteckte Nichterfüllung beim Silber?", dass die nicht angegebenen, nackten Leerverkäufe von SLV-Anteilen sich umgerechnet auf eine Menge von 50 Millionen Unzen Silber belaufen, oder noch mehr. Ich würde schätzen, dass in den vergangenen drei Wochen umgerechnet ganze 10 Millionen leerverkaufte Unzen neu hinzugekommen sind. Meine Zahlen gründen sich auf verschiedene Tatsachen.

Erstens waren die abgedroschenen Antworten und das Dementi Barclays, die jeder erhielt, lau und schwach. Eigentlich müssten sie über meine Anschuldigungen entrüstet sein und ein deutliches und eineindeutiges Dementi herausgeben. Stattdessen gaben sie bloß an, dass Leerverkäufe existieren würden und dass dies normal sei. Ich denke, Barlays hat meine Anschuldigungen unbeabsichtigterweise bestätigt.

Zweitens, die Zahlen die ich in Bezug auf die SLV-Leerverkäufe angegeben habe, sind geringfügig, vergleicht man sie mit der dokumentierten Short-Position an der COMEX. Wenn meine groben Schätzungen von umgerechnet 60 Millionen Unzen (6 Millionen Anteile) nicht angegebene, nackte Leerverkäufe im SLV zutreffen, dann würde es sich um weniger als 17% der 353 Millionen Unzen handeln, die von nur acht Händlern an der COMEX short gehalten werden. Ich würde auch Zweifel an meinen Zahlen verstehen, wenn die dokumentierte Short-Position 60 Millionen Unzen betrüge und ich darauf spekulierte, dass eine zusätzliche, nicht angegebene Short-Position von 350 Millionen Unzen existiert. Das ist aber ganz klar nicht der Fall.

Dieselbe Methodik, sprich Volumen und Preisbewegung bei den SLV-Anteilen, die mich schon zu dem Schluss geführt hat, dass von 15. April bis Anfang Juni umgerechnet bis zu 50 Millionen Unzen leerverkauft wurden, bringt mich jetzt zu der Annahme, dass weitere 10 Millionen Unzen innerhalb der letzten drei Wochen leerverkauft wurden. Die Tatsache, dass es beim SLV-Silber keine Aufstockungen gegeben hat, erscheint noch eigenartiger, wenn man sieht, dass es in dieser Zeit beim großen Gold-ETF, GLD, zu starkem Wachstum in den Beständen - 2 Millionen Unzen (fast 2 Milliarden Dollar) - gekommen ist. Immerhin ist der Silberpreis genauso stark wie der Goldpreis angestiegen, zudem hatte es zuvor Zuwächse in den Silberbeständen gegeben, während die Bestände des GLD zurückgingen. Alle anderen öffentlich zugänglichen und objektiven Indizien (wie zum Beispiel die Statistiken der US-Prägeanstalt und die Berichte der Einzelhändler) bestätigen eine stärkere Nachfrage nach Silber als nach Gold. Die plausibelste Erklärung für fehlendes Wachstum bei den SLV-Beständen sind nicht aufgelistete, nackte Leerverkäufe.

Auch wenn ich davon ausgehe, dass die großen konzentrierten Shorts an der COMEX und am SLV ein und dieselben sind, so gibt es doch einen entscheidenden und wichtigen Unterschied in Bezug auf die Motive, die sie bewegen, an diesen beiden Orten leerzuverkaufen. Sicherlich stehen an beiden Märkten die Motive Preisdrückung und Manipulation hinter den Leerverkäufen, aber was die Verkäufe von SLV-Anteilen angeht, so es hier um mehr als nur Preiskontrolle.

Ich bin überzeugt, dass das Hauptmotiv für die nicht gelisteten Leerverkäufe am SLV ein ganz einfaches und direktes ist - das physische Silber, das gekauft werden müsste, um neu herausgegebene Anteile zu decken, ist ganz einfach nicht verfügbar. Es ist nicht erhältlich, ohne dass der Preis für Silber dabei deutlich höher gedrückt würde. Da das physische Silber nicht annähernd zu den derzeitigen Preisen erhältlich ist, haben die Autorisierten Marktteilnehmer (APs) - die Marktmacher am SLV - keine andere Wahl, als die neue Anteile für SLV-Investoren leerzuverkaufen, ohne das notwendige, neue Silber zu hinterlegen.

Was ich gerade beschrieben habe, ist Vertragsverletzung und massiver Betrug. Wie man es auch dreht und wendet, es ist auf jeden Fall illegal. Es ist ein verzweifelter, allerletzter Rettungsversuch der Short-Manipulatoren, Zeit zu gewinnen, bevor der Silberpreis explodiert. Ist diese Verzweiflung gleichbedeutend mit einem kommenden, finalen Sell-Off? Vielleicht, oder sogar wahrscheinlich. Sollte sich der langfristige Silberinvestor davon betroffen fühlen? Nicht im Geringsten. Weil die verzweifelten und illegalen Leerverkäufe am SLV eines zweifellos beweisen, nämlich dass wir inmitten einer waschechten Silberknappheit im Großhandel stecken.

Ich glaube, der Grund, warum es zu nackten und nicht gelisteten Leerverkäufen von SLV-Anteilen kommt, liegt daran, dass wenn diese Anteile durch echtes Silber gedeckt würden (so wie es sein sollte), den industriellen Verbrauchern in der ganzen Welt das für ihre Geschäftstätigkeiten unentbehrliche Silber vorenthalten würde. Enthielte man den industriellen Verbrauchern dieses Silber vor, würde sie das in Panik versetzen und bei den Silberbeständen eine Kauforgie lostreten, die die Welt so noch nicht gesehen hat.

Daher haben sich die APs im SLV, die auch gleichzeitig die Silberlieferanten der industriellen Verbraucher sind, entschieden, diese Verbraucher auf Kosten der SLV-Investoren zu beliefern. In Wirklichkeit haben sie auch kaum eine andere Wahl. Wollten sie ihren treuhänderischen Verpflichtungen gegenüber den SLV-Investoren nachkommen und jeden Anteil mit 10 Unzen decken, wäre das Manipulationsspiel mit dem Silber aus. Was die SLV-Investoren betrifft, so ist es hier immerhin noch möglich Leerverkäufe loszuwerden, wohingegen Leerverkäufe bei physischen Silberlieferungen an einen Verbraucher ein Ding der Unmöglichkeit sind. Entweder sie beliefern einen Verbraucher oder sie tun es nicht. Wenn sie es letztendlich nicht machen, dann bricht die Hölle los.

Langfristige Silberinvestoren sollten sich für diesen zwangsläufig anstehenden Tag positionieren, für den Tag, an dem die Hölle losbricht. Wenn ich wüsste, wann dieser Tag kommt, würde ich es Ihnen sagen. Ich weiß allerdings, dass uns diese ganzen Hinweise, die wir direkt vor Augen haben, zeigen, dass dieser Tag näher ist, als jemals zuvor.


© Theodore Butler

(Diese Abhandlung wurde vom Silberanalysten Theodore Butler, einem unabhängigen Berater, verfasst. Investment Rarities teilt seine Ansichten nicht notwendigerweise, diese können sich als richtig oder falsch herausstellen.) Exklusiv übersetzt für GoldSeiten.de. Das Original wurde am 08.07.2008 auf der Website www.investmentrarities.com veröffentlicht.