Goldproduktion und Goldreserven (Teil 2)

In meinem nächsten Essay werde ich die Herausforderungen, die der Goldminenindustrie bevorstehen, detailliert beschreiben. Es gibt natürlich viele Herausforderungen, die durch heutige ökonomische und sozioökonomische Faktoren hervorgerufen werden, aber die Jahre des Investitionsmangels betreffend Infrastruktur und Forschung, die den Bullenmarkt hervorgerufen haben, haben ihre Spuren hinterlassen.

Minenabbau ist im Allgemeinen ein hartes Geschäft. Die Zeit und das Kapital, das benötigt wird, um in einer Mine abzubauen, vom Finden der Mine bis zur kommerziellen Produktion, sind sehr tiefgreifend. Und wenn Sie die Knappheit, die Geopolitik, die Inflation der laufenden Kosten, geopolitische Probleme, Arbeiterknappheit und viele andere Faktoren bedenken, mit denen sich die Goldminenunternehmer plagen, ist es offensichtlich, dass diese Industrie unter erschwerten Bedingungen bestehen muss.

Ein weiterer Faktor, den man im Zusammenhang mit dem Angebot bedenken muss, sind die Reserven. Reserven sind die Existenz der Goldminenunternehmer, da ihre Finanzen durch diese Unzen im Boden bestimmt werden. Da die Reserven die Produktion bestimmen, müssen die Minenunternehmer kontinuierlich neue Reserven suchen, um die zu ersetzen, die ausgeschöpft sind.

Wenn sich Analytiker und Investoren eine Mine oder ein Minenunternehmen betrachten, sind die Aktivitäten der Unternehmen, wie der Umfang, Betriebskosten und Rentabilität wichtig, aber die Langlebigkeit der Mine steht im Vordergrund. Das Leben einer Mine wird berechnet, indem man die Reserven durch die jährliche Produktion teilt.

Wenn eine Mine 1 Millionen Unzen Goldreserven zur Verfügung hat und 100.000 Unzen Gold jedes Jahr produziert werden, beträgt das Minenleben ungefähr 10 Jahre. Die Unternehmen können ebenso untersucht werden. Newmont zum Beispiel hat eine Goldreserve von 87 Millionen Unzen. Die Produktionsrate pro Jahr beträgt 5,1 Millionen Unzen, demnach hat Newmont ein Minenleben von 17 Jahren.

Das globale Minenleben kann dank der Reserven- und Produktionszahlen, die das USGS veröffentlicht hat, kalkuliert werden. Wie Sie in der folgenden Chart sehen können, betrug der globale Goldvorrat im Jahr 2007 laut USGS 42.000 Tonnen. Mit einer jährlichen Goldproduktion von 2500 Tonnen beträgt das globale Minenleben ungefähr 17 Jahre.



Wenn Sie sich näher mit den Goldminenunternehmen befassen, werden Sie erkennen, dass die angesehenen Unternehmen ein Minenleben von mindestens 10 Jahren haben, viele sogar über 20 Jahre. Die Schätzung des USGS bezüglich des Minenlebens ist wirklich repräsentativ für die Eliteunternehmen, die mit Aktienindexen wie dem HUI und dem XAU handeln.

Aber es gibt einige Dinge in dieser Chart, die ich beunruhigend finde. Erstens gibt es einen starken Rückgang der globalen Reserven im Jahr 2002. Laut USGS ist dieser Rückgang die Folge einer bedeutenden Abnahme der Reserven in Südafrika, dem Land, das lange Zeit der größte Goldproduzent der Welt war.

Die Goldproduktion in Südafrika hat aus verschiedenen Gründen abgenommen. Eine Kombination aus mangelnder Reserveerneuerung, hohen Betriebskosten, Personalproblemen und der abnehmenden Qualität der Erze hat die boomende Goldbranche erschüttert.

Aber es ist nicht nur der Reservenrückgang in Südafrika, der mir Sorgen bereitet. Wie Sie sehen können, war das Minenleben beständig. Aber Beständigkeit allein reicht nicht aus, um die hohen Goldpreise zu rechtfertigen. Da die Reserven auf der Wirtschaft basieren, sollten die Reserven mit dem Goldpreis wachsen.