Gold am Scheideweg - Analyse unter Berücksichtigung des Dollars und des COT
22.09.2009 | Clive Maund
In diesem Artikel werden wir einen leidenschaftslosen Blick zurück auf das werfen, was Gold in den letzten Wochen geschafft und nicht geschafft hat, und wir werden Schlussfolgerungen hinsichtlich des zukünftigen Ausblicks ziehen. September ist unter saisonalen Gesichtspunkten beim Weitem der stärkste Monat für Gold und auch dieses Jahr ist das nicht anderes gewesen. Anfang des Monats brach es aus seinem großen symmetrischen Dreieck aus, das sich fast schon seit Jahresbeginn ausgebildet hatte - ein Ereignis, das natürlich zu wildem Enthusiasmus unter den Goldbugs und deren Cheerleaders führte. Die meisten von ihnen erwarteten einen Durchmarsch in das Gebiet von 1.300 $ als Minimalziel.
Gold machte zwar Fortschritte, um seine Höchststände zu testen und konnte auch ein neues Schlusshoch erreichen, dennoch bildete es bis jetzt noch kein neues Allzeithoch aus, da es nicht über dem Tageshöchststand des letzten Jahres schloss. Somit wurde der Widerstand in der Nähe der Höchststände bisher noch nicht überwunden.
Zwei Faktoren gaben Anlass zur Besorgnis, nachdem Gold ausgebrochen war, diese Faktoren erhöhen jetzt auch das Risiko einer Umkehr oder zumindest eines Tests beim Ausbruchniveau. Der eine Faktor betrifft die Tatsache, dass der Ausbruch aus dem Dreieck erst dann stattfand, als sich der Preis ganz knapp vor dem Scheitelpunkt befand - damit wurde der Ausbruch weniger verlässlich.
Der zweite Faktor, der Anlass zur Vorsicht gibt, sind die extremen COT-Stände. Die Short-Positionen der Commercials und die Long-Positionen der großen Spekulanten sind "aus dem Rahmen gesprungen", was für ein spekulatives Überschäumen spricht, das erst einmal wieder beseitigt werden muss, bevor wir eine große Bewegung ins Gebiet von 1.300 $ erleben können.
An dieser Stelle sollte man Folgendes begreifen: Auch wenn Gold aus dem Dreiecksmuster, das sich fast das ganze Jahr über gebildet hatte, ausgebrochen ist, so könnte es sich aber um eine falsche Bewegung handeln. Gold hat noch NICHT den starken Widerstand bei seinen Hochs überstiegen und ist derzeit in den kurzfristigen Oszillatoren überkauft, zudem herrschen COT-Stände, die unter normalen Umständen zu einer längeranhaltenden Reaktion führen würden.