"TedBits" - Der Crack Up Boom (Teil III)

Schauen wir uns nun die Level-3-Anlagen prozentual zum Aktienkapital an:



Als direkte Konsequenz der Verschlechterung ihrer Bilanzen wurden diese Verhältniszahlen in die Höhe getrieben. Sie sinken immer tiefer in die Zahlungsunfähigkeit, da der Wert ihrer Anlagen VERPUFFT und diese immer beeinträchtigter und marktunfähiger werden. Je tiefer die Anlagen sinken, desto mehr versuchen sie sich vor weiteren Verlusten zu schützen. Die Halter dieser giftigen Wertpapiere haben sich also dem nicht regulierten außerbörslichen Versicherungsmarkt zugewandt, auch bekannt als Credit Default Swaps (CDS), um sich vor Verlusten zu schützen. Seit Beginn des Jahres ist dieser um 15 Billionen US Dollar gewachsen und liegt nun bei 60 Billionen US Dollar. Noch schlimmer ist, dass sich die oben genannten Firmen diese CDS UNTEREINANDER verkaufen oder sie von Hedgefonds abkaufen - es wird reger Handel mit diesen Papieren getrieben, deren Potential - dann, wenn die Gegenpartei die Verantwortung übernehmen muss - unbekannt ist. Schauen wir uns die Definition des Credit Default Swaps von Jim Sinclairs www.jsmineset.com an:


Denken Sie immer daran, dass die außerbörslichen Derivate im Allgemeinen die folgenden Charakteristiken aufweisen:

• 1. Ohne Regulierung.
• 2. Keine Listung an öffentlichen Börsen.
• 3. Ohne Maßstäbe.
• 4. Daher überhaupt nicht durchschaubar.
• 5. Daher ohne einen offenen Bid/Ask-Typ-Markt.
• 6. Werden durch private, vertragliche Verhandlungen abgemacht.
  
• 7. Ohne Clearinghaus.
• 8. Nicht fundiert, ohne finanzielle Sicherheit jeglicher Art.
  
• 9. Dienen als Vertrag über effektive Erfüllungsleistung.
• 10. Der finanzielle Charakter oder das Potential zur effektiven Erfüllung ist ganz von der Bilanz des Verlierers dieses Abkommens abhängig.
• 11. Annahmen und Bewertungen basieren auf Computermodellen. Diese Modelle wurden von Geeks, nicht markterfahrenen Mathematikern geschaffen, die gewissenhaft davon ausgehen, dass alle Märkte trotz Störungen zu ihrem normalen Verhältnis zurückkehren.
• 12. Jetzt allein in der Kredit- und Ausfallkategorie von anerkannten Experten auf eine Gesamtsumme von mehr als 20 Billionen US Dollar in Nennwert geschätzt.
• 13. Nennwert wird Realwert, wenn das Abkommen gezwungen ist, einen realen Markt zu finden, um die Verbindlichkeit zu beenden, was bedeutet, sie zu verkaufen.

Wie Sie sehen, sind sie NICHT definiert, haben kein Clearinghaus und vermutlich keinen Wert. Der Kauf eines solchen Default Swaps würde bedeuten, eine toilettenpapierdünne Versicherung von Anlegergruppen- oder Institutionen zu kaufen, von denen niemand weiß, ob sie sich BEZAHLT MACHEN, falls sie sich bezahlt machen müssen. Wenn Sie diese Versicherung von jemandem kaufen, der bankrott ist, denken Sie, dass diese sich dann auszahlen würde? NIEMALS. Es sind vor allem zahlungsunfähige Banken, Versicherungsfirmen, die zahlungsunfähige Banken und Versicherungsfirmen versichern. Wenn man jetzt noch die Pensionsfonds und Hedgefonds ins Spiel bringt, hat man ein wirklich explosives Gebräu. AUTSCH!

Ich möchte, dass Sie dabei immer im Hinterkopf behalten, dass diese BILLIONEN über BILLIONEN Kredite in US Dollar, britischen Pfund und Euro immer noch DA DRAUSSEN in der Weltwirtschaft sind und in den Mindestreserve-Bankensystemen der G-7-Staaten geschaffen wurden. Die Banken haben nur, allenfalls (lassen Sie uns großzügig sein), 15 US Dollar Reserve für jede 100 Dollar, die sie verleihen. Wenn diese Kredite 15% an Wert verlieren und dazu noch mit dem hier detailliert aufgeführten Finanzhebel zusammen kommen, sind sie WEG, außer die Zentralbanken und die dazugehörigen Regierungen greifen ein und retten sie... UND DAS WERDEN SIE!

Es ist genauso einfach, wie John Dizard von der Financial Times es so passend in einem Artikel behandelte, der "Pragmatismus ersetzt Prinzipien bei den Zentralbanken" heißt:

Die Strömungen unter den Zentralbankern sind politische Konzepte, die sich gegenseitig ausschließen: die Eindämmung der Inflation und die Vermeidung des systemischen Risikos im Finanzsystem. Der offizielle Anspruch, der sich z. Zt. sehr schwer aufrechterhalten lässt, ist der, dass, dank schlauem Management, kein Widerspruch zwischen diesen beiden politischen Konzepten besteht; die sorgfältige Abwägung der Dringlichkeiten kann stabile Währungen sicherstellen aber auch die anhaltende Unterstützung eines in höchstem Maße fremdfinanzierten Finanzsystems garantieren.

Keinesfalls.

So wie Kapital von spekulativen Geschäften zurückgezogen wird, so gibt es auch noch weitere Möglichkeiten, die, dank der inneren Widersprüche des Prinzips der Zentralbanken, ständig für Spekulationen entstehen. Zeiten, in denen sich Direktionsmitglieder der US-Notenbank überzeugt gegen die offizielle Unterstützung des übermäßigen Gebrauchs von Finanzhebeln aussprachen, hat es seit 1998 immer wieder gegeben. Dafür ist es jetzt wirklich zu spät. Für Politiker, andere Menschen in der Politik und der Investmentwelt wurde Zeit gekauft. Dafür muss jetzt gezahlt werden.

Die Frage ist, ob man es mit entwertetem Geld, mit Dosen voll konserviertem Essen oder AK-47 Munition bezahlt. Die Antwortet lautet Währungsentwertung. Nein, Lehman, oder der nächste Name, darf nicht bankrott gehen. Um dies zu vermeiden, muss die Politik jedoch entgegenkommend bleiben, wie sie das so schön nennen."

Ich danke Ihnen, John.