Ein Gold- und Comex-Update
31.01.2016 | Hannes Huster
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Die Position befindet sich noch deutlich über der Marke von -100.000 Kontrakten und somit sehe ich noch keine große Gefahr für einen Rückschlag. Jede Erholungsbewegung beim Goldpreis in den vergangenen Jahren führte zumindest zu einer Erhöhung der Netto-Short-Position auf mehr als -100.000 Kontrakte. Netto-Short-Position von 2008 bis heute:
Große Spekulanten
Die großen Spekulanten haben ihre Long-Positionierungen in der Berichtswoche ausgebaut. Zum Großteil wurden Long-Positionen gekauft (+12.151). die Short-Position wurde nur leicht reduziert (-3.195). Somit schlummert noch immer eine sehr große Short-Position in den Büchern der Spekulanten, die zu einem starken Short-Squeeze führen kann!
Nachfolgend habe ich Ihnen die Short-Squeeze-Bewegungen der letzten Male eingezeichnet, aktuell sind wir hiervon noch weit entfernt:
Kleinanleger trauen sich wieder was
Nachdem die Kleinanleger satte 10 Wochen (!) per Saldo Short auf Gold positioniert waren (sehr gutes antizyklisches Signal) haben sie sich nun wieder auf die Long-Seite gewagt.
Die Position erhöhte sich von -3.551 auf +793 Kontrakte. Sie haben erneut die Tiefstkurse NICHT zum Kauf genutzt, sondern im Gegenteil, auf weiter fallende Preise gesetzt. Dies hat sich erneut als Fehleinschätzung herausgestellt.
Der jetzt erfolgte Umschwung ist noch sehr zaghaft und erst, wenn die Position in den Bereich von +5.000 bis +10.000 Kontrakte steigt, war in der Vergangenheit Vorsicht geboten.
SILBER
Beim Silber haben die COMMERCIALS ihre Netto-Short-Position deutlich erhöht. Sie stieg in der Berichtswoche von -36.034 auf -45.124 Kontrakte.
Wie in den letzten Wochen berichtet, verhalten sich die Marktteilnehmer beim Silber nicht mehr analog zum Gold. Die Netto-Short-Position war bei rund -30.000 gedeckelt.
Mit dem stärkeren Silberpreis werden nun auch die Short-Positionen wieder ausgebaut. Noch ist die Positionierung okay, allerdings wird es ab -60.000 Kontrakten in der Regel etwas gefährlich und Silber wäre dann anfällig für einen Rückschlag.
Die großen Spekulanten haben ihre Netto-Long-Position von 28.958 auf 37.586 Kontrakte ausgebaut.
Die Kleinspekulanten erhöhten ihre Netto-Long-Position leicht von 7.076 auf 7.538 Kontrakte.
Fazit:
Beim Gold sehen wir weiterhin gute COT-Daten. Sehr erfreulich war die Tatsache, dass die COMMERCIALS in den Anstieg zum Großteil nur Long-Positionen verkauft haben, gleichzeitig aber auch Short-Positionen reduziert haben. Eine ungewöhnliche Bewegung, die positiv stimmt.
Silber ist seit vielen Wochen deutlich schwieriger einzuschätzen. Es mangelt beim Silber an klaren Signalen der COMEX-Teilnehmer. Es gab weder auf der einen noch auf der anderen Seite neue Extrempositionierungen an den bisherigen Preistiefs, was die Angelegenheit sehr schwierig gestaltet. Auch wenn ich langfristig sehr positiv für Silber gestimmt bin, favorisiere ich für die nächsten Wochen und Monate weiterhin Gold, als den Anführer der Bewegung.
© Hannes Huster
Quelle: Auszug aus dem Börsenbrief "Der Goldreport"
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