Silber-Gold-Verhältnis: Daten aus 27 Jahren

Statistisch betrachtet folgen Gold- und Silberkurs einander ziemlich genau. Wichtiger noch ist aber das Verhältnis zwischen Silber und Gold und der Trend dieses Verhältnisses.

Betrachten Sie die folgende Grafik.



Es erschließt sich:

• 1. In den letzten 27 Jahren (nach der Blase von 1980 und der folgenden Korrektur) war das Verhältnis in einem langsamen Aufwärtstrend.


• 2. Das Silberhoch nahe 50 $ vom April 2011 sticht eindeutig als Anomalie hervor.


• 3. Die Silbertiefs von 2008 und 2013 lagen auf oder unter den Trendlinien, so wie ich sie eingezeichnet habe. Silber legte nach den Verhältnistiefs von 2003 und 2008 deutlich zu. Ich denke, dass das gleiche nach dem jüngsten Tief des Verhältnisses geschehen wird.


• 4. Das Verhältnis kann in wenigen Monaten nach oben explodieren oder jahrelang vor sich hin dümpeln.

Meine Schlussfolgerung aus dieser Grafik ist, dass das Verhältnis von Silber zu Gold derzeit am unteren Ende bepreist wird, sich die langfristigen Silberpreise schrittweise gegenüber Gold erhöhen und eine Preisexplosion jederzeit einsetzen könnte, oder eventuell mehrere Jahre lang nicht.


Können wir noch mehr von diesem Verhältnis lernen?

Nehmen Sie den wöchentlichen Silberpreis und das wöchentliche Verhältnis von Silber zu Gold und glätten Sie beide mit Hilfe eines 7-Wochendurchschnitts. Dadurch wird einfach nur etwas “Lärm” aus diesen Kurven ausgeblendet. Zeichnen Sie diese wöchentlichen Daten seit 2002 auf, in etwa dem Anfang der Bullenmärkte bei Silber und Gold. Betrachten Sie die Grafik.

• 1. Man kann sehen, dass der Silberkurs grundsätzlich dem Verhältnis folgt. Das sagt uns im Prinzip, dass der Silberkurs öfter auf- und absteigt als der Goldkurs, sich beide aber grundsätzlich zusammen bewegen.


• 2. Das Verhältnis ist in den letzten drei Jahren stark gefallen - zurück auf Level ähnlich denen von 2009 und 2003, vor den großen Anstiegen beim Silberpreis.


• 3. Das Silber-Gold-Verhältnis liegt derzeit tief - etwa bei 0.015, das Gegenstück des Gold-Silber-Verhältnisses von etwa 66, was ziemlich hoch ist.