JSE Gold Mining Index mit zyklischer Trendwende

Während die amerikanischen und australischen Goldminen-Indizes noch immer an der Komplettierung ihrer Bodenformation arbeiten, haben die südafrikanischen Gold-, sowie die übergeordneten Rohstoffaktien (vgl. die Marktkommentare der vergangenen Monate), ihre zyklische Trendwende bereits vollendet. Ganze neun Monate lang wurde der JSE Gold Mining Index immer wieder unter seine Jahrzehnt-Unterstützung gedrückt (siehe hierzu bitte gelbes Rechteck in Abbildung 1), um somit die im Markt platzierten Stop-Loss-Orders abzufischen.

Nach dieser monatelangen Zermürbung ("Investoren-Water-Boarding"), wurde letztendlich im vergangenen Monat die Vollendung des taktischen Bodens (untere Wendeformation), wie zuletzt 2000, 2005 und 2008 (siehe hierzu bitte die grünen Rechtecke in Abbildung 1), bestätigt. Somit befinden sich die südafrikanischen Goldminen seit Beginn 2014 wieder in einer zyklischen Hausse. Aufgrund ihres Vorlaufcharakters wird ihnen der restliche Goldminensektor schon sehr bald folgen.




Rohstoffaktien bestätigen zyklische Trendwende nun auch gegenüber Standardaktien




Neben dem südafrikanischen Goldminenindex JSE, hat auch das Rohstoff-Standardaktien-Verhältnis als Frühindikator den zyklischen Trendwechsel nun vollzogen (siehe hierzu bitte grünes Rechteck in unterer Grafik von Abbildung 2).

Immer wenn sich in der Vergangenheit die Rohstoffaktien zyklisch besser entwickelten als die Standardwerte, so wie von Oktober 2000 bis Juni 2008, oder von Oktober 2008 bis April 2011, dann agierten die Goldminen quasi als Hebel - mit einer positiven Prämie - auf den Rohstoffsektor. Reziprok funktionierte dies auch umgekehrt. Die Edelmetallaktien generierten spiegelbildlich von Juni 2008 bis Oktober 2008 und von April 2011 bis Dezember 2013 eine Negativprämie gegenüber dem Natural-Ressource-Sektor.