Gold und Bitcoin: Währungen der Zukunft - James Turk

Bergbauaktien gehören in den Investment-Teil des Portfolios. Wer als Investor nach Bergbauwerten sucht, legt dieselben Maßstäbe an, die auch für den Kauf anderer Aktien gelten. Wie gut ist das Management? Wie sehen die Unternehmensbilanzen aus? Über was verfügt das Unternehmen - was hat es zu bieten? Wie hoch ist das politische Risiko dort, wo das Unternehmen arbeitet? Und so weiter.

Wenn man zu dem Schluss kommt, dass dieses Investitionsrisiko persönlich tragbar ist, dann sollte man eventuell auch einige Bergbauaktien ins eigene Portfolio aufnehmen. Ganz allgemein gesprochen: Hinsichtlich des generierten Cashflows dieser Aktien und folglich auch hinsichtlich der gestiegenen Dividendenzahlungen habe ich noch nie so stark unterbewertete Bergbauaktien gesehen wie heute. Wenn ich Recht behalte und der Goldpreis noch viel höher steigen wird, dann werden auch die Kurse der Bergbauaktien wohl noch viel höher steigen.


The Gold Report: Ist die TSX Venture Exchange derzeit ein Schnäppchenladen?

James Turk: Eigentlich ist gerade alles zu Ausverkaufspreisen zu haben. Wenn die Bergbauwerte steigen, ist die Frage nur, welche zuerst steigen?

Es gibt einige Merkmale, die uns dabei einige Anhaltspunkte geben. Gute Dividendenbringer mit sicherem Cashflow werden möglicherweise die ersten sein. Fernhalten würde ich mich von Bergbauaktien mit großen Hedging-Positionen, denn wie wir schon in der Vergangenheit sehen konnten, werden diese vorab verkauften Positionen die Unternehmensgewinne deutlich schmälern.

Ich würde auch nach Bergbauunternehmen Ausschau halten, deren Management sich schon in der Vergangenheit unter Beweis gestellt hat. In den letzten Jahren hat es eine ganze Reihe von Desastern gegeben, weil bestimmte Unternehmen mit Nachdruck auf Wachstum gesetzt haben und nicht auf Cashflow. Es wurde zu viel für Investitionen ausgegeben und die Aktionärsanteile wurden zu stark verwässert. Ich hoffe, dass viele dieser Manager und deren Nachfolger ihre Lehren aus diesen Abgängen gezogen haben. Zuerst muss man sich immer das Management anschauen und Vertrauen ins Management gefasst haben, bevor man in deren Unternehmen investiert.


The Gold Report: Viele haben prognostiziert, dass bis Jahresende hunderte von Junior-Unternehmen nicht mehr existieren werden. Denken Sie das auch, oder sind Sie etwas optimistischer?

James Turk: Es ist möglich, dass viele am Wegesrand bleiben und verschwinden, weil es heute einfach sehr schwer ist, an Kapital zu kommen. Viele dieser Kleinunternehmen sind Explorationsfirmen, die nach Ressourcen suchen; aber auch Unternehmen, die eine Ressource haben, können nicht immer das zur Entwicklung nötige Kapital finden.

Viele dieser kleineren Unternehmen sind jetzt zu Tiefstpreisen zu haben, aber eben auch mit recht hohen Risiken. Weniger riskant wären also Unternehmen, die schon seit längerem Dividenden zahlen, ein gutes Management-Team vorweisen können und auch einen soliden Cashflow, der aller Wahrscheinlichkeit nach auch in Zukunft weiter fließen wird.


The Gold Report: Mitte April hatte der Goldkurs einen Verfall von fünf Standardabweichungen zu verzeichnen; welche Prognose würde der technische Analyst für den Goldkurs stellen - für diesen Sommer und bis Ende 2013?

James Turk: Die derzeitigen Kursverluste sind den Kursentwicklungen im Jahr 2008 sehr ähnlich, auch wenn prozentual nicht ganz so drastisch. Und denken Sie wieder daran, dass Gold innerhalb eines Jahres nach Erreichen der 2008er- Tiefs ein neues Rekordhoch bei über 1.000 $ pro Unze markierte, Silber konnte sich innerhalb von 12 Monaten mehr als verdoppeln.

