Gold- und Silber-COTs: Richten Sie 30.000 Särge her ....

Die Investoren mit Long-Positionen im Edelmetallsektor haben sich in den letzten Wochen ganz gut auf unsere Kosten amüsiert, als der Goldpreis weiter nach oben kletterte, nachdem wir einen Rückgang vorhergesagt hatten. Es wird jedoch immer wahrscheinlicher, dass diese Investoren so enden wie die vier Narren im Western-Klassiker "Für eine Handvoll Dollar" mit Clint Eastwood. Nachdem er einen Bestatter angewiesen hat, drei Särge herzurichten (wobei er sich leicht verschätzt hat), fordert Clint die vier Idioten heraus, indem verlangt, dass sie sich bei seinem Maultier entschuldigen. Als diese nicht in der angemessenen Weise darauf reagieren, macht er zur großen Zufriedenheit des Bestatters kurzen Prozess mit ihnen.

Während die Bullen an den Edelmetallmärkten in einen Freudentaumel verfallen sind, haben die Commercials ihre Short-Positionen enorm ausgebaut und da diese Leute niemals wirklich falsch liegen, bedeutet das Ärger, großen Ärger. Wer gegen sie wettet ist ein Narr, insbesondere wenn ihre Positionen extrem hoch sind. Ich habe in den letzten Wochen zahlreiche E-Mails erhalten, in denen steht, dass es diesmal wirklich anders sei, und dass die Daten des Commitment of Traders Report (COT) keine Rolle spielen usw.

Hier ist ein Beispiel, das ich leicht angepasst habe, denn schließlich betreibe ich eine familienfreundliche Webseite auf der solch vulgäre Ausdrücke nicht gestattet sind: "Es gelten nicht mehr die gleichen Regeln. Große Nachfrage, kein Angebot. Die Commercials an den Papiermärkten können sich selbst f*****. Niemand wird bei diesen beschissenen Preisen seine physischen Edelmetalle verkaufen." Ich schätze, ich muss Ihnen nicht erklären, dass man vorsichtig sein sollte, wenn solche Primitivlinge bullisch sind. Ich gehe jedenfalls nicht davon aus, dass sich die Commercials von solchen Leuten überlisten lassen.

Sehen wir uns nun die neusten COT-Daten für Gold an. Wir waren schon vor einer Woche der Ansicht, dass der Chart bärische Implikationen hat, doch seitdem sind die Shorts der Commercials und die Long-Positionen der großen Spekulanten auf noch extremere Werte gestiegen. Der Goldpreis ist nach einem falschen Ausbruch aus der Wimpel-Formation nach oben wieder abgesackt, wie wir im untenstehenden Goldchart der letzten zwölf Monate sehen können.

Das ist die perfekte Ausgangsposition für einen massiven Einbruch, den wir wahrscheinlich sehr bald erleben werden. Über den fundamentalen Auslöser für einen Absturz der Preise kann derzeit nur spekuliert werden. Eine Möglichkeit ist jedoch eine Zinsanhebung durch die Federal Reserve in der nächsten Woche, die einen Anstieg des Dollars zur Folge hätte.





Wie sieht es am Silbermarkt aus? In der vergangenen Woche hatten die Commercials ihre Short-Positionen im Vorfeld einer steilen Preis-Rally ausgehend vom steigenden 50-tägigen gleitenden Durchschnitt reduziert, doch mittlerweile bewegen sich die Shorts wieder im Bereich eines 7-Jahres-Hochs. Wie auch am Goldmarkt bedeutet das nichts Gutes.