Technische Trends bei Basismetallen

Diesem Chart zufolge konnten die Nickelminen zwar nach der Kursspitze von 2003 keinen Überschuss produzieren, doch konnten sie genug produzieren, um die weltweite Nachfrage bei Kursen von 6 $ bis 8 $ zu decken. Was Ende 2003, als dieses Metall von 6 $ auf 8 $ anstieg, nach extrem hohen Nickelkursen aussah, wurde danach praktisch zur akzeptierten Norm für die folgenden Jahre.

Es ist wahrscheinlich, dass wir etwas Ähnliches auch bei anderen Basismetallen wie zum Beispiel Kupfer sehen werden. Was wir heute als hohe Preise sehen, wird zum neuen, höheren Handelsbereich werden. Konsolidierungen führen dazu, dass hohe Kurse bald als normal und typisch angesehen werden. Sie bilden das entscheidende psychologische Fundament für zukünftige Kursanstiege.

Einmal mehr ist der Grund, warum die Preise sich auf hohen Niveaus halten können, dass der Abbau extrem schwierig, kapitalintensiv und zeitaufwendig ist. Auch wenn der Nickelpreis morgen auf das 10-fache steigen würde, auf einen Kurs von 70 $, würde es immer noch Jahre dauern bis neue Nickelminen in Betrieb gehen können. Man kann nicht einfach einen Schalter umlegen und Rohstoffe produzieren, nicht einmal wenn man bereits einen großen, unerschlossenen Bestand besitzt. Anders als in der virtuellen Welt der Technologie-Blase, wo das Angebot von Internetservices über Nacht erhöht werden konnte, gibt es in der physischen Welt lange und unelastische Vorlaufzeiten, die zu anhaltend hohen Preisen führen.

Blei ist in diesem Chart um 260% gestiegen und ist technisch gesehen ähnlich wie Kupfer. Es gab zwei große Aufwärtstrends, gefolgt von zwei starken Ausbrüchen nach oben und nach dem ersten steilen Aufschwung folgte anstatt einer Korrektur eine Konsolidierung bei höheren Kursen. Vermutlich wird sich auch jetzt bald eine ähnliche Konsolidierung einstellen, die zu einem neuen, höheren Kursbereich zwischen 0,50 $ und 0,70 $ führen wird. Dies sind äußerst profitable Aussichten für bestehende Minen, die bei Kursen von 0,20 $ überleben mussten.

Obwohl Blei wahrscheinlich das unscheinbarste dieser fünf bedeutenden Basismetalle ist, könnte es das größte Potential haben. Bleiabbau ist in höchstem Maße politisch inkorrekt, und auf Grund der damit verbundenen Umweltverschmutzung will niemand eine Bleimine in seiner Nähe haben. Dies hat in Kombination mit niedrigen Bleipreisen dazu geführt, dass weltweit über mehrere Jahrzehnte keine neuen Bleiminen eröffnet wurden. Anders als bei Kupfer, Zink und Nickel sind also bei Blei praktisch keine Minen in Vorbereitung.

Das wäre zwar keine große Sache wenn niemand Blei haben wollte, aber es ist zu erwarten dass die weltweite Nachfrage in die Höhe schießt. Grund dafür sind in erster Linie die Bleiakkus für die Automobilindustrie. Während es im Westen bereits eine hohe Dichte an Autos gibt, ist der Osten gerade erst am Beginn dieser Entwicklung. Milliarden Asiaten wollen Autos, und diese Autos werden Batterien brauchen. Wenn ein Teil dieser Autos mit Hybrid- oder reinen Elektromotoren betrieben werden soll, wird die Blei-Nachfrage sogar noch höher sein. Blei ist unverzichtbar für die Industrialisierung Asiens.

Aber auch wenn die Preise sich jetzt vervierfachen würden, wäre es um nichts leichter, neue Bleibestände zu finden, die Bewilligung der jeweiligen Regierung zu erhalten, die Minen und die nötige Infrastruktur aufzubauen, und das Blei schließlich auf den Markt zu bringen. Es dauert bei Rohstoffen bis zu einem Jahrzehnt oder noch länger, bis das Angebot auf die Preise reagiert. Dies bestärkt die Annahme, dass unser Rohstoffbullenmarkt ziemlich sicher noch sehr jung ist.

