Quantitative Easing: Das Ratespiel
23.10.2010 | Clif Droke
- Seite 3 -
Mit Blick auf diesen Markt, wäre es daher klug, eine eher konservative Haltung einzunehmen, nur eine geringe Anzahl von Trades vorzunehmen und konservative Stops zu setzen - für den Fall, der allgemeine Markt dreht in der nächsten Zeit deutlich um. Erst wenn sich der Indikator für das zwischenzeitliche Momentum dezidiert verbessert, ist die Luft rein für eine ungezwungene bullische Haltung.
Gold ETF
Nach einer wunderbaren Aufwärtsbewegung im SPDR Gold ETF (GLD - unser Proxy für den Goldpreis), die innerhalb von 10 Wochen von 117 auf 135 geführt hatte, durchbrach der GLD schließlich seinen unmittelbaren Aufwärtstrend. Es ist höchst ungewöhnlich, dass die ETF-Rally mehr als sechs Wochen andauert, ohne dass der 15-Tage-Durchschnitt dabei verletzt wird, aber diese Rally zeugt von unablässiger Schwäche des US Dollar Index genauso wie von einer starken Goldnachfrage. Der Bruch des unmittelbaren Aufwärtstrends im GLD ging mit einem Schub im Dollar-ETF (UUP) einher, der hier über die Hauptabwärtstrendlinie führte. Zwar wird damit der zwischenzeitliche Abwärtstrend beim Dollar formal noch nicht gebrochen, aber diese Bewegung sendet ein "Kopf-Hoch-Signal" für die nächste Zeit und legt nah, dass beim Dollar unmittelbar eine EntlastungsRally ansteht.
Die damit einhergehende Korrektur beim Goldpreis ist zudem überaus wünschenswert, denn sie wird eine Menge überschüssige Hitze aus dem Markt nehmen. Der Goldmarkt war in den letzten zwei Monaten allerdings zu keiner Zeit "irrational überschwänglich", aber immerhin brodelte es zunehmend. Die Mainstream-Artikel produzierten einen Nachrichtenschwall, der die Vorzüge des gelben Metalls plötzlich in den höchsten Tönen lobte - dieser Schwall war eigentlich ausreichend, um Konträrinvestoren nervös zu machen. Der Rückzug der Goldpreise wird daher in nicht geringem Maße dazu beitragen, den Glanz des Marktes zu trüben - eine ersehnenswerte Entwicklung vom Standpunkt eines "Contrarians" aus.
© Clif Droke
www.clifdroke.com
Dieser Artikel wurde am 21.10.10 auf www.safehaven.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.