Kaufen Sie den VIX-Index und setzen steigende Volatilität!

Kaufen Sie den VIX-Index

Angesicht der unterhalb oberhalb erwähnten unsicheren Richtung, betrachte ich den Erwerb des VIX-Index bei 11 für ein extrem attraktives Angebot. Des Weiteren ist es nicht nur die die Aktienmarktvolatilität, die sich nahe Rekordtiefs befindet, sondern auch die Rentenmarktvolatilität.

Zusammengefasst, die armselige Entwicklung der konjunktursensitiven Aktien und der vor kurzem stattgefundene Ausbruch nach unten bei den Industrierohstoffen aus einer langfristigen Keilformation sind ein schlechtes Omen für die Weltwirtschaft. Nur zwei Industrierohstoffe sind noch nicht eingebrochen: Kupfer und Öl. Und während Öl wahrscheinlich mittelfristig fallen wird, widerstrebt es mir, auf Grund der Möglichkeit eines amerikanischen Angriffs auf den Iran, Öl zu shorten.

Kupfer jedoch, ist ein exzellenter Kandidat für Leerverkäufe. Das Wachstum der Kupfernachfrage schwächt sich ab und es wird von großen "versteckten" Lagern berichtet. Des Weiteren tendieren Abwärtsbewegungen, die aus steigenden Keilformationen stammen, dazu sehr scharf zu sein!

Der amerikanische Aktienmarkt verfügt, meiner Meinung nach, nur über geringes Aufwärtspotential. Nicht nur die konjunktursensitiven Aktien zeigen Schwäche sondern auch die wichtigen Aktien wie GE, Wal-Mart, IBM und MMM bestätigen die letzten Fortschritte nicht. Die meisten dieser Aktien zeigen Abgabemuster.

Der US-Dollar könnte weiter für einige Zeit an Wert gewinnen. Jedoch ist er augenblicklich kurzfristig signifikant überkauft und eine Konsolidierung rund um das aktuelle Niveau oder etwas darunter ist sehr wahrscheinlich. Der Aufwärtstrend des Dollar sollte nichtsdestotrotz für die nächsten Monate aufrecht bleiben, obwohl ich nun auf eine Verkaufsgelegenheit bei weiterer Stärke warte. Im Januar 2005 empfahlen wir das Britische Pfund gegen den Dollar zu verkaufen. Ich würde nun darauf schauen diese Shortpositionen zu schließen.

Am Ende jeder Hausse (Oktober 2002 - heute) sind die stärksten Aktien, die welche zuletzt einbrechen. Übereinstimmend mit dieser Beobachtung sollten die Eigenheimaktien in Kürze beginnen einzubrechen.

Während eine schwache Wirtschaft und Risse im Immobilienmarkt unterstützend für die langfristigen amerikanischen Regierungsleihen wirken sollten, sollte vieles der vom Rentenmarkt erwarteten wirtschaftlichen Schwäche bereits von den Investoren eingepreist sein. Und wenn die Fed aufhört die Zinsen zu erhöhen und die Geldpolitik lockert, könnten die Renten massiv einbrechen. Auf jeden Fall sind, aus einer langfristigen Perspektive gesehen, langlaufende amerikanische Anleihen nicht attraktiv und stellen mehr einen Leerverkauf als einen Kauf dar.

Obwohl es - wie sonst auch - sehr schwierig ist - die Richtung des Markes vorherzusagen, ist es sehr wahrscheinlich, dass irgendwann in den nächsten zwölf Monaten die Volatilität ansteigen wird. Kaufen Sie daher den VIX-Index.


© Dr. Marc Faber



Der Originaltext ist am 23. Juli 2005 auf www.ameinfo.com erschienen. Diese Übersetzung wurde mit freundlicher Genehmigung von Dr. Marc Faber (Marc Faber Ltd. / Hong Kong ) auf GoldSeiten.de veröffentlicht.