Silber-Euphorie

Diese Woche haben wir einen Blick zurück auf die letzte Ausgabe des Morgan Reports geworfen und uns dafür entschieden, eine Antwort, die wir von einem unserer Abonnenten bekamen, abzudrucken. Es scheint so, als ob viele, uns eingeschlossen, stark enttäuscht darüber sind, was sich im Junior-Mining-Sektor abspielt. Wir sind überzeugt, dass wir noch weit von Ende dieses großen Bullenmarktes entfernt sind, aber wir befinden uns immer noch in der skeptischen Phase befinden, in der viele der Meinung sind, Minenaktien und besonders Junior-Minen-Aktien wären durch.

Vor einigen Monaten schon erreichte mich die folgende Anfrage - Abonnenten haben freien Zugang zum Bereich "Members only":


Lieber Herr Morgan:

Herzlichen Glückwunsch für den großartigen März-Call. Gold ist zwar nicht über die Maßen gefallen, die Junior-Aktien aber auf jeden Fall! Vor 12-18 Monaten sagten sie, dass gerade die großen Aktien in der zweiten Phase des Bullenmarktes unwahrscheinlich zulegen werden und dass erst in der letzten Phase des Edelmetall-Bullenmarkts die Juniors ihren großen Auftritt haben.

Damals konnte ich ihnen nicht ganz glauben, da ich ja so etwas nie zuvor erlebt habe. Haben in den späten 70iger Jahren, in eben dieser Periode des Bullenmarkts, ähnliche Marktbedingungen vorgeherrscht? Wenn es so war, wie lange haben diese Bedingungen angehalten? Was würden sie jenen Abonnenten vorschlagen, die ihnen vor 12 Monaten nicht vollsten Glauben schenkten und in Junior-Aktien investierten?

Dass sich noch ein solches Szenario einstellen würde, war damals vor 18 Monaten, als die Juniors weit oben flogen, schwer vorherzusehen und zu glauben. Wie dem auch sei, ich danke Ihnen für Ihre Warnungen.


Antwort des Herausgebers auf Teil A:

Lassen sie mich ein wenig deutlicher werden: Erstens, der Junior-Markt läuft gut in den Anfangsphasen neuer Bullenmärkte. Das ist so ziemlich selbsterklärend. Viel Firmen, die es verdienten und viele, die es nicht verdienten, stiegen während der ersten großen Aufwärtsbewegung im Edelmetall-Bullenmarkt unwahrscheinlich an. Ich will jedoch auch deutlich sagen, dass man hier immer Ausnahmen finden kann; wir reden aber über die allgemeine Situation. Der Bullenmarkt ähnelte dem der 1970er Jahre, worüber ich schon in der Vergangenheit geschrieben habe. Sobald wir in die optimistische Phase dieses Marktes gelangen, deren Anfang ich hier und jetzt in einem Zeitrahmen von August bis September prognostiziere, werden die Junior-Aktien munter.

Allerdings ist einigen Junior-Minengesellschaften das Geld ausgegangen und/ oder sie haben aufgegeben. Gegen Ende des Zyklus, in den wir gerade übergehen, stehen wir vor einer der lukrativsten und auch gefährlichsten Marktphasen - der euphorischen Phase. Dann wird der Junior-Markt komplett fliegen. Der Grund dafür ist psychologisch - Menschen lieben billige Aktien und viele der besten Gesellschaften im Sektor werden dann für über 50 $ pro Aktie gehandelt werden und viele auch weit darüber. Diejenigen, die zu spät zum Zug gekommen sind, werden Aktien aufgrund der sie umgebenden "Story" und auch des Preises wegen kaufen.

Während dieser euphorisch-manischen Phase ist es möglich, dass Pfennigaktien von einem Aktienpreis von unter einem Dollar auf 10 $, 20 $ und selbst 30 $ pro Aktie steigen. Das ist die Ausnahme, nicht die Regel, aber generell ist der Junior-Markt so klein und die Menge derer, die in den Markt strömen so groß, dass fast alle "billigen" Minenaktien nach oben gedrückt werden.

Dann kommt es aber vor allem darauf an, nicht zu gierig zu sein und die Gewinne zur richtigen Zeit einzustecken - gehen sie nicht davon aus, dass sie exakt bei den Höchstständen verkaufen können. Schon immer habe ich darauf verwiesen - und gerade jenen, die am Futures-Markt handeln, habe ich es empfohlen: Es ist immer besser, in einer Periode der Stärke zu verkaufen. Die Euphorie dauert nur für sehr kurze Zeit an, normalerweise nicht mehr als einige Wochen. Zu dieser Zeit wird es für mich nicht nur schwer, objektiv zu bleiben, sondern auch schwer, mit den ganzen E-Mails fertig zu werden, die mich erreichen und in den steht, ich würde falsch liegen, da der Markt diesmal "anders tickt" - und dann ich bin zum Verräter geworden, weil ich den Verkauf der Aktien vorschlage. Ich bin jedoch bestens vorbereitet und habe vor, mein Bestmögliches zu geben - ganz gleich, wie stark ich unter Beschuss gerate, wenn wir oben sind. Ich gehe immer noch davon aus, dass wir das endgültige Top im Zeitraum von 2010-2012 erreichen werden, was sich jedoch ändern kann, je näher wir kommen.

Es ist mir eine Ehre,


© David Morgan
www.silver-investor.com



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