Gold Analyse & Strategie 20.02.2011

Silber in USD (1 Unze = 32,52 US$)

Silber hat am Freitag nach zwei Kursexplosionen ein neues "30-Jahre-Hoch" erreicht. Das intraday Preisgeschehen ist äußerst volatil. Von der Spitze gab der Silberpreis bereits am frühen Abend wieder 0,50 US$ ab. Technisch betrachtet ist Silber im Gegensatz zu Gold aus der Seitwärtsbewegung ausgebrochen und bestätigt damit das mittelfristige Kursziel von 50,00 US$.

Der enge Silbermarkt wird aktuell getrieben durch die starke physische Nachfrage aus Indien und China und notiert erstmals seit Mitte der Neunziger Jahre wieder in einer Backwardation. Dies muss als Signal für Materialknappheit gewertet werden.

Bei parabolischen Kursanstiegen ist jedoch immer allergrößte Vorsicht geboten. Silber notiert aktuell mehr als 9,00 US$ bzw. 41% über dem 200-Tage Durchschnitt. Gleichzeitig haben die Commercials ihre Shortposition in den letzten Tagen und Wochen wieder massiv hochgefahren Zudem scheint das Gold/Silber Ratio kurzfristig etwas sehr ausgereizt zu sein. Zumindest die Marke von 31,20 US$ sollte daher noch mal auf Unterstützung getestet werden. Sollten die Edelmetalle in eine ABC Korrektur übergehen so sind auch leicht 28,00 US$ denkbar. Andererseits ist Silber eindeutig nach oben ausgebrochen und es ist nur logisch, dass der Markt das Allzeithoch bei 50,00 US$ schneller sehen will als man sich das vorstellen kann. Früher oder später wird ein parabolischer Anstieg beim Silber allerdings heftigst korrigiert werden.

Bauen sie deswegen ihre physischen Positionen konsequent, aber nur in Schwächephasen aus. Kurzfristiges gehebeltes Trading verbietet sich aufgrund der jetzt zu erwartenden enormen Volatilität im Silber.


Gold Saisonalität

Die saisonal günstigste Phase für Gold liegt zunächst mal hinter uns und wird uns erst wieder ab dem Spätsommer beglücken. Ab Mitte Februar gab es im Durchschnitt der letzten 40 Jahre eine saisonal schwächere Phase. Im vergangenen Jahr kam es z.B. ab Anfang März zu einem dreiwöchigen Kursrücksetzer.



Gold Sentiment

Das Put/Call-Ratio auf die Gold Futures beträgt 0.781. Nach wie vor eine einseitige Positionierung der Marktteilnehmer auf höhere Kurse.

Wenn man die Medienlandschaft generell betrachtet machen sich zunehmend und berechtigterweise Inflationssorgen breit. Es liegt aber keine sentimentale Überhitzung vor.


Konklusion / Zusammenfassung

Auf Jahressicht ist Gold auf dem Weg zu meinem nächsten Preisziel in Höhe von mindestens 1.600,00 US$.

Kurzfristig betrachtet ist die Einschätzung etwas schwierig und komplex, denn die politische Situation kann jederzeit eskalieren, da hilft auch keine Charttechnik.

Die nächsten Tage werden die Entscheidung bringen ob Gold und Silber direkt zu einem neuen Höhenflug ansetzen können oder noch einmal Luft holen müssen.

Ich persönlich halte einen Rücksetzer schon in Kürze beim Gold in Richtung 1.375-1.355 US$ für denkbar. Ob damit dann eine Fortsetzung der ABC-Korrektur eingeleitet wird oder eine neue Aufwärtsbewegung erfolgreich bestätigt wird ist derzeit noch nicht absehbar. Ein klarer Bruch der 50-Tagelinie würde das "Dome Pattern" als "Rounding Top" bestätigen und wir müssten uns auf einen Rücksetzer in den Bereich von 1.250,00 US$ oder zumindest 1.300,00 US$ einstellen. Ein Ausbruch über das Hoch bei 1.420,00-1.430,00 US$ dürfte den Goldpreis hingegen zügig über die Marke von 1.500,00 US$ treiben.


© Florian Grummes
florian.grummes@web.de





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