Goldpreis testet nochmals seine fundamentale Untergrenze

Dies macht auch strategisch Sinn, denn in übergeordneten Bullenmärkten sollte man als langfristiger Investor taktisch nur als Nachkäufer auftreten. Was jedoch absolut keinen Sinn macht, ist der Ausbruch dieses XAU-GOLD-Ratios auf der Unterseite. Bereits der Crash im Jahr 2008 auf 0,09 führte zu einem bis dahin nicht gesehen Wert. Aber die aktuelle Bewertung von 0,068 stellt alles bis dato gesehene in den Schatten. Noch nie in der Geschichte der Gold- und Silberminenaktien war dieser Sektor so unterbewertet wie aktuell. Nur bei einem Rückgang dieses Ratios auf Neutral-Niveau ergibt sich daraus ein Hebel der Goldminen auf den Goldpreis von 4(!). Die Geschichte der Börsen zeigt jedoch, dass extreme Ausschläge auf der einen Seite zu ähnlicher Entwicklung auf der anderen Seite führen.

Dies ist auch der Grund, warum wir im November die Gold-Quoten unseres Investmentfonds pro aurum ValueFlex (Schwerpunkt auf großkapitalisierte Edelmetall- und Rohstoffaktien) reduziert haben. Diese frei gewordene Liquidität wollen wir in den nächsten Wochen und Monaten weiter in den historisch unterbewerteten Gold- und Silberminensektor investieren. Die aktuelle Bewertungsanomalie stellt für uns eine einmalige antizyklische Kaufgelegenheit dar.


George Soros deckt sich mit Gold-Aktien ein

Dies war die Headline eines Artikels auf Finanzen 100 vom 20.11.2013 (Quelle: www.finanzen100.de). Da Soros bereits schon 2012 als Käufer im Goldminensektor in Erscheinung trat, sieht er - trotz der nochmaligen Kursverluste oder sogar wegen dieser - anscheinend weiterhin die historische Unterbewertungssituation der Edelmetallaktien. Gleichzeitig sieht es so aus, als wenn er in naher Zukunft fallende Standardaktienmärkte erwarten würde. Er kaufte im dritten Quartal neben Goldminen auch Put-Optionen auf den S&P 500. Die Aktivitäten in seinem Hedge-Fonds lassen den Schluss zu, dass auch George Soros diese spiegelbildliche Bewertungsanomalie zwischen Standard- und Edelmetallaktien erkennt und auf eine wieder Auflösung dieser Anomalie setzt.

Auszüge aus der Publikation:

…Umso erstaunter waren die Marktteilnehmer, als kürzlich die Pflichtmitteilungen der US-Börsenaufsicht veröffentlicht wurden. Daraus ging hervor, dass sich die Fondsgesellschaft des Großinvestors im dritten Quartal mit Anteilen am Market Vector Gold Miners ETF eingedeckt hat. Insgesamt erwarb die Soros Fund Management Llc 1,1 Millionen Anteile dieses Goldminen-ETFs. Der Kaufpreis für die Anteile dürfte bei knapp 25 Millionen Dollar gelegen haben…

…Der Market Vector Gold Miners ist ein börsengehandelter Fonds, der den NYSE Arca Gold Miners Index abbildet. Dieser enthält die Schwergewichte unter den an der New Yorker Börse gehandelten Gold-Produzenten. Die wichtigsten Einzelwerte sind Goldcorp, Barrick Gold, Newmont Mining und Silver Wheaton [Alle 4 Werte befinden sich im pro aurum ValueFlex]…

…Wegen der schwachen Goldpreis-Entwicklung steht dieser Index schon seit Jahren unter Druck. Allein seit Jahresbeginn hat er sich im Wert nochmals halbiert. Das ist auch kein Wunder, denn die Aktien der Goldproduzenten reagieren auf Veränderungen beim Goldpreis meist noch viel empfindlicher als Gold selbst. Viele Anleger kaufen den NYSE Arca Gold Miners Index wegen der Hebelwirkung auf den Goldpreis, die sie sich von diesem Instrument versprechen…

…Möglicherweise will der Star-Investor aber auch einfach seine Risiken wieder breiter streuen. Zuletzt erwarb Soros nämlich auch für mehr als eine Milliarde Dollar Put-Optionen auf den breiten amerikanischen S&P 500 Index. Er setzt also entschlossen auf eine größere Korrektur am Aktienmarkt…

…Gold und Goldminen-Werte dürften sich in einem solchen Szenario fallender Aktienmärkte gut behaupten können. Der enge Gleichlauf zwischen Gold und dem US-Aktienmarkt ist nämlich schon ein über einem Jahr Geschichte. Inzwischen entwickeln sich diese beiden Asset-Klassen eher gegenläufig. Wenn die Unsicherheit an der Aktienbörse steigt, ist Gold also möglicherweise wieder das Investment der Wahl…




Vergleich der unterschiedlich börsenkapitalisierten Edelmetall- & Rohstoffaktien mit den Standardaktien (S&P500) seit Beginn der strategischen Edelmetall-Hausse in 2000










Wir decken mit unseren drei Investmentfonds alle Segmente der Edelmetall- und Rohstoffaktien ab.

• pro aurum ValueFlex (WKN: A0Y EQY) Schwerpunkt: Large-Cap Edelmetall- & Rohstoffaktien
• NOAH-Mix OP (WKN: 979 953) Schwerpunkt: Mid-Cap Edelmetall- & Rohstoffaktien
• GR Dynamik OP (WKN: A0H 0W9) Schwerpunkt: Small-Cap Edelmetall- & Rohstoffaktien

Wir werden mit unseren Investmentfonds der primären Kapitalmarktzyklik weiter folgen. Die kurzfristige Volatilität wird von uns nicht gehandelt. Sollte der Markt eine langfristige Trendwende vollziehen, werden wir strategisch wieder, im Rahmen der makroökonomischen Zyklik, von Edelmetall- & Rohstoff- hin zu Standardaktien wechseln, so wie wir es umgekehrt im Jahr 2000 vollzogen haben.


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