Die Margen der Goldminenunternehmen (Teil 2)

Seit Tausenden von Jahren ist die Geschichte der Goldminen detailliert dokumentiert worden. Da die Nachfrage nach dem edelsten Metall nahezu genauso weit zurückreicht wie die Anfänge der Menschheitsgeschichte, haben die Minengesellschaften bereits jedes Fleckchen Erde nach Gold abgesucht. Im Gegensatz zu den Minenunternehmen in früheren Zeitaltern, die vom König beauftragt wurden, arbeiten die modernen Minengesellschaften im Auftrag ihrer Gewinne.

Wie in jedem anderen Wirtschaftszweig streben auch die Goldminenunternehmen danach, Geld zu verdienen. Wenn der Verkaufspreis ihres Produktes die Produktionskosten übersteigt, erwirtschaften sie Gewinne. Im Gegensatz zu anderen Wirtschaftszweigen basiert der Goldminensektor auf einer Vielzahl von Variablen, die die Operationen auf täglicher Basis enorm beeinflussen. Somit ist die finanzielle Situation der Goldminenunternehmen alles andere als beständig.

Goldminenunternehmen haben nicht die Möglichkeit, an einem beliebigen Ort eine Fabrik zu errichten, in der sie ihr Produkt herstellen. Sie müssen dorthin, wo das Gold ist, was nicht zwangsläufig mit optimalen Bedingungen einhergeht. Oft besteht ein hohes Risiko, was die Gesetzeslage betrifft, da es in einigen Staaten keine verlässliche oder stabile Regierung und/oder Gesetzeslage gibt. Den Goldressourcen ist es egal, ob sie sich in einem rauen Umfeld oder unwegsamen Gelände befinden.

Die Voraussetzungen für die Operationen sind von verschiedenen Faktoren abhängig. Ob Sie es glauben oder nicht, die Goldgewinnung ist keine genaue Wissenschaft. Auch wenn Geologen große Fortschritte in der Planung von Lagerstätten, Ingenieure in der Konstruktion von Minen und Metallurgen in der Verfahrenstechnik gemacht haben, kann das Scheitern einer Mine nie ganz ausgeschlossen werden, wenn etwas Unvorhergesehenes passiert.

Unabhängig von der Anzahl der Bohrlöcher in einer Lagerstätte ist es unmöglich, die exakten Eigenschaften jedes Erzkörperteils im Vorfeld zu bestimmen. Auch wenn die meisten Operationen relativ genau geplant werden können, kann die Rentabilität stark von der ursprünglich geschätzten abweichen, wenn die Gesteinsart und/oder der Gehalt nicht genau mit dem Minenplan übereinstimmen.

Die entscheidende Variable für alle Goldminenunternehmen stellt jedoch die Preisvolatilität dar. Im Gegensatz zu anderen Wirtschaftszweigen, die zumindest bis zu einem gewissen Grad Kontrolle über den Preis ihrer Produkte haben, sind die Goldminengesellschaften ohne Hedging an die täglichen Futures-Geschäfte in Gold gebunden. Wenn der Goldpreis innerhalb einer Woche um 100 US-Dollar fällt, sinkt auch ihr Gewinn um 100 US-Dollar.

Nichtsdestotrotz bestehen die Anziehungskraft und die Schönheit des Goldminengeschäfts im Wachstumspotential. Angesichts des seit langem bestehenden Bullenmarktes ist der Ansporn für die Minengesellschaften groß, mit all den Faktoren zu leben, die mit der Goldproduktion einhergehen. Seit dem Tiefstpreis von 256 US-Dollar im Jahr 2001 ist der Goldpreis um unglaubliche 640 Prozent gestiegen. Wie Sie im folgenden Chart sehen können, hat sich der Goldpreisanstieg seit einem Jahrzehnt als beständig und verlässlich erwiesen.