Ich denke, das wird sich wiederholen. Ein neues Rekordhoch von über 2.000 $ pro Unze beim Gold ist innerhalb von 12 Monaten möglich, ich glaube zudem, dass sich Silber verdoppeln wird.


The Gold Report: Noch einen letzten Rat für Investoren hinsichtlich Vermögenssicherung oder Vermögensvermehrung?

James Turk: Wenn Sie Ihr Vermögen schützen wollen, dann sollten Sie einen Sicheren Hafen suchen. In den letzten 12 Jahren ist physisches Gold der beste Sichere Hafen gewesen, und ich gehe davon aus, dass das auch weiterhin so bleibt. Man sollte allerdings sicherstellen, dass man sein Gold bei einem professionellen Lagerbetreiber lagert, wo man auf die Integrität und die Sicherheit des Goldes zählen kann.

Wer sein Vermögen ausbauen möchte, muss sich mit Investitionen beschäftigen und nicht mit dem Geld im Portfolio. In diesem Fall könnte man sich einige Bergbauwerte anschauen, weil die zu den heutigen Kursen teils sehr gute Gewinnchancen bieten.

Am Ende ist es wohl auch eine Frage des Alters. Wer schon älter ist, sollte konservativer sein und weniger Risiken eingehen. Wer jünger ist, kann nach Möglichkeit höhere Risiken eingehen. Meine Faustregel ist: Man sollte physisches Gold entsprechend seines Alters haben. Wer 65 ist und eine risikoärmere Portfoliostrategie hat, sollte 65% seiner Vermögenswerte in physischem Gold halten und den Rest verschiedenartig investiert haben. Wer 25 ist, kann 25% seiner Vermögenswerte in physischem Gold halten und die verbleibenden 75% investieren - dann hat das Portfolio also weniger Liquidität und mehr Risiko.

Ob man nun 65 ist und 35% investiert oder 25 ist und 75% investiert, man sollte sich auf jeden Fall Goldaktien anschauen, weil die derzeit extrem unterbewertet sind. Ich denke nicht, dass die Goldbergbauindustrie verschwinden wird - und zwar aus denselben Gründen, aus denen auch Gold - mit seiner beispiellosen Geschichte von 5.000 Jahren - nicht verschwinden wird.


The Gold Report: Guter Ratschlag. Viele Dank, dass Sie sich die Zeit für dieses Interview genommen haben.


James Turk ist Gründer und Vorsitzender des 2001 gegründeten Unternehmens GoldMoney. GoldMoney ist ein Online-Händler für physische Edelmetalle, welches die Kunden in Kanada, Großbritannien, der Schweiz, Hongkong und Singapur lagern lassen können. Nachdem Turk zuvor für die Chase Manhattan Bank (JP Morgan Chase) und die Abu Dhabi Investment Authority gearbeitet hatte, gab er ab 1987 den Freemarket Gold & Money Report heraus, der bis 2009 veröffentlich wurde. Heute bloggt Turk noch gelegentlich auf www.fgmr.com.


SELBSTAUSKUNFT:

1) JT Long führte dieses Interview für den GoldReport und erbringt als Angestellter Dienstleistungen für den GoldReport.

2) Streetwise Reports nimmt keine Aktien im Austausch gegen Dienstleistungen in Empfang.

3) James Turk: Ich wurde nicht von Streetwise Reports für die Teilnahme an diesem Interview bezahlt. Ich äußerte in diesem Interview ausschließlich persönliche Kommentare und Meinungen. Ich hatte Gelegenheit, das Interview aus Gründen der Exaktheit zu überprüfen und bin verantwortlich für den Inhalt des Interviews.

4) Die Interviews werden zu besseren Verständlichkeit editiert. Streetwise Reports nimmt keine Herausgeberkommentare vor oder ändert Expertenaussagen ohne deren Zustimmung.

5) Dieses Interview ist nicht als Investitionsempfehlung zu betrachten. Jeder Leser sollte eigene Finanzberatung in Anspruch nehmen; für alle Entscheidungen und Maßnahmen, die in Reaktion auf dieses Interview getroffen werden, sind die Leser persönlich verantwortlich.

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© JT Long
The Gold Report



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Dieser Artikel wurde am 15. Mai 2013 auf www.theaureport.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.