Der Weg zur Silber-Blase

Ohne Manipulation würde ich Silber weder kaufen noch halten, weil das bedeuten würde, dass die Kräfte des freien Marktes den Preis schon die ganze Zeit über bestimmt hätten. Mit anderen Worten: Wäre Silber nicht manipuliert, gäbe es meiner Meinung nach kaum einen Grund, Silber zu kaufen. Wenn ich nicht überzeugt wäre, dass Silber manipuliert wird, ich wüsste nicht, wie ich jemals diesen Artikel hätte schreiben können oder aber all das, was ich in der Vergangenheit geschrieben habe - oder wie ich von vornherein ein Interesse am Thema hätte entwickeln können.

So schmerzlich die Kursstände der letzten Zeit für Silberhalter gewesen sind - und Grund dafür ist die Manipulation! - so gäbe es ohne diese Manipulation kaum eine Chance auf eine Silberpreisexplosion. Eine einschneidende Änderung des gesamten Silberkursgefüges wird es am einfachsten nur durch ein Ende der Silbermanipulation geben - auf die eine oder die andere Weise.

Wenn der Gang der Geschichte und die Logik sich durchsetzen, dann muss die Silbermanipulation zu Ende gehen - aber eben nicht aufgrund einer anstehenden Kollision zwischen Papiermarkt und physischem Silbermarkt. Einige sprechen hier von einer Abkopplung des COMEX-Marktes, wo derivative Papierkontrakten gehandelt werden, vom tatsächlichen Handel mit physischem Silber. In Wirklichkeit sind die COMEX-Futures-Kontrakte aber stark an diesen gebunden - und zwar durch den Mechanismus der physischen Auslieferung.

Diese Verbindung zwischen Papiermarkt und physischem Markt wurde ja etabliert, weil die großen Spekulanten am COMEX-Future-Markt allein am Handel mit Papier-Futures-Kontrakten interessiert sind - nicht aber am Handel dem physischen Metall. Die TechFonds haben keine wirkliches Interesse daran, echtes Metall vollständig in bar zu kaufen oder zu verkaufen, wenn sie die Möglichkeit haben, für eine Anzahlung von 10% mit reinen Papierkontrakten zu handeln - sie wollen eben kurzfristigen Positionshandel betreiben aber nicht investieren.

Das Problem dabei ist, dass dieser Positionshandel zwischen TechFonds und den Commercials ein solches Ausmaß erreicht hat, dass dieser die eigentlichen, fundamentalen Angebot-Nachfrage-Bedingungen am Weltmarkt für physisches Silber buchstäblich in den Schatten stellt. Das sorgt letztendlich dafür, dass diese Marktakteure - unter Verletzung der gesetzlichen Bestimmungen für den Rohstoffsektor - den Silberpreis bestimmten. Mir ist klar, dass diese Verdrehung des Preisfindungsprozesses schon seit langer Zeit Bestand hat, es wäre allerdings falsch, Langlebigkeit mit Dauerzustand zu verwechseln.

Fakt ist: Im Umfeld eines dominanten COMEX-Papiermarktes, der über die reale Angebots-Nachfrage-Situation waltet, wurde der Grundstein gelegt für eine physische Anlageblase/ ein physisches Panikereignis seitens der industriellen Nutzer.

Ich bin zu der Überzeugung gelangt, dass eine zukünftige Silber-Blase nicht durch aggressive Käufe von COMEX-Futures-Kontrakten hervorgerufen wird, sondern allein durch physische Käufe. Dafür gibt es vor allem einen Grund: Die korrumpierten Institutionen CME und CFTC würden es niemals zulassen, dass irgendeine Gruppe von Tradern den Silberkurs durch den Kauf unbegrenzter Mengen von COMEX-Futures eklatant ansteigenden lässt.

Kaufen die TechFonds dann doch einmal große Mengen COMEX-Silber-Futures (wie es zwischen Juni bis Mitte Juli der Fall war), dann kann man sich fast sicher sein, dass die CME und die CFTC schon vorher wussten, dass diese Fonds bald darauf wieder verkaufen mussten, zu niedrigeren Kursen.

Eine Silber-Blase muss und wird demzufolge aus physischen Investmentkäufen hervorgehen. Wenn eine Lageraufbau-Kaufpanik einsetzt (ausgehend von den Verbrauchern aus der Industrie) dann wird dieser ganz sicher nicht mit dem Handel von Papier-Futures-Kontrakten begegnet, nicht in Zeiten von Lieferverzögerungen und Unsicherheit. Ihr wird mit der sofortigen Auslieferung von physischem Metall begegnet!

Wenn die Silberblase am Wachsen ist, dann dürfte in der Tat allein der Besitz echter Metallbestände Priorität haben - weil sich auch immer mehr die Erkenntnis durchsetzen wird, dass die Manipulation an der COMEX für die zuvor so niedrigen Kursniveaus verantwortlich gewesen ist.

Wenn ich hier von der Möglichkeit einer historischen Anlageblase beim Silber spreche, dann deute ich damit auch stillschweigend an, dass der Silberkurs irgendwann den wahren Wert des Metalls deutlich übersteigen wird - mit anschließender Korrektur. Ich werde versuchen, vor diesem Einbruchspunkt zu verkaufen. Allerdings mache ich mir gar nicht vor, ihn präzise abpassen zu können, ich hoffe jedoch, nicht übermäßig früh oder übermäßig spät zu handeln.

Es gibt die unterschiedlichsten Gründe, Silber zu kaufen und zu halten, und die respektiere ich auch. Meine Mission war von Anfang an, der Manipulation ein Ende zu setzen und das Thema Silber dann wieder abzuhaken, wenn ihr Ende gekommen ist und die Silberkurse das auch widerspiegeln.


© Theodore Butler


(Diese Abhandlung wurde vom Silberanalysten Theodore Butler, einem unabhängigen Berater, verfasst. Investment Rarities teilt seine Ansichten nicht notwendigerweise, diese können sich als richtig oder falsch herausstellen.) Exklusiv übersetzt für GoldSeiten.de. Das Original wurde am 26.08.2014 auf der Website www.goldsilverworlds.com veröffentlicht.

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