Gold-Exchange-Traded-Fund (ETF)
23.06.2010 | Robert Rethfeld
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Der Wert des Goldbestandes überschreitet die 50 Mrd.-Dollar-Marke (obiger Chart).
Viele erinnern sich, dass Hedge Fonds-Manager wie Soros oder Paulson im Herbst 2008 und Frühjahr 2009 Gold kauften und dies aktiv in die Medien trugen (auch um Nachahmer zu finden). Der Beinahe-Systemzusammenbruch vom Herbst 2008 hat derart als Schock gewirkt, dass Gold als sicherer Hafen für viele größere Namen unverzichtbar geworden ist. Wichtig erscheint uns auch ein Blick auf das Handelsvolumen im Gold-ETF.
Wurden anfangs zwischen 5 und 10 Mio. Anteile pro Tag gehandelt, so befindet sich das Handelsvolumen derzeit bei etwa 20 Mio. Anteilen pro Tag. Durch die physische Einlagerung von Gold wird dem Markt Gold entzogen - das frei verfügbare Gold wird knapper. Der Handel an den Futures-Märkten verknappt Gold hingegen nicht, da eine Auslieferung selten erfolgt.
Fazit: Immer mehr Anleger entscheiden sich für eine Gold-Depot-Beimischung. Die Umsetzung einer solchen Absicherung wird durch die Präsenz von Gold-ETFs erleichtert. Der stark wachsende SPDR-Gold-ETF entzieht dem recht engen Goldmarkt physische Ware (mittlerweile liegt dort eine halbe Gold-Jahresproduktion). Die Lagerflächen für physisches Gold werden beständig erweitert. Interessanterweise befinden sich die Barren des SPDR-Gold-ETFs nicht in den USA, sondern in Großbritannien (London). Ein Ende des Trends, in Gold-ETFs zu investieren, ist nicht erkennbar. Die rückläufige Minenproduktion tut - gemeinsam mit dem Bestreben der Zentralbanken, ihre Goldreserven möglichst noch zu erweitern - ihr übriges. Auch vor einem solchen Hintergrund mögen zwar Rückschläge im Goldpreis möglich sein. Solange das Vertrauen in Papierwährungen derart beschädigt ist wie aktuell, erwarten wir die Fortsetzung der Story "Gold als sicherer Hafen".
Das vor einigen Tagen vorgestellte Dreieck (Goldpreis in US-Dollar) zeigt weiterhin Ansätze zur Auflösung nach oben.
© Robert Rethfeld
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