Aluminium ist das letzte der fünf großen Basismetalle. Seine technische Entwicklung ist sehr ähnlich wie jene von Kupfer, mit der Ausnahme dass sie viel flacher ausfiel. Aluminium ist bisher nur um 105% gestiegen, also weniger als Gold. Trotzdem zeigt es sehr gut, was wir von den Basismetallen erwarten können. Sein erster großer Aufschwung und Ausbruch führten zu einer Konsolidierung in einem neuen, höheren Kursbereich. Keine starke Korrektur, kein Crash, und sein aktueller Aufschwung wird wahrscheinlich sehr ähnlich aussehen.

Wenn man nun alle fünf gezeigten Charts betrachtet, erkennt man klare technische Muster. Das wichtigste ist meiner Meinung nach die Tatsache, dass steile, fast parabolische Anstiege nicht zum Crash, sondern zu neuen, höheren Kursbereichen führen. Dies spiegelt die weltweite Entwicklung wider, in der die Nachfrage nach Basismetallen weit schneller wächst als das Angebot. Die Tatsache, dass der Abbau von Metallen derart zeitaufwendig und kapitalintensiv ist, bietet außergewöhnliche Chancen für Investoren.

Wenn wir uns erst im ersten Drittel eines weiteren Rohstoff-Bullenmarktes befinden, der historisch gesehen 17 Jahre andauern sollte, dann sollten die Rohstoffpreise langfristig trotz regelmäßiger, gesunder Korrekturen weiter steigen. Nachdem jede Mine Schritt für Schritt aufgebaut wird, wird ihre Wirtschaftlichkeit an den heute üblichen Preisen gemessen, und nicht an jenen von morgen. Daher sollten sich die Gewinne dieser Minen im gesamten Verlauf dieses großartigen Rohstoff-Bullenmarktes vervielfachen, und die Aktienkurse werden letztendlich den Gewinnen folgen.

Was sollten Investoren und Spekulanten also machen? Unsere Strategie bei Zeal ist es, Rohstoffproduzenten genauestens zu beobachten, um die Besten der besten Aktien herauszufinden. Wir führen grundsätzliche, technische Untersuchungen dieser Firmen durch und versuchen so viel wie möglich über ihre bestehenden und zukünftigen Minenprojekte zu lernen. Wir kaufen dann unsere Favoriten und empfehlen sie auch in unserem Newsletter. Abonnieren sie noch heute wenn sie mit uns von diesem beeindruckenden Bullenmarkt profitieren wollen!

Fazit dieser Abhandlung ist, dass es trotz all der Panik im Rohstoffmarkt und speziell bei den Basismetallen fast unmöglich ist, dass wir uns bereits in einer Rohstoffmanie befinden. Die technischen Trends der Basismetalle zeigen über Jahre hinweg stetig steigende Preise, als Antwort auf die weltweiten, strukturellen Defizits. Auf jeden dramatischen Aufschwung, wie zum Beispiel jene in den letzten Quartalen, folgt eine gesunde Konsolidierung bei höheren Kursen.

Um sich von regelmäßigen Kursrückgängen nicht abschrecken zu lassen, sollte man immer das große Bild vor sich haben. Basismetalle sind grundlegende und unentbehrliche Bausteine unserer Weltwirtschaft, und die unersättliche Nachfrage in Asien könnte das Angebot für das nächste Jahrzehnt oder noch länger übersteigen. Die Besitzer von elitären Basismetallminen werden ein Vermögen machen, bevor dieses grundsätzliche Ungleichgewicht wieder ausgeglichen wird.


© Adam Hamilton, CPA
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Dieser Beitrag wurde von Hermann Wagner exklusiv für GoldSeiten.de übersetzt. (Zum Original vom 10.03.2006.)





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