GDXJ Junior-Gold ETF 2
25.10.2010 | Adam Hamilton
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Die Aufnahme in den GDXJ ist für viele Unternehmen das Hauptziel. Da Junior-Unternehmen auf die Emission ihrer Aktien angewiesen sind, um ihre Explorationsaktivitäten finanzieren zu können, gewinnen ihre Aktienpreise immer mehr an Bedeutung. Je besser es um ihre Aktien steht, desto einfacher gestaltet sich die Kapitalbeschaffung. Investoren wollen meist in erfolgreiche Junior-Unternehmen investieren. Außerdem ist die Kapitalverwässerung der Aktionäre minimiert, wenn Aktien zu höheren Preisen emittiert werden. Aus zwei Gründen schafft es der GDXJ, seine Aktienpreise in die Höhe zu treiben. Erstens investiert der GDXJ direkt in die Unternehmen. Da mehr Aktieninvestoren in den GDXJ investieren, um ihr Portfolio um einige Junior-Investitionen zu bereichern, wächst dieser ETF stetig. Das neue Kapital geht direkt an die Junior-Unternehmen. Zweitens ist die Aufnahme in den GDXJ ein Zeichen von Qualität. Anfangs war ich sehr skeptisch über die Qualität der im GDXJ gelisteten Unternehmen, meine Skepsis hat sich jedoch gelegt. Die Aufnahme in den GDXJ führt zu einer wachsenden, direkten Investitionsnachfrage nach bestimmten Junior-Unternehmen.
Egal, ob Sie GDXJ-Teilhaber sind oder nicht: Seine bloße Existenz ist für Junior-Goldunternehmen im Allgemeinen bereits sehr bullisch. Für diejenigen, die ihren Zeitaufwand reduzieren und unverzüglich ein breit gefächertes Angebot in Anspruch nehmen wollen, ist der GDXJ genau das Richtige. Je mehr Kapital in Junior-Goldunternehmen investiert wird, desto mehr steigen ihre Preise und desto größer werden wiederum ihre Gewinne.
Der GDXJ besteht aus 59 Aktien. Nicht alle davon sind Junior-Goldunternehmen, da dieser Fonds, wie alle ETFs, seine Eigenarten hat. Die Kriterien für eine Aufnahme schließen Gold- sowie Silberunternehmen, und sowohl Produktions- als auch Explorations-Unternehmen mit ein. Aber trotz der Silberaktien bietet der GDXJ Investoren einen wunderbaren Investitionseinstieg in den Junior-Goldsektor. Die folgende Tabelle zeigt die Verteilung seiner Anteile vergangener Woche.
In den einzelnen Spalten (von links nach rechts) sehen Sie das Symbol jedes Unternehmens, das Metall, auf das es sich spezialisiert hat, ob es ein Produktions- oder Explorationsunternehmen ist und das Land, in dem die Aktie gelistet ist. Die Länderverteilung ist etwas irreführend, da einige der GDXJ-Komponenten sowohl in Kanada als auch in den USA gelistet sind. Nichtsdestotrotz handeln die meisten der kanadischen und ausländischen Unternehmen überhaupt nicht in den USA oder existieren lediglich an den illiquiden und gefährlichen Pink Sheets.
Die Gewichtung des GDXJ richtet sich nach der Marktkapitalisierung der einzelnen Unternehmen, sodass sich die restlichen Spalten also mit diesem Aspekt beschäftigen. Die hellgraue Prozentangabe zeigt den Anteil des jeweiligen Unternehmens an der gesamten Marktkapitalisierung aller 59 Aktien. Die letzte Spalte zeigt den Prozentsatz des GDXJ, den seine Aktionäre zurzeit dem jeweiligen Unternehmen zuteilen.
Als lebenslanger Schüler der Märkte arbeite ich seit vielen Jahren mit allen möglichen Indexen, um das Timing für meine eigenen Investitionen zu optimieren. Aus verschiedenen Gründen glaube ich, dass die effektivste Einschätzung eines Indexes nach Marktkapitalisierung erfolgt. Größere Unternehmen sind wichtiger für Investoren, die viel mehr Geld in sie investiert haben. Demnach müsste ihre Gewichtung innerhalb eines Indexes proportional zu ihrer Gewichtung am Markt sein.
Wenn Sie die grauen und schwarzen Prozentangaben in der obigen Chart miteinander vergleichen, werden Sie feststellen, dass sie sich ziemlich ähnlich sind. Wenn das jedoch nicht der Fall ist, gibt es auch einen guten Grund dafür. Ein Beispiel dafür ist AND, das einen Anteil von 5,4 Prozent an der gesamten Marktkapitalisierung hat, jedoch nur 3,3 Prozent des GDXJ ausmacht. Goldcorp bot Andean Resources kürzlich 3,4 Milliarden Dollar, wodurch sein Aktienpreis in die Höhe schoss. In unserem wöchentlichen Zeal Speculator Newsletter haben wir mit der Aktie von AND kurz nach diesem Angebot einen Gewinn von 156 Prozent realisiert. ANDs Aktienpreis ist also weitaus höher als gewöhnlich. Wenn dieses Geschäft zustande kommt, wird seine Aktie jedoch nicht mehr existieren.