Gold Analyse & Strategie Nr. 39 vom 17.04.2011

Gold & Silber Minen



Nach wie vor kann das Gros der Minenaktien der Kursentwicklung von Gold und Silber nicht folgen. Wieder einmal zeigt sich, dass physisches Gold und Silber doch die besseren Investments sind. Der HUI notiert weiterhin unter der Marke von 600 Punkten und macht einen etwas müden Eindruck.


Commitment of Trades COT



Die Commercials haben parallel zum Goldpreisanstieg ihre Shortposition leicht erhöht. Eine extreme Positionierung ist aber nicht feststellbar.


6. Saisonalität

"Sell in May and go away". Das dürfte das Motto für die Edelmetalle in diesem Jahr sein. Die Monate Mai, Juni & Juli waren noch nie eine besonders ertragreiche Zeit für die Edelmetalle. Im Gegenteil alle im Spätsommer begonnenen Edelmetall-Rallies endeten spätestens im darauf folgenden Mai.


Sentiment

Das Thema Gold und vor allem Silber ist derzeit quer durch alle Medien sehr präsent. Mittlerweile wollen auch viele Menschen die sich noch nie mit dem Thema Geldanlage beschäftigt haben "jetzt und sofort" Gold und Silber kaufen. Das sollte zu denken geben. Nach 10 Jahren Bullenmarkt mit steigenden Preisen sind mittlerweile viele schwache Hände im Markt. Die Profis nutzen die hohen Preise um Gewinne zu realisieren während die Schafe emotional zu Höchstkursen kaufen.


Konklusion & Zusammenfassung

Wir befinden uns mitten in der finalen Phase der seit letzten August laufenden Edelmetall Rally. Gold wird die Marke von 1.500,00US$ kurzfristig überwinden können. Parallel dazu sehe ich Silber in den kommenden zwei bis drei Wochen über 50,00US$. Danach dürfte es aber ein Blutbad geben.

Vor allem Silber ist völlig überkauft, hat großes Korrekturpotential und dürfte noch in diesem Sommer für kurze Zeit wieder unter 30,00US$ fallen.

Beim Gold ist anzunehmen, dass der Rücksetzer dezenter ausfallen wird, vermutlich unter 1.400,00US$ aber zunächst nicht deutlich unter 1.350,00US$.

Die Korrektur dürfte ca. vier bis sechs Wochen dauern und sollte im Juni eine gute Kaufgelegenheit bringen. Wie weit die Erholung dann laufen wird lässt sich natürlich noch nicht sagen, ich bin aber doch etwas zurückhaltend und könnte mir im Sommer/Herbst auch einen kleinen deflationären Crash an den Märkten vorstellen.

Die Situation in Japan ist alles andere als gelöst. Die Auswirkungen auf die Weltwirtschaft werden sich erst langsam zeigen.

Desweiteren bezweifle ich, dass die US-Notenbank direkt Quantitative Easing 3 an den Start bringen wird. Das dürfte den Dollar in den kommenden Monaten stärken und Aktien und Rohstoffe unter Druck setzen.

Langfristig (2-5 Jahre) gehe ich weiterhin von einem CrackUpBoom bzw. Hyperinflation aus. Das grosse finale Top bei den Edelmetallmärkten dürfte nicht vor 2017 erfolgen, aber eine Verschnaufpause nach 10 Jahren Bullenmarkt wäre nur gesund.


© Florian Grummes
florian.grummes@web.de





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