Continental Gold Ltd. - Sagenhafte Goldgehalte in Kolumbien
11.03.2011 | Jan Kneist
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Berlin Projekt Continentals zweitwichtigstes Projekt - Berlin - umfasst 269 km² und liegt ca. 50 km nordöstlich von Buritica und 90 km nördlich von Medellín. Auf der Liegenschaft finden sich umfangreiche Systeme von Quarzadern. Der Berlin-Adertrend ist ca. 11 km lang, der Troncal Trend ca. 4 km. Die historische Berlin Mine förderte von 1930-1946 413.000 oz Gold bei Erzgehalten von durchschnittlich 16 g/t Gold aus hochgradigen Linsen.
Die Mine zog sich über ca. 900 m Verlaufslänge hin, außerhalb der Mine fanden aber noch nie Diamantbohrungen statt, d.h. beide bekannten Trends sind komplett ungetestet.
Das Dominical Projekt im Südwesten Kolumbiens bedeckt eine Fläche von 65 km². Es war bis Anfang 2010 an AngloGold optioniert. AngloGold fand im zentralen Teil porphyrartige und epithermale Mineralisierung. Die besten, bis dato in Proben gefunden Gehalte liegen um 1 g/t Gold. Anglo hat das Projekt nicht weiter verfolgt und an Continental zurückgegeben, spricht dem Projekt aber Potential zu. Continental wird sich zunächst auf Oberflächenexploration beschränken.
Das Santander Projekt - Fläche 59,71 ha - befindet sich in einem extrem interessanten Gebiet, nämlich unmittelbar angrenzend an La Bodega von Ventana Gold und Angostura von Greystar Res. In dem Gebiet finden sich zahlreiche kleine Minen einheimischer Goldschürfer. Außer ersten Probenentnahmen wurden hier bisher keine Arbeiten durchgeführt. Möglich wären hier Jointventres oder ein Verkauf des Projekts.
Bewertung
Die Bewertung von Continental Gold ist schwierig, da wegen Ressourcenschätzungen noch Wirtschaftlichkeitsrechnungen für eine mögliche Mine vorliegen. Als Anhaltspunkt bietet sich Ventana Gold an, die auch durch extrem hochgradige Bohrergebnisse für Aufsehen sorgten. Ventana besitzt bislang eine abgeleitete Ressource von 3,5 Mio. oz Gold mit durchschnittlich 3,9 g/t Gold und wird aktuell mit ca. 1,4 Mrd. CAD bewertet.
Der Problematik der Bewertung sah sich auch Dundee Capital Markets gegenüber, die im Dezember 2010 Continental auf "kaufen" stuften, aber kein Kursziel angaben. Diese Aktie wird getrieben von (erstklassigen) Bohrergebnissen und der Umfang des Bohrprogramms wird 2011 reichlich Nachrichten liefern. Überraschungen können auch von Neuentdeckungen kommen, denn das Unternehmen bohrt nicht nur die beiden bekannten Adersysteme, sondern hat 2 Bohrgeräte auch auf neuen Zielgebieten im Einsatz. Vor diesem Hintergrund sollte eine Bewertung ähnlich der von Ventana absolut gerechtfertigt sein und das bedeutet aktuell ca. 14 CAD je Aktie.
Fazit
Sicherlich ist Continental Gold hoch bewertet, wenn man konventionelle Maßstäbe ansetzt. Man sollte sich aber immer die extremen Gewinnmöglichkeiten beim Abbau vor Augen halten. Es macht einen Unterschied, ob man eine 10 m breite Ader mit 50 g/t Gold abbaut oder in einem Tagebau 500 m mit je 1 g/t Gold! Und Continental hat noch weitaus bessere Gehalte zu bieten. Nicht nur das, das System von Buritica ist längst nicht ausdefiniert und auch zur Tiefe hin offen. Da der "Footprint", also das Maß der möglichen Umweltbeeinflussung einer zukünftigen Mine wesentlich niedriger ist als bei einem Tagebau und die Grenze zum "Paramo" Ökosystem ab 3.200 m Höhenlage nicht verletzt, dürfte es kaum Widerstand seitens der Umweltschützer geben.
Ebenfalls von großem Vorteil ist die mit Straßen-, Strom- und Wasserzugang hervorragende Infrastruktur vor Ort. Und wer sich das Management und die Direktoren ansieht, der findet Experten vor, die schon in der Vergangenheit (und Gegenwart) ihre Fähigkeiten bewiesen und Shareholder-Value geschaffen haben. Ari Sussman, CEO von Continental, ist ebenfalls CEO von Colossus Minerals. Stuart Moller sammelte Erfahrung bei Pan American Silver und Barrick Gold und war maßgeblich für die Buritica Entdeckung verantwortlich. Patrick Anderson war CEO und Mitbegründer von Aurelian Resources, Tim Warman kommt ebenfalls von Aurelian.
Es sind also alle Zutaten für eine Erfolgsgeschichte gegeben und wie im Leben hat Qualität ihren Preis, dafür ist das Risiko für Enttäuschungen auch wesentlich geringer. Continental Gold eignet sich für Anleger mit mittlerem Risikoprofil, d.h. hier stehen guten Kurschancen unterdurchschnittlichen Risiken gegenüber. Wer mehr "Pepp" will, der kann sich die Warrants des Unternehmens kaufen (Ticker: CNL-WT.TO), die bis 16.09.2012 laufen und einen Ausübungspreis von 7,50 CAD haben.
© Jan Kneist
Metals & Mining Consult Ltd.
Dieser Beitrag wurde im Rohstoff-Spiegel Ausgabe 2011-05 veröffentlicht.